외국인들이 키이엔지니어링 코엔텍 인선이엔티 등 환경관련 코스닥기업에 집중적인 '러브콜'을 보내고 있다. 수익성과 성장성에 비해 주가가 저평가돼 있다는 점이 외국인 매수세의 배경으로 분석된다. 전문가들은 "환경산업은 앞으로 성장성이 가장 유망한 업종 가운데 하나"라며 "제도 변화나 수주물량 추이 등에 비춰 실적호전세가 계속될 업체에 대해선 관심을 가져볼 만하다"고 조언했다. ◆'환경미인주' 따로 있다 축열식 소각로가 주력사업인 키이엔지니어링의 경우 외국인 지분율이 40.08%에 이른다. 외국인들은 지난 7월22일 이후 32일(거래일 기준) 중 하루를 제외하곤 매수우위를 지속했다. 이 회사는 올들어 분기별로 수주가 꾸준히 이어지고 있어 안정적인 매출을 올리고 있다. 지난 6월 등록한 새내기주 코엔텍도 최근 외국인들의 입질을 받기 시작했다. 외국인들은 지난달 19일 처음 순매수를 보이더니 지난 3일 현재 지분율을 3.85%까지 끌어 올렸다. 현대증권은 이 회사에 대해 "소각처리 부문에서 하루 처리량이 전국 최대인 업체"라며 "과점적 시장지위를 확보한 상태에서 처리단가 인상 등이 예상되고 있어 올해 수익성 증가세가 훨씬 두드러질 것"이라고 전망했다. 건설폐기물 처리와 함께 재생골재도 생산하는 인선이엔티는 외국인 지분율이 27.37%에 달한다. 지난달에는 이틀을 제외하곤 순매수 기조가 유지됐다. 동원증권 김동현 연구원은 "실적이 좋은 데다 내년 폐기물처리 가격고시제 시행을 앞두고 단가 인상이 예상되는 등 성장 모멘텀이 뚜렷하다"며 "2006년까지 연평균 매출과 주당순이익(EPS) 증가율은 각각 32%,29%에 이를 전망"이라고 추정했다. 반면 환경관련주로 분류되는 대체에너지 관련기업에는 냉랭한 반응이다. 유니슨(0.64%) 이앤이시스템(0.40%) 서희건설(0%) 등의 외국인 지분율은 모두 1%를 밑도는 수준이다. 고유가에 따른 반사이익은 예상되지만 실적으로 구체화되기엔 아직 이르다는 판단이 작용한 것으로 보인다. ◆투자포인트는 성장성 증권사 애널리스트들은 "폐기물 처리 등과 관련된 환경업체들이 얼마나 빨리 성장하는지는 이미 해외 선진국에서 입증됐다"며 "외국인들이 국내 환경산업의 성장성에 주목해 관련주를 사들이고 있다"고 분석했다. 실제 한국건설기술연구소에 따르면 콘크리트 폐기물 시장은 2002년에서 2020년까지 연평균 10.7%의 성장이 기대된다. 또 국내 건설 폐기물 시장규모는 2004년에 전년보다 15% 증가한 6억1천만달러 가량으로 전망된다. 산업이 고도화되고 국민소득이 늘면서 환경 보호에 대한 인식이 더욱 확산될 것이라는 점도 매력적이다. 환경 보호와 관련된 규제가 강화되면 폐기물 처리 등의 수요가 늘게 된다. 현재 관련업체들이 시장에서 독과점적인 지위를 갖고 있음에 비춰 이는 고스란히 관련업체 실적으로 연결된다. 동원증권 이채원 상무는 "외국인들이 환경산업의 미래 성장 가능성과 해당 업체의 독점적 지위를 긍정적으로 보는 것 같다"며 "중장기적인 성장 산업이어서 가치투자 대상으로도 적격"이라고 설명했다. 김진수 기자 true@hankyung.com