"KT&G 목표가 상향하나 보유 지속"..CJ

CJ투자증권이 KT&G에 대한 보유 의견을 유지했다.

21일 CJ 정재원 연구원은 M&A 이슈가 존재하기는 하나 펀더멘털 개선이 불분명하다고 판단했다.

2분기부터 담배 시장 점유율 방어를 위해 적극적인 대응에 나설 것으로 보여 판관비 부담이 증가할 것으로 전망.

다만 고가담배 매출 비중 확대를 통한 순매출 단가 상승 및 국산잎담배 사용 비중 축소 등으로 영업이익은 증가할 것으로 내다봤다.

건강에 대한 관심 증가 등으로 담배 산업의 성장성이 제한적일 것으로 보이나 제품의 고급화 등의 노력을 통해 안정적인 현금 창출은 가능할 것으로 관측.

최근 부각되고 있는 인삼공사 가치 등을 반영해 목표주가를 6만원으로 올리나 담배 영업 측면에서의 펀더멘털 개선 가시화가 중요하다면서 투자의견을 보유로 유지했다.

한경닷컴 강지연 기자 serew@hankyung.com