＃ 외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 국제 금가격 - 메릴린치 - 역사적 경험이 맞다면 국제 금(金) 가격이 약세 반전하는 계절성을 겪을 것으로 전망 - 국제 금괴와 금 관련 주식들이 계절적으로 강세와 약세기라는 뚜렷한 특성을 보여왔음 - 통상 2월/3월 후반경부터 금괴와 금 주식은 상승세를 타 인도의 결혼시즌이 끝나는 4월/5월 후반경까지 '봄의 랠리'를 기록. - 지난 10년동안 금괴과 금 관련 주식은 봄의 랠리중 평균 각각 4.8%와 21.5% 상승 - 올해 역시 계절적 강세 반복...만약 역사가 맞다면 금괴와 금 관련 주식은 조정기에 진입할 것 - 특히 금 제조업종의 자산승수는 2.7배(선두업체)~2.5배(중형주)내에서 움직인다는 점을 감안하면 추가 상승 여력이 제한적 - 봄의 랠리를 마친후 금괴나 금 관련 주식은 약 7% 가량 조정 ▶ 삼성전자(005930) - 골드만삭스 : 투자의견 시장수익률 상회, TP - 1분기 실적 부진은 하반기 회복 시나리오를 강하게 뒷받침 - 특히 삼성전자가 하반기 D램과 낸드 수요/공급 공급 증가율 부진에 따라 균형을 맞출 것으로 예상했고, 메모리의 액정표시장치(LCD) 실적이 바닥을 치면서 2분기 중반 턴어라운드를 기대했다는 점에 주목 - 또 낸드 플래시 가격이 2분기 중반 안정을 이룬 뒤 하반기 강세를 보일 것이며, 가격 탄력성에 따라 채널 재고가 감소할 것으로 전망 ▶ CJ인터넷(037150) - JP모건 : 투자의견 중립, TP 26,500원 - 투자자들의 한국 인터넷 주에 대한 욕구 등을 고려해 CJ인터넷 목표가를 상향 조정 - 또 '서든어택'의 동시 접속자수가 9만명을 넘어서고 있는 가운데 유사한 게임인 네오위즈의 '스페셜포스'가 동시 접속자수 12만명에 매달 40~50억의 매출을 올리고 있어 월 30~40억원이 매출이 가능할 것으로 추정 ▶ 데이콤(015940) - 씨티그룹 : 투자의견 매수, TP 20,000원 - 데이콤 주가가 과거 18개월 동안 견조한 흐름을 보였지만 최근 조정은 매력적인 매수 기회 - 데이콤의 계열사인 파워콤이 광대역 시장에서 괄목할 만한 시장 점유율을 올리며 호재를 제공할 것으로 예상 - 광대역 부문의 성장 모멘텀 뿐 아니라 중기적인 측면에서 밸류에이션도 매력적 - 특히 2007년 강한 턴어라운드를 기대하며 선취매하는 전략�