은행, 보험 등 금융주가 올 10월로 예상되는 기준금리 추가 인하 공포에 떨고 있다. 주가 부진으로 주가순자산비율(PBR: 주가/주당순자산)이 0.2배 수준으로 추락한 종목도 늘었다.
25일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 한화생명 PBR은 0.2배에 불과한 것으로 나타났다. 상반기 순이익이 전년 동기 대비 61.8% 감소한 한화생명은 올 들어 유가증권시장에서 42.18% 떨어졌다.
KB금융과 하나금융지주 등은 최근 1년 내 최저가 수준에 머물고 있다. BNK금융지주와 DGB금융지주 등 지방은행도 PBR이 0.2배 수준이지만 주가가 좀처럼 반등하지 못하고 있다.
금융주 부진의 주요 원인은 저금리 기조에 따른 수익성 악화 우려다. 한국은행이 기준금리를 내리면 시중은행은 순이자마진(NIM) 등이 축소되면서 실적에 부담을 받는다. 보험사들은 운용자산 수익률이 낮아지고, 보증준비금(변액보험 가입자에게 사망보험금과 연금을 지급하기 위한 재원) 부담이 커진다.
이처럼 금융주 실적을 악화시키는 저금리 기조는 당분간 이어질 것이란 전망이 많다. 기준금리를 결정하는 한은 금융통화위원회는 이달 30일, 10월 16일, 11월 29일 등 올해 세 차례가 남았다. 시장에선 다음달 17~18일로 예정된 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 이후인 ‘10월 금리 인하설’이 제기된다.
김유미 키움증권 연구원은 “국내 경기가 부진하고 대외 불확실성이 최고조에 달해 추가 금리 인하 기대가 계속되고 있다”며 “미국 중앙은행(Fed)이 점진적인 금리 인하 기조를 이어간다면 한은도 4분기 추가 금리 인하가 가능할 것”이라고 말했다. 박희찬 미래에셋대우 연구원은 “8월 금통위에서는 금리 동결이 예상된다”며 “채권시장 등에서 10월 인하를 가정한 흐름이 펼쳐질 수 있다”고 전망했다.
미국과 중국의 무역전쟁이 격화하면서 미국 증시가 급락세를 보였다. 경기 침체의 강력한 신호로 여겨지는 미국 국채 10년물과 2년물의 금리 역전도 다시 나타났다.월스트리트저널(WSJ) 등에 따르면 지난 23일 장중 한때 미 국채 10년물과 2년물 금리가 서로 역전됐다.미 국채 금리는 도널드 트럼프 미국 대통령이 미국 기업에 중국의 대체처를 찾도록 지시했다는 트윗을 올린 직후 두드러지게 하락했다. 이날 오전 10시께 2년물 금리는 연 1.601%로 10년물 금리인 연 1.597%보다 높았다. 장기채 금리가 단기채보다 낮아지는 현상은 향후 경기 전망이 어두워 과도한 수요가 장기채에 몰릴 때 주로 발생한다.이달 들어 미국 채권시장에서 이 같은 금리 역전은 이날을 포함해 네 번째 나타났다. 이날 2년물 금리는 연 1.531%, 10년물 금리는 연 1.533%로 거의 같은 수준으로 장을 마감했다. 미국 CNBC는 “이날 10년물 금리는 전날 연 1.610%에서 연 1.533%로 상당히 큰 폭으로 내렸다”며 “미·중 무역협상이 사실상 깨진 것 아니냐는 우려가 영향을 미쳤다”고 보도했다.이날 미국 주요 주가 지수도 일제히 하락했다. 다우존스지수는 전날 대비 623.34포인트(2.37%) 하락한 25,628.90을 기록했다. S&P500지수는 75.84포인트(2.59%) 내린 2847.11에 장을 마감했다. 나스닥종합지수는 7751.77로 전날에 비해 239.62포인트(3.00%) 폭락했다.WSJ는 “미국과 중국 간 무역협상이 위기를 맞으면서 경기침체 우려에 불을 지폈다”며 “비관론에 동조하게 된 투자자들이 하루 종일 매물을 쏟아냈다”고 분석했다.선한결 기자 always@hankyung.com
‘연 1%대’ 주택담보대출 상품이 등장한다. 유례없는 저금리 속에 ‘대출 갈아타기’에 대한 관심이 뜨거워질 전망이다.금융위원회는 변동금리나 혼합형(고정+변동) 금리로 받은 주택담보대출을 최저 연 1%대 고정금리로 바꿔주는 ‘서민형 안심전환대출’을 출시한다고 25일 발표했다. 연소득 8500만원(부부 합산) 이하 1주택자면서 집값이 9억원 이하면 신청할 수 있다. 최대 5억원 범위에서 기존 대출 한도를 그대로 유지하면서 갈아탈 수 있다.연 1.85~2.20% 고정금리로 10~30년간 나눠 갚으면 된다. 신혼부부, 다자녀가구 등에 대한 우대금리를 중복 적용하면 최저 연 1.20%까지도 가능하다. 다음달 16~29일 은행 창구와 한국주택금융공사 홈페이지에서 신청받는다.정부의 정책금융상품이 아니라 시중은행을 이용하더라도 금리는 역대 최저다. 국민은행의 혼합형 주택담보대출 금리는 이날 기준 연 2.13~3.63%로, 혼합형 상품이 출시된 2006년 이후 가장 낮다. 신한·KEB하나·우리은행도 연 2.36~2.51%부터 시작한다. 은행권에선 이들 최저금리가 다음달 연 1%대에 진입할 수 있다는 전망도 나온다. 국내외 경제상황을 볼 때 시장금리가 더 하락할 가능성이 높기 때문이다. 3억 주택담보대출, 안심대출로 갈아타면 年 200만원 이자 절감서민형 안심전환대출 내달 출시저금리 기조 속에 변동금리보다 고정금리가 낮은 역전현상까지 발생하면서 주택담보대출 갈아타기를 고민하는 사람이 부쩍 늘었다. 하지만 신규 대출을 일으켜 기존 대출을 갚으면 한도가 대폭 깎이는 게 걸림돌이다. 8·2 부동산대책 이후 강화된 담보인정비율(LTV)과 총부채상환비율(DTI)을 적용받기 때문이다. 다음달 출시되는 ‘서민형 안심전환대출’은 변동금리 대출의 기존 한도를 유지하면서 연 1.85~2.20% 고정금리로 바꿀 수 있는 대환(貸還) 전용 정책모기지 상품이다.2금융권 주담대도 대환 가능금융위원회는 지난 23일 ‘주택금융개선 태스크포스(TF) 회의’를 열어 서민용 안심전환대출의 세부 조건을 확정했다. 지난 7월 23일 이전 취급된 변동금리 또는 혼합형(준고정금리) 주택담보대출이 대상이다. 상호금융·저축은행 등 2금융권에서 받은 것도 포함된다. 다만 만기까지 금리가 고정된 대출과 보금자리론·디딤돌대출 등 정책모기지는 제외된다. 금융위는 “이번 정책의 목적은 비고정금리 대출의 고정금리 전환 지원”이라고 설명했다.서민과 실수요자에게만 혜택을 준다는 취지에서 자격에 제한을 뒀다. 부부합산 연소득 8500만원(신혼부부·2자녀 이상 가구 1억원) 이하인 1주택자만 신청할 수 있다. 집값은 시가 9억원 이하여야 한다. 대환 후 다주택자가 된다면 1년 안에 집을 처분해야 한다.대출 한도는 기존 대출범위 내에서 최대 5억원까지다. LTV 70%, DTI 60%를 적용하고 기존 대출 중도상환수수료(최대 1.2%)만큼 증액할 수 있다. 만기(10·15·20·30년 중 선택)까지 금리가 바뀌지 않으며, 대환 첫 달부터 원리금균등 분할상환 방식으로 갚으면 된다.2주 동안 신청받아 20兆 공급금리는 10년 만기 연 1.95%, 15년 만기 연 2.05%, 20년 만기 연 2.15%, 30년 만기 연 2.20%다. 인터넷으로 신청하면 0.1%포인트 깎아준다. 신혼부부, 다자녀가구, 한부모·장애인·다문화가정은 연소득과 집값 등에 따라 0.2~0.4%포인트의 우대금리를 받을 수 있다. 이명순 금융위 금융소비자국장은 “금리는 실제 대환이 이뤄질 오는 10월께 국고채 금리수준 등에 따라 조정될 수 있다”고 설명했다.신청은 9월 16일부터 29일까지 은행 창구와 주택금융공사 홈페이지에서 받는다. 선착순이 아니기 때문에 서두를 필요는 없다. 정부는 총 20조원을 공급할 계획이다. 신청액이 공급액을 초과하면 집값이 낮은 순서대로 제한한다.서민형 안심전환대출은 역대 정책모기지 중 최저 수준의 금리라는 점에서 관심을 모으고 있다. 예를 들어 대출잔액 3억원, 만기 20년, 금리 연 3.16%인 사람이 연 2.05% 고정금리로 갈아탄다고 가정하면 월 상환액이 168만8000원에서 152만5000원으로 16만3000원(9.6%) 줄어든다고 금융위는 설명했다. 일각에선 시장금리가 하향세라 이 상품의 정책 효과가 의문이라는 지적도 나온다. 정부는 장기 고정금리로 ‘금리 리스크’를 제거하는 측면이 중요하다고 강조했다. 손병두 금융위 부위원장은 “가계부채 총량을 늘리지 않으면서 금리변동 위험과 원리금 상환 부담을 함께 줄이는 것이 목적”이라고 했다.“혼합형 금리, 연 1%대 될 수도”시중은행의 주택담보대출 금리도 계속 떨어지고 있다. 25일 기준 국민은행 혼합형(5년 고정금리+이후 변동금리) 대출은 두 달 전보다 0.4%포인트가량 내려 연 2.13~3.63%에 판매되고 있다. 우리·KEB하나·신한은행 등의 최저금리도 연 2%대 초·중반까지 하락했다. 은행권에서는 “금융시장 불안이 지속돼 시장금리가 추가 하락하면 혼합형 상품의 최저금리가 조만간 1%대에 진입할 수 있다”는 관측도 나온다.임현우 기자 tardis@hankyung.com
한국은행이 오는 30일 금융통화위원회에서 금리를 동결할 것으로 보인다. 다만 우리나라 경제를 둘러싼 불확실성 확대로 오는 10~11월께 금리를 추가로 내릴 수 가능성은 크다.25일 한은에 따르면 금융통화위원회는 오는 30일 통화정책방향 결정회의를 열고 기준금리를 정한다. 한은은 지난달 18일 올해 경제성장률 전망치를 2.5%에서 2.2%로 0.3%포인트 낮추면서 기준금리를 연 1.75%에서 1.50%로 인하했다.금리인하 후 한 달여 기간 대내외 경제에 부정적인 요인이 더 커진 점을 고려하면 연내 금리를 추가로 인하할 여지는 커졌다.한일군사정보보호협정(GSOMIA·지소미아) 종료 결정 이후 한일 갈등 관련 경제 불확실성은 한층 확대됐다. 여기에 미국이 오는 9월 1일부터 중국산 제품 3000억 달러에 규모에 대한 추가관세 10%를 15%로 인상한다고 했고 중국 역시 미국산 제품 750억 달러에 5~10%의 추가관세를 부과하기로 하면서 미중 무역분쟁이 다시 격화되고 있다.수출은 이달(1∼20일) 들어서도 지난해 같은 기간보다 13.3% 줄어든 것으로 나타난 반면 소비자물가 상승률은 지난달까지 7개월 연속 0%대로 낮은 수준에 머물고 있다.주요국 중앙은행들이 정책금리 인하에 나선 점도 한은이 추가 금리인하에 나설 것이란 관측에 무게를 더한다. 국제금융센터에 따르면 7월 이후 미국 등 전 세계 주요 30개국 가운데 15개국이 정책금리를 인하했다.국내 채권시장도 기준금리 추가 인하에 대한 기대감이 크다.통화정책에 민감한 3년 만기 국고채 금리는 22일 기준 연 1.13%로, 기준금리(연 1.50%)를 하회하고 있다. 기준금리 인하가 적어도 한 차례(0.25%포인트) 이상 있을 것이라는 시장의 기대가 반영돼 있다.시장 전문가들은 연내 기준금리 인하 가능성이 크다는 데 동의하면서도 인하 시기는 이달보다 10월 이후가 될 것이란 데 무게를 둔다. 이달 이후 연내 통화정책방향 결정회의는 10월 17일, 11월 29일 등 두 차례 남았다.하나금융투자는 미국 중앙은행(Fed)의 금리인하 속도가 시장 기대만큼 빠르지 않은 점을 근거로 이달보다 10월 인하가 유력하다고 봤다.일각에서는 이달 전격적으로 금리를 내릴 것라는 관측을 내놓기도 한다. 대신증권은 연속 금리인하에 한은이 부담이 될테지만 경제 여건을 고려해 이달 선제적으로 기준금리를 내릴 것이라고 했다.한경닷컴 뉴스룸 open@hankyung.com
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