금호산업(002990) - 영업 호조로 이익 전망치 상향 조정...삼성증권
- 투자의견 : 매수
- 목표주가 : 23,300원 (20,700원에서 상향)
- 2005년 주당순이익 전망치를 5.2%, 2006~2007년 각각 5.4% 상향조정하고 목표주가 역시 20,700원에서 23,300
원으로 12.6% 상향조정
- 상향조정 이유는 건설사업부와 레저사업부의 영업이익이 전망을 상회하고 주가상승으로 인해 자회사의 가치
및 금호타이어의 콜옵션 가치가 증가했기 때문
- 2.4분기 매출액은 3천750억원으로 예상과 비슷하나 영업이익은 476억원으로 예상치를 13% 상회할 것으로 예상
- 이는 작년 동기 대비 25%, 전분기 대비 63% 급증한 수치로 이익률 개선을 확인할 수 있어 주가에 긍정적 영향
을 미칠 것
- 동사의 주력인 건설사업부의 경우 수익성 높은 사업의 선별 수주로 11%에 달하는 영업이익률을 달성
- 영업이익률 수준을 유지하면서 매년 15% 이상 매출액 증가가 가능할 것으로 보여 지속적 실적 개선이 예상됨
- 적정주가 수준에서 2005~2007년 실질 ROE(주당순이익/적정주가)가 13.7%, 15.2%, 18.3%에 달해 40% 이상 할인
돼야 할 이유가 전혀 없으며 오히려 현 주가수준에서 적극적인 매수가 바람직
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