한은, 기준금리 5개월째 동결…'최순실·트럼프 쇼크'에 깊어지는 주름살(상보)

한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 다섯 달째 동결했다. 최순실 사태와 함께 국내 경제 부진 우려가 커지고 있지만 트럼프 당선, 미국 통화정책 등 대외 불확실성이 더해지면서 한은의 금리 고민은 더욱 깊어지는 모습이다.

한은 금통위는 11일 전체회의를 열고 기준금리를 연 1.25%에서 유지하기로 했다. 지난 6월 한 차례 금리 인하를 단행한 뒤 다섯 달 연속 동결 기조를 이어간 것이다.

앞서 시장 전문가들은 한은 금통위가 기준금리를 동결할 것으로 봤다.

금융투자협회가 채권시장 전문가 100명을 상대로 한 설문조사 결과 응답자 중 99.0%가 기준금리 유지를 전망했다. 전문가들은 미국의 연내 금리 인상 가능성과 당국의 가계부채 관리 강화 등이 금리인하에 부담 요인으로 작용할 것이라고 분석했다.

미국 중앙은행(Fed)은 내달 12~13일(현지시간) 올해 마지막 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 연다. Fed 관계자들이 그동안 연내 한 차례 금리 인상을 적절하다고 언급한 만큼 가능성이 높게 점쳐지고 있다.

트럼프가 차기 미국 대통령에 당선되면서 글로벌 금융경제에 '트럼프 쇼크'가 불어닥친 점도 우려 요인이다. 박성우 NH선물 연구원은 "한은은 거시경제 위험 여부와 금융 안정을 가장 중요시한다"며 "대외 변수 불확실성이 커지면서 당분간 금리 조정에 나서긴 어렵다"고 설명했다.

대내적으로는 가계부채 급증세가 멈추지 않고 있다. 지난달 말 기준 가계대출 잔액은 695조7000억원으로 지난 9월보다 7조5000억원 증가했다. 증가액은 지난 8월(8조6000억원) 다음으로 두 번째로 가장 많았다.

김진평 삼성선물 연구원은 "가계부채 증가와 미국의 금리 인상 등으로 한은이 금리 인하에 나서기 어려운 상황"이라며 "최근 금융시장 변동성이 확대되고 있어 당분간 안정을 위해 동결 기조를 유지할 것"이라고 말했다.

다만 '최순실 국정농단'에 정국이 혼란에 빠져들면서, 금융경제가 위축되는 점은 우려 요인이다. 금융위원장인 임종룡 경제부총리 내정자는 국내 경제 상황에 대해 '살얼음판 위를 걷는 것과 같다'고 비유했다. 필요하다면 시장 안정화조치도 취하겠다는 입장이다.

정부도 경제의 불확실성이 확대되는 점을 우려하고 있다. 미국 대선과 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴), 가계·기업 경제심리 회복 지연 등이 복합적으로 나타나고 있기 때문이다.

기획재정부는 최근 발표한 '최근 경제동향(그린북)' 11월호에서 "소비와 투자 등 내수가 조정을 받고 있고 생산도 부진한 모습"이라며 "내수, 수출이 동반 부진에 빠지면서 고용 시장에도 찬바람이 불고 있다"고 진단했다.

조용구 신영증권 연구원은 "미 대선결과, 최순실 게이트 등 대내외 불확실성 확대로 한은의 동결 기조는 예상보다 길어질 수 있다"며 "가계부채 증가세는 금리 변경의 부담요인이고 트럼프의 공약 이행으로 외환시장 변동성이 확대되면 통화완화 대응이 더욱 어려워질 수 있다"고 설명했다.

박상재 한경닷컴 기자 sangjae@hankyung.com