우주일렉트로닉스(065680) - 반전이 시작된다...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 27,500원(24,000원에서 상향) ● 3분기 실적, 삼성 스마트폰 효과 기대 3분기 실적은 기존 전망치 (영업이익 47억원)를 상회하는 연결기준 매출액 433억원, 영업이익 57억원 (영업이익률 13%)을 시현할 것으로 예상한다. 이는 1) 스마트폰 수요증가 수혜, 2) 원/달러 환율수혜, 3) 신사업 (IMT) 매출발생 효과 등에 기인하는 것으로 추정된다. ● 스마트폰 산업환경 당분간 동사에 유리 하반기 삼성전자의 스마트폰 산업내 지위는 견고할 것으로 예상된다. 즉 갤럭시S2 성공적 출하 추세에 이어 LTE폰, 넥서스 프라임 등 스마트폰 산업을 선도할 다양한 제품들이 런칭 중이다. 동사 전체 매출중 휴대폰용 커넥터는 약 43%를 차지하고 있고, 삼성전자향으로 납품중인 만큼 향후 지속적인 실적호조가 기대된다. 디스플레이용 커넥터는 LCD 업황부진 영향을 받고 있으나 대만업체들의 LCD 패널 가동율 하락이 한계에 이른만큼 연말경부터 점진적인 업황 개선 효과가 기대된다. ● 두려워할 주가 수준 아니다. BUY 투자의견 유지, 적정주가 상향 영업이익률이 5분기만에 상승 반전되는 모습으로 추가적 주가하락 가능성은 낮다. 호의적인 업황과 실적 상승세를 감안, 적극적인 매수관점을 권고한다. 적정주가 27,500원은 2012년 BPS (2011년 기준에서 변경)에 과거 3년 평균 PBR (1.9배)을 20% 할인 적용한 값이다.