"덕산하이메탈, 2Q '서프라이즈'…3Q 개선폭 둔화"-대신證

대신증권은 18일 덕산하이메탈에 대해 지난 2분기 예상을 웃도는 실적을 내놓았으나 3분기 실적 증가폭은 감소할 것이라고 전망했다.

이 증권사 강정원 연구원은 "정보기술(IT) 업황 부진에도 AMOLED(능동형 유기발광다이오드)의 성장은 지속되고 있어 다른 업체와 달리 이 회사의 3분기 실적 개선이 가능하다는 점은 긍정적"이라면서도 "실적 개선폭은 2분기 대비 둔화될 것"이라고 내다봤다.

이 회사는 2분기 매출액 339억원, 영업이익 85억원으로 시장컨센서스(매출액 288억원, 영업이익 76억원)를 상회했다.

3분기 매출액과 영업이익은 각각 387억원, 102억원으로 2분기와 비교해 개선폭은 둔화될 것이라는게 강 연구원의 추정이다. 고객사의 신규 라인의 생산량은 꾸준히 늘어나지만 재료 효율이 개선되면서 글라스당 재료 소비량은 감소할 것으로 예상되서다. 또 반도체 업황의 부진으로 3분기 솔더 볼의 매출 둔화 가능성도 높다는 지적이다.

강 연구원은 "2분기 실적 개선에 이어 3분기에도 실적 호전이 기대돼 목표주가를 기존 2만6000원에서 3만원으로 상향 조정한다"면서도 "목표주가까지의 상승 여력이 제한적이라는 점에서 현 시점은 공격적인 매수보다는 조정시 매수 관점으로 대응하는 것이 유효할 것"이라고 판단했다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com