[메모리 반도체 산업] 불확실성 해소에는 시간이 필요하다...한국증권 * 08년 Memory 반도체 산업 : 08년 PC 출하량은 YoY로 10.4% 증가한 2.84억대로 예상된다. PC 관련 제품이 전체 DRAM Bit Share의 83.1%를 차지할 것으로 예상되며, 휴대폰, MP3P, DSC가 전체 NAND 수요의 85.6%를 차지할 전망이다. DRAM가격은 07년의 급락에도 불구하고 512Mb와 1Gb 제품의 Bit Cross가 08년 3분기에 발생할 것으로 예상되면서 하락세가 이어질 것으로 추정된다. 08년 DRMA과 NAND의 Supply Bit Growth는 각각 55.3%, 124.8%를 기록할 것으로 예상되며, DRAM과 NAND의 공급 초과율이 각각 5.4%, 2.5%로 공급 과잉 상태가 지속될 전망이다. * 종목 투자 의견 : Memory이익 기여도가 감소하면서 다른 사업 부문의 실적 개선으로 영업이익이 증가하는 삼성전자에 대해 6개월 목표주가 670,000원과 장기매수 의견을 유지한다. ROE가 감소가 예상되는 하이닉스는 6개월 목표주가를 29,500원에서 25,000원으로 하향하며 투자의견 중립을 유지한다.