삼성증권 투자정보팀 유승민 연구원은 21일 종합주가지수 주봉상 `하락형 디버전스(Negative Divergence)''가 발생했다면서 750선을 고점으로 오는 2월초(구정 전주)까지 조정국면이 전개될 것으로 전망했다. `하락형 디버전스''는 주가는 고점을 높이고 있는 추세인데 반해 기술적인 보조지표들은 하락하는 괴리 현상으로 풀이된다. 반대 현상은 ''상승형(Positive) 디버전스''. 그는 지난 88년 2월부터 지난 99년 7월까지 종합주가지수 주봉을 분석한 결과총 7회의 하락형 디버전스를 발견, 디버전스 형성기간과 출현 이후의 조정기간이 유사했다는 점에 착안해 이같이 주장했다. 즉 현재의 조정국면이 연초 지수 고점대를 기준으로 디버전스 형성기간이 5주였음을 감안해 예상되는 디버전스 조정기간은 오는 2월초까지가 될 것이라는 추산이다. 지난 88∼99년 하락형 디버전스 발생시 형성기간은 평균 12주였으며, 디버전스형성후 주가 최고점 대비 10∼26% 수준에서 조정폭이 형성된 것으로 분석됐다. 디버전스 분석상 주가의 추가 조정국면이 연장될 것으로 예상됨에 따라 지수의1차 조정 목표치는 690∼700, 2차 목표치는 650선이 될 것으로 그는 예상했다. 1차 목표치는 최근 상승폭의 23% 조정선이며 20일 이동평균선이 지나고 있는 지수대로, 목표치대로 조정이 진행된다면 오는 2월초 이전에 조정이 끝날 수도 있다는계산이 나온다고 그는 말했다. 2차 지지선인 650선은 최근 상승폭의 38% 조정선이며 60일 이동평균선이 지나고있는 지수대로, 이대로 조정이 진행되면 2월초와 조정기간이 일치한다는 것이다. 삼성증권 투자정보팀은 연간 주가 상승의 1차 목표치는 770∼850으로 잡고 있다. 유승민 연구원은 "중기적 상승 추세는 여전히 유효하므로 보수적인 입장에서 시장에 접근하되 하락시 저점 매수 시점을 포착하는 전략이 필요하다"고 말했다. (서울=연합뉴스) 이동경기자 hopema@yna.co.kr