[브리핑] 레인콤 (060570) - 중동지역 수출계약 체결은 긍정적...현대증권

레인콤 (060570) - 중동지역 수출계약 체결은 긍정적...현대증권 - 투자의견 : BUY(상향조정) - 적정주가 : 16,000원 동사는 UAE 샤라프그룹과 3년간 총 1,230억원(90만대) 규모의 공급계약을 체결함. 이는 이익추정치에 미반영된 부분이며 시장다변화 전략의 성과측면에서 의미가 커 주가에 긍정적 영향 예상됨. 투자의견 BUY로 상향조정하며 적정주가는 2006년 PER 8배를 적용한 16,000원으로 제시함. UAE 샤라프 그룹은 중동 및 아프리카 지역에 대규모 유통체인을 보유하고 있어 마케팅 능력이 있고, 동시장이 연간 시장규모가 각각 200만대, 100만대에 불과하여 향후 고성장이 예상되기에 장기적으로 동사의 매출에 기여할 것으로 예상됨. 계약 내용에 의하면, 공급 규모는 2006년 10만대, 2007년 30만대, 2008년 50만대으로 예정되어 있는데, 매출에 미치는 영향은 2006년 약 3%, 2007년 약 10% 수준임. 이는 이익전망치에 미반영된 부분으로서 이익전망치 상향조정 요인임. 최근 신제품 출시 등 긍정적 요인에도 불구하고, 애플의 공세로 인해 동사의 매출 및 이익의 불확실성이 크게 증가하며 주가모멘텀 약세를 시현하고 있었는데, 이러한 신시장 개척 및 대규모 공급 계약 체결은 매출 및 이익의 가시성을 제고하는 기여하기에 주가에 긍정적임. 투자의견 BUY로 상향조정하는데, 1) 애플과의 경쟁심화 우려로 주가 과매도된 상태이고, 2) 애플과의 경쟁 우려감을 차별화된 신제품 출시를 통한 제품차별화와 제3세계 다각화를 통한 시장차별화를 통해 해소하는 사업전략이 긍정적으로 평가되기 때문임. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지