KB증권은 28일 LG디스플레이에 대해 중국의 액정표시장치(LCD) 설비투자 보조금 축소 수혜를 입을 전망이라고 평가했다. 목표주가 2만8000원과 투자의견 '매수'를 유지했다.김동원 KB증권 연구원은 "내년부터 중국 LCD 설비투자 보조금이 기존 대비 5분의 1 수준인 연간 1200억~1600억원 규모로 대폭 축소되거나 폐지될 가능성이 있는 것으로 추정된다"며 이같이 밝혔다.그는 중국 정부의 부채 축소 정책이 강화되고 미중 무역갈등 영향으로 중국 업체들의 수익성이 약화되고 있다는 점을 들어 이같이 추정했다.김 연구원은 "중국 1위 디스플레이 업체인 BOE는 총 15조원 규모의 설비투자를 진행 중이며, 1단계 신규라인은 올해부터 가동을 시작한 것으로 판단된다"며 "하지만 이들 신규라인의 감가상각비가 본격 반영되지 않을 것으로 추정돼 향후 감가상각비 증가에 따른 고정비 부담과 생산수율 하락 등을 고려하면 내년 BOE의 원가구조는 현재보다 취약해질 것"이라고 내다봤다.이에 따라 BOE는 LCD 패널 부문의 수익성 개선을 통해 신규라인의 감가상각비 부담을 일부 충당할 것이라는 분석이다. 그는 내년의 공격적인 LCD 패널가격 인하는 현실적으로 쉽지 않다고 지적했다.김 연구원은 공급과잉으로 인해 LCD의 가격이 현금원가 이하로 하락할 가능성은 크지 않다고 판단했다. 내년부터 중국 업체들의 수익성 악화로 중국 LCD 산업의 구조조정 가능성이 상존하기 때문이다.이와 함께 LG디스플레이, 삼성디스플레이 등 한국 업체들의 내년부터 LCD 생산라인의 유기발광다이오드(OLED) 라인 전환을 본격화할 전망이다. 특히 내년부터 LG디스플레이는 OLED 전체 분야가 사업 정상화 국면에 진입할 수 있다는 관측이 나온다.김 연구원은 "LG디스플레이는 OLED 사업 정상화 국면에 진입할 것으로 예상돼 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 상승에 따른 주가 재평가가 기대된다"고 강조했다.김소현 한경닷컴 기자 ksh@hankyung.com
KB증권은 21일 LG디스플레이에 대해 지난달부터 실적개선 국면에 진입했다며 ‘매수’ 투자의견과 목표주가 2만8000원을 유지했다. 김동원 KB증권 연구원은 "시장조사업체 위츠뷰에 따르면 8월 하반기 액정표시장치(LCD) 패널 가격은 시장 기대치를 웃돌았다"며 "LCD 패널 가격 상승으로 우호적인 영업환경이 조성되고 있다"고 말했다.유기발광다이오드(OLED) TV 사업 부문이 흑자전환한 점도 긍정적이라고 봤다. 원·달러 환율 상승도 실적 개선을 돕는 요인이다. 통상 원·달러 환율이 10원 오를 경우 LG디스플레이의 영업이익은 300억원이 증가하는 것으로 알려져 있다. 오는 4분기에는 전분기 대비 흑자 규모가 확대되면서 올해 전체 영업이익 추정치도 올라갈 것이라는 게 김 연구원의 판단이다. 그는 "현재 주가순자산비율(PBR: 주가/주당순자산)은 0.6배로 주가는 최악의 미래 상황을 이미 반영하고 있는 수준"이라며 "향후 흑자전환은 주가 상승의 기폭제로 작용할 것으로 전망된다"고 분석했다.안혜원 한경닷컴 기자 anhw@hankyung.com
기관의 '사자'세가 둔화되면서 코스피지수가 강보합권으로 내려왔다. 20일 오전 11시8분 현재 코스피는 전거래일보다 2.84포인트(0.13%) 오른 2249.89를 기록하고 있다. 이날 코스피는 미국과 중국이 오는 11월까지 무역전쟁을 끝낼 것이란 기대감에 상승세로 출발했다. 한때 2264.42(0.77%)까지 올랐다. 그러나 오름세를 이끌던 기관의 매수 규모가 줄면서 보합권에 머물고 있다.장 초반 400억원 이상을 순매수했던 기관은 현재 45억원의 매수 우위다. 개인과 외국인은 각각 116억원과 93억원의 순매도다. 프로그램은 차익과 비차익이 모두 매수 우위로 253억원의 순매수를 나타내고 있다. 철강금속 운송장비 의료정밀 등의 업종이 강세고, 섬유의복 종이목재 유통 등은 약세다. 시가총액 상위종목들도 등락이 엇갈리고 있다. SK하이닉스 포스코 현대차 등이 오름세고, 삼성전자 삼성바이오로직스 LG화학 등은 하락세다. 대웅제약이 보툴리눔톡신 제제 '나보타'의 캐나다 판매허가에 3%대 강세다. LG디스플레이는 3분기 영업이익 흑자전환 기대감에 2.67% 상승 중이다. 코스닥지수도 상승폭을 줄였다. 1.95포인트(0.25%) 오른 774.25다. 개인이 469억원의 순매수다. 외국인과 기관은 각각 322억원과 104억원의 매도 우위다. JYP Ent.가 실적 기대감에 4거래일 연속 상승하고 있다. 원·달러 환율은 하락을 지속 중이다. 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 3.50원 내린 1121.40원에 거래되고 있다.한민수 한경닷컴 기자 hms@hankyung.com