[브리핑] 태광 (023160) : 해외 플랜트산업, 조선업 호황의 최대 수혜주...대우증권

태광 (023160) : 해외 플랜트산업, 조선업 호황의 최대 수혜주...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 11,300원 (13% 상향) ● 투자포인트 해외 플랜트산업과 조선업의 장기호황이 전망되어 산업용관이음쇠를 생산하는 동사의 장기수혜가 예상된다. 수요산업의 호황과 공장증설에 따른 생산성 향상으로 30% 이상의 높은 매출성장세가 예상되고, 세계적으로 경쟁업체가 적고 공급자우위의 시장이 형성되어 수익성이 더욱 개선되어 18% 내외의 높은 영업이익률 달성이 가능할 전망이다. 상대적으로 부가가치가 높은 반도체장비용피팅(매출비중 약 30%)의 해외마케팅 강화로 산업용피팅과 더불어 동사의 실적성장을 견인할 전망이다. ● 투자의견 매수, 목표주가 11,300원 상향 태광에 대한 투자의견은 매수, 목표주가는 11,300원으로 기존 목표주가에서 13% 상향조정한다. 신규공장 증설로 하반기부터 매출확대가 예상되고, 공급자우위의 시장형성으로 수익성이 개선될 전망으로 수익예상과 목표주가를 상향조정하였다. 목표주가 산정은 동사의 2005년 예상 EPS 1,170원에 PER 9.7배를 적용하였다. 적정 PER산정은 사업부별 매출비중에 따라 산업용밸브부문(45%)에 제조업평균 8.0배, 조선기자재부문(25%)에 10.0배, 반도체장비부문(30%)에 8.7배를 각각 15%, 0%, 15% 할증하여 가중평균하였다. 동사가 경쟁력, 성장성, 수익성, 재무안정성 등이 우수하여 제조업과 반도체장비부문에서 15% 씩 할증하였다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.