LG전자(066570) - 10년 1분기 실적 개선과 LCD TV(LED)에 출하량 증가로 주가 상승을 견인하다...대신증권 - 투자의견 : Buy (매수,유지) - 목표주가 : 160,000원 * 투자의견은 ‘매수(BUY)’, 6개월 목표주가 160,000원을 유지 연결기준으로 LG전자의 09년 3분기 매출액 13.9조원, 영업이익 0.85조원, 순이익 0.81조원을 기록하여 당사 및 시장 추정치를 소폭 상회하였다. 평판TV 출하량 증가와 냉장고, 세탁기 점유율 확대로 HE (Home Entertainment), HA (Home Appliance) 부문에서 견고한 수익성을 기록한 점은 긍정적으로 평가된다. 09년 4분기는 연말 재고조정에 대한 마케팅 비용 반영과 스마트폰 등 차세대 제품에 대한 R&D 확대로 영업이익(연결)이 0.33조원으로 감소할 전망이다. 그러나 10년 1분기에 휴대폰 및 HE 시장점유율 확대 및 제품 믹스 개선으로 영업이익이 0.64조원으로 증가할 것으로 추정된다. 현재시점에서 09년 4분기보다 10년 1분기 및 연간 실적에 초점을 맞춘 투자전략이 필요하며 장기적인 관점에서 ‘매수(BUY)’의견, 6개월 목표주가 160,000원을 유지한다. * 09년 3분기 영업이익은 0.85조원으로 전년동기대비 49% 증가 연결기준으로 09년 3분기 매출은 13.9조원(15.7% yoy), 영업이익은 0.85조원(48.9% yoy)으로 성장세가 지속되었다. 순이익은 0.81조원을 기록하였다. 분기 특성상 전분기대비 영업이익이 25% 감소하였지만 LCD TV 등 평판TV 출하량 증가에 힘입어 HE 부문 매출과 영업이익은 전분기대비 9.3%, 영업이익은 14%씩 증가하였다. 휴대폰 부문은 북미, 한국에서 출하량 감소와 제품 믹스 약화로 평균판매단가가 하락하면서 매출과 영업이익은 전분기대비 각각 10.1%, 29.2%씩 감소하였다.