미국 달러가 세계 최고 기축 통화의 지위를 잃게 될까? 대부분의 사람은 “그럴 리가 없다”고 말한다. “달러화에서 벗어나려면 수십 년이 걸릴 것”이라고 입을 모은다. 하지만 이 같은 생각은 너무 안이하다.
일러스트=추덕영 기자 choo@hankyung.com지난 18개월 동안 외환시장은 달러화의 영향력을 벗어나는 데 상당한 진전을 이뤘다. 지난해 상하이에서 선보인 중국의 ‘페트로위안(Petroyuan)’ 원유 선물은 현재 거래량이 브렌트와 서부텍사스원유를 바짝 뒤쫓을 만큼 성장했다. 세계 중앙은행들은 1971년 당시 리처드 닉슨 대통령이 미국을 금본위제에서 제외시킨 이후 그 어느 때보다도 많은 금을 지난해 사들였다. 또 중국은 최근 5개월 연속 외환보유액에 금을 추가했다는 사실을 밝혔다.
올해 초 영국, 프랑스, 독일은 이란에 대한 지급을 허용하는 새로운 결제처리 시스템을 만들었다. 이 시스템은 인도주의적 지원에만 허용하는 것으로 조용히 시작했지만 다른 상품과 서비스에도 적용되기 시작했다. 결국 잠재적으로 미국이 주도하는 결제 시스템과 경쟁할 것이다.
버락 오바마 전 대통령과 도널드 트럼프 대통령의 경제 제재에 달러가 많이 활용된 것이 ‘탈(脫)달러화’ 현상이 나타나고 있는 원인이다. 유럽에서 2014년 미국의 대(對)이란 경제 제재를 위반한 혐의로 프랑스 은행 BNP파리바에 부과된 89억달러의 벌금을 잊은 사람은 거의 없다. 러시아가 지난해에 이어 올해도 1000억달러의 외환보유액을 중국 위안화, 유로화, 일본 엔화로 바꾸고 있는 것도 이제 그리 놀라운 일이 아니다.
대서양 쪽 민주주의 국가들 사이에서 일어나고 있는 변화도 주목할 만하다. 장클로드 융커 유럽연합(EU) 집행위원장은 “유럽 기업들이 유로 대신 달러로 유럽산 비행기를 구입하는 것은 말이 안 된다”고 말했다.
미국의 원유 생산량 급증도 통화에 영향을 미치고 있다. 2025년까지 미국은 사우디아라비아를 제치고 세계 최대 석유 수출국이 될 것으로 예상된다. 미국은 이미 2010년 이후 석유 수입량을 25%까지 줄였고, 수입량은 앞으로도 계속 감소할 것이다.
석유 자급률이 높아지는 것은 여러 측면에서 미국 경제에 긍정적인 것이지만 달러의 위상에는 생각지 못한 영향을 미칠 수 있다. 미국이 국제 원유를 덜 사는 반면 중국인들이 구매를 증가시킨다면 석유 수출업자들이 달러화 이외의 통화, 즉 위안화 등을 받아들일 가능성이 높아진다. 러시아와 이란, 베네수엘라의 석유회사들은 이미 위안화를 받기 시작했다. 사우디까지 이 대열에 동참한다면 그 효과는 상당할 것이다.
중국 인구통계의 구조적 변화도 한몫한다. 중국의 근로 연령 인구는 2016년 정점을 찍었고 앞으로 계속 감소할 것으로 보인다. 이렇게 되면 가계 저축이 줄어들어 중국의 경상수지에 일관된 압박이 가해질 것이다. 중국은 외화 부채가 발생하는 것을 막기 위해 외국인들이 지금보다 더 손쉽게 위안화로 중국 자산을 살 수 있게 할 것이다. 중국이 글로벌 채권과 주식 지수에 중국 자산을 편입시키기 위해 노력한 것도 이 때문이다. 위안화 표시 채권은 지난 4월 블룸버그 바클레이즈 글로벌 지수에 편입됐다.
미국의 정치적 양극화는 감세와 더 많은 재정 지출을 통한 예산 적자를 가져올 것이다. 의회예산국은 2048년까지 미 연방정부의 부채가 국내총생산(GDP)의 152%에 달해 현재 78%에 비해 크게 늘어날 것으로 전망했다. 미국의 재정과 경상수지가 좋지 않다는 것은 곧이어 달러 약세가 올 가능성이 있다는 것을 보여주는 지표다. 이 지표들은 향후 몇 년 동안 달러 가치가 두 자릿수 하락할 수 있다는 것을 암시하고 있다.
큰 환율 변동은 드물게 또 길고 느리게 일어난다. 영국의 파운드화는 1970년대 초까지도 완만한 강세를 보였다. 그때까지만 해도 세계 각국 통화 비축량의 3분의 1 정도를 차지했다. 그러나 이후 10년 뒤에는 20분의 1도 채 되지 않았다. 1930년대에 영국이나 이탈리아와 같이 금본위제를 벗어난 나라들은 3~5년 사이에 통화 가치가 크게 떨어졌다. 심지어 달러도 1971~1978년에 비해 거의 절반의 가치를 잃었다. (달러 가치가 떨어지고) 외화는 너무 비싸 당시 옛 서독에 주둔하고 있던 미군들은 서독인들로부터 지원을 받아야 했다.
많은 사람이 “달러가 휴지가 될 것이다”는 말은 이미 이전에도 많이 들어봤다고 코웃음을 칠 것이다. 사실이다. 1970년대부터 이미 달러화가 가진 최고 통화 자리가 바뀔 것이라는 전망이 나왔다. 그럼에도 아직까지 달러는 모든 곳에서 그대로 많이 쓰인다. 달러 가치에 대한 믿음은 굳건하다. 그럼에도 불구하고 진정한 다극화 세계의 출현은 다가올 시장 상황이 달라질 가능성이 있다는 것을 보여준다. 이미 앞서 언급한 많은 징조가 있다. 미국 달러가 마침내 왕좌에서 내려올지도 모른다.
충북 청주의 한 생명공학기업 대표는 개발 중인 신약의 판권을 글로벌 제약회사에 넘겼다. 두 달 동안 밤잠까지 설치면서 얻은 극적인 합의였다. 하지만 계약 이후에도 그의 마음은 편치 않았다. ‘과연 이것이 최상의 결과일까’ 확신이 서지 않았기 때문이다.고민 끝에 그는 제약회사에 전화해 선금을 더 받고 싶다고 했다. 제약회사 측은 깜짝 놀라며 거래에 무슨 문제라도 있는지 물었다. 그는 후속 연구개발을 하고 현금 흐름을 원활하게 하기 위한 목적이라고 털어놓았다. 제약회사는 그의 제안을 받아들이기로 했다. 대신 향후 2년간 추가 연구개발에 대한 계약 우선권을 제약회사가 행사할 수 있도록 했다.이 합의로 그는 회사 운영자금 압박으로부터 벗어나게 됐고 제약회사는 계약우선권을 가지게 됐다. 둘 다 초기 계약서에는 없던 항목이었다. 이로써 양측 모두 더 많은 가치를 얻게 됐다. 이 같은 협상 방법을 ‘합의 후 합의’라고 한다. 초기 합의를 한 다음에 협상하는 합의다. 재협상과의 차이는 협상 조건을 전면적으로 재수술하지 않고 일부만 조정한다는 점이다. 이 방법은 당초 포함되지 않았던 쟁점들을 추가할 수 있도록 하기 때문에 더 많은 가치를 창출할 수 있다.하지만 대부분 합의 후 합의에 거부감을 가진다. 이미 하기로 한 거래인데 이제 와서 재협상하자는 것 같은 인상을 상대에게 주고 싶지 않아서다. 자칫 잘못하면 계약이 통째로 무산될 소지도 있다. 그런데도 왜 합의 후 합의를 고려해야 하는가. 미국 하버드 비즈니스 스쿨의 디팩 맬호트라 교수와 맥스 베이저먼 교수는 이렇게 설명한다.첫째, 합의 후 합의는 양측의 합의 이행을 더욱 공고하게 해 준다. 이미 계약서에 서명했다는 것은 서로 협력할 의사가 있음을 뜻한다. 여기에 약간의 조건을 추가한다는 것이 골자다. 그것은 향후 이행 과정에서 어느 한쪽의 일방적인 불이익 가능성을 줄여준다. 이에 따라 계약의 불확실성도 줄어든다.둘째, 상호 정보 공유가 활발해진다. 일단 계약서에 서명하면 양측은 서로에 대한 불신이 사라지고 서서히 신뢰감이 형성된다. 신뢰하면 자신의 정보를 기꺼이 내놓는다. 협상 중간에 털어놓지 않았던 정보도 합의 후 합의 과정에서 공유하는 효과가 있다.셋째, 양쪽은 또 하나의 ‘배트나(BATNA: best alternative to negotiated agreement)’를 갖게 된다. 협상이 결렬됐을 때 사용할 수 있는 최고의 대안을 뜻한다. 여기서는 기존의 합의가 대안이 되는 셈이다. 새로운 조건이 제시되더라도 수락하지 않으면 기존 계약대로 하면 된다.합의 후 합의가 성공하려면 필요한 요건이 있다. 거래를 취소하려고 한다든가 양보를 더 얻어내려는 의도로 보이지 않아야 한다. 중요한 것은 전달 방법이다. 말투는 부드럽고 태도는 조심스러워야 한다. 그러면서 기존 합의보다 개선된 합의를 모색하는 것임을 강조해야 한다. 이것이 협상의 파이를 키우고 서로 가질 수 있는 가치를 극대화하는 고수의 비법이다.그런데도 합의 후 합의는 협상 도구로서 충분히 활용되지 않고 있다. 그 이유는 한 번도 들어본 적이 없거나 알고 있더라도 행여 기존 합의를 깨뜨릴까 봐 또는 과연 이 방법이 이익을 가져다 줄까 의심하기 때문이다.이태석 < IGM 세계경영연구원 교수 >
평범한 주부였던 카라 골딘 힌트워터 최고경영자(CEO)가 미국 음료업계에 새로운 반향을 일으킨 ‘힌트워터’를 내놓은 건 본인이 필요해서였다. 골딘 CEO는 콜라를 입에 달고 사는 탄산음료 중독자였다. 그는 임신 중 당뇨 진단을 받으면서 더 이상 탄산음료를 마실 수 없는 상황에 처했다. 그렇다고 심심한 맹물을 도저히 마실 수 없었다.골딘 CEO는 ‘건강하고 맛있는 물’을 콘셉트로 삼은 음료 제조회사를 직접 차렸다. 그는 “다이어트, 저칼로리 등의 달콤한 말에 속아 설탕을 퍼부은 음료를 마시다 보니 당뇨에 걸릴 수밖에 없었다”며 “믿을 만한 음료 회사가 없다면 내가 직접 만들어야겠다고 생각했다”고 말했다. 잦은 야근과 업무 압박에 시달리는 실리콘밸리의 정보기술(IT)업계 종사자들이 카페인 음료 대신 건강에 좋은 힌트워터를 마신다는 입소문이 퍼지면서 회사는 성장세를 탔다.“건강에 좋은 물, 맛도 좋아야”힌트워터는 미국 샌프란시스코 실리콘밸리에 있는 음료 제조업체다. 주력 상품은 키위, 수박, 파인애플 등 과일 추출액을 넣은 13가지 맛의 ‘힌트워터’다. 과일 추출물로 단맛을 낸 탄산수 ‘힌트 피즈’도 인기다. 이 제품들은 모두 색소와 설탕, 방부제가 들어가지 않았다. 몸에 좋지 않은 화학첨가물을 넣지 않는다는 게 이 회사 원칙이다.골딘 CEO는 애리조나 주립대에서 미디어를 전공했다. 1989년 대학 졸업 후 언론사, 전자상거래업체 등에서 직장 생활을 하다 2001년 셋째 아이 출산을 계기로 전업 주부가 됐다. 음료 사업에 뛰어든 건 넷째 임신 때였다. 임신 중 당뇨를 겪은 그는 탄산음료를 끊고 과일맛 물을 만들어 먹었다. 100% 과일 추출물로 맛을 낸 물이었다. 설탕과 인공 감미료가 없지만 과일의 향과 단맛이 풍부하게 배여 탄산음료에 길들여진 그의 입맛을 사로잡았다.주변 권유로 2005년 본인의 차고에 회사를 차렸다. 골딘 CEO는 “방부제를 넣지 않고 일정 기간 제품이 상하지 않도록 하는 기술이 중요했다”며 “동시에 과일 맛을 유지하는 방법 등을 연구하는 게 까다로웠다”고 말했다. 그는 고온살균을 통해 방부제 없이도 18개월간 물맛을 그대로 유지하는 방법을 마련했다. 힌트워터는 이 기술 덕분에 상업화에 성공했다.미셸 오바마의 ‘물 캠페인’ 호재 얻어2013년 미셸 오바마 영부인이 물을 마시도록 권장하는 ‘드링크업(drink up) 캠페인’을 한 것은 이 회사에 큰 호재로 작용했다. 사회적으로 탄산음료 대신 물을 마시자는 인식이 널리 퍼졌기 때문이다. 드링크업 캠페인은 어린이 비만 방지에 초점이 맞춰졌던 만큼 힌트워터가 주목받았다. 캠페인이 성공하려면 어린이들의 입맛도 사로잡을 수 있는 맛있는 물이 필요했다.힌트워터는 설립 10년 만인 2015년 매출 7000만달러를 돌파하면서 음료업계가 주목하는 유니콘 기업(기업가치 1조원 이상 비상장사)으로 자리매김했다. 골딘 CEO는 “처음엔 시장에 진입하는 것조차 쉽지 않았다”며 “설탕 없이 달콤한 물이라는 걸 난생 처음 듣다 보니 소비자와 유통업자들이 낯설게 여겼다”고 말했다. 그는 “그렇다고 특색을 없앨 수는 없었다”며 “기존 카테고리에 편승하는 대신 우리만의 특색을 담아 새 영역을 만들었다”고 강조했다.힌트워터는 미국 대표 IT 기업인 구글에 제품을 납품하면서 큰 기회를 얻었다. 카딘 CEO는 월스트리트저널과의 인터뷰에서 “처음엔 구글에 아는 지인이 본사 직원들이 마시도록 제품을 넣어달라고 했는데 그 수량이 입소문을 타고 점점 늘었다”며 “지금은 구글에만 매년 수백만 병의 힌트워터를 납품하고 있다”고 말했다.구글뿐이 아니다. 페이스북, 트위터, 우버 등 미국의 주요 IT 기업은 물론이고 스타트업들의 냉장고에는 힌트워터가 가득하다. 힌트워터는 실리콘밸리 엔지니어들의 요구로 카페인 음료인 신제품 힌트킥을 선보였다. 기존 에너지 음료는 카페인 특유의 쓴맛을 없애기 위해 단맛을 강조하지만 힌트킥은 무설탕 에너지 드링크다. 골딘 CEO는 “구글의 식당에서 근무하는 한 직원이 건강한 에너지 드링크 음료가 있었으면 좋겠다고 말해 힌트킥의 아이디어를 얻었다”고 말했다. 다른 에너지 드링크 음료에 비해 카페인 함량도 낮은 편이다.소비자의 요구 그대로 수용힌트워터는 소비자를 직접 공략하는 마케팅 전략으로 유명하다. 중간 유통업체가 없기 때문에 소비자의 요구에 즉각 반응할 수 있다. 2014년 세계 최대 전자상거래업체 아마존과 파트너십을 맺고 이런 B2C(기업과 소비자 간) 거래를 강화했다.골딘 CEO는 “B2C 전략은 소비자들의 피드백을 직접 들을 수 있다는 장점이 있다”며 “이런 데이터를 모으면 소비자 요구에 맞는 상품을 개발할 수 있다”고 말했다. 이 같은 전략은 환자들이 설탕을 줄이거나 끊을 수 있도록 병원 음식 서비스 업체와 계약을 맺는 등의 성과로 이어졌다.힌트워터의 다음 목표는 피부미용 등 다른 영역에서 사업을 성공시키는 것이다. 골딘 CEO는 “미국인들이 단 걸 좋아하니까 설탕만 뿌리면 소비자가 열광할 것이라는 생각하는데 이제는 건강에 대한 관심이 크다”며 “비단 음료뿐만이 아니라 미용 제품 등에도 힌트워터의 컨셉을 결합할 수 있을 것”이라고 말했다.심은지 기자 summit@hankyung.com
“관점이 없으면 북극성도 구명정도 없이 망망대해를 표류해야 한다.” 나름의 관점이 없으면 도처에서 관찰할 수 있는 것들은 모두가 웅웅거리는 소문과 같아지고 만다. 세상의 유일한 상수는 변화이며, 그 변화 속에서 신호를 감지하는 사람들만이 승리하는 자리에 설 수 있다. 자기 일을 오랫동안 하면서 살아가는 사람으로서 100% 동감할 수 있는 것은 신호를 감지해낼 수 있어야 한다는 사실이다.피파 맘그렌의 《시그널》은 일상의 작은 신호로 미래를 감지하는 방법을 다룬 책이다. 조지 W 부시 대통령 행정부에서 경제정책 특별보좌관을 지낸 저자는 경력의 대부분을 금융시장에서 치열하게 뛰었던 인물이다.이 책이 가진 강점은 깔끔하게 다듬어진 이론을 다룬 사람들이라면 알아차리기 쉽지 않은 생생한 현장 이야기를 듬뿍 담았다는 것이다. 지금도 어디선가 경험할 수 있는 실전 사례를 이용해 시그널 포착 방법을 서술하고 있다.복잡한 현실 속에서 신호에 집중해야 하는 목적은 무엇인가. 정보와 지식에 기초한 세계관을 얻기 위해서다. 관점이 없는 사람은 불확실성으로 가득찬 세상을 표류해야 하고 대중이 선택하는 것을 따라야만 한다. 물론 그런 방식으로 승리하는 쪽에 설 가능성은 대단히 낮다.관점을 가지려면 어떻게 해야 하는가. 대중에 반대할 줄 알아야 한다. 남들이 모두 가는 곳에는 기회라는 것이 존재하기 힘들다. 불황이건 호황이건 시장에서 무언가를 공급하지 못하고 있거나 적절한 가격에 공급하지 않는다는 생각이 개인으로 하여금 새 사업을 시작하도록 만드는 동기다. 언제나 기회가 있다는 말이다.한 개인이 세계 경제에 대해 관점을 기르려면 어떻게 해야 하는가. 학위를 받아야 할 필요는 없다. 오로지 기민한 태도와 관찰력, 상식과 인격을 기르면 된다. 독자들 가운데 ‘왜 인격이 필요한가’라는 의구심이 들 수도 있다. 저자가 강조하는 인격은 군중의 사고가 아니라 자신만의 사고에 따라 세계관을 정립하는 능력이다. 그리고 그 세계관을 실행하고 유지할 수 있는 역량이다. 또 한 가지가 더 필요하다. 그것은 고집불통으로부터의 자유로움이다. “평상시와 같은 노력으로는 달성하기 힘든 목표를 이루기 위해 상황에 맞게 유연하게 세계관을 바꿀 수 있는 의지가 있어야 한다.”남들과 똑같은 관점을 가진 사람들의 행동은 얼마든지 예상할 수 있다. 남들이 살 때 뒤따라서 사고, 남들이 팔 때 뒤따라서 파는 일을 반복한다. 이렇게 해선 대체로 실패하는 쪽에 설 수밖에 없다. 그런데 확연한 신호임에도 불구하고 사람들이 그런 신호를 자주 놓치는 이유는 무엇일까. 데이터라는 과거의 것에 지나치게 집착하기 때문이다. 저자는 신호야말로 “데이터에 아직 포함되지 않은 미래에 대한 힌트”라고 역설한다. 모두 9개 장으로 구성된 책은 마치 소설처럼 재미있게 읽힌다. 풍성한 사례와 함께 저자의 유려한 필력이 뛰어나기 때문에 줄을 죽죽 그을 수 있는 독서 시간을 가질 수 있을 것이다. 이런저런 경험을 하고서야 비로소 나올 수 있는 책이다.공병호 < 공병호연구소 소장 >
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