일본 시중은행들을 또 하나의 소용돌이로 몰고 갈 시한 폭탄이 수면 위로 떠올랐다.

2002년 4월부터 동결이 해제되는 페이 오프(Pay off)제도다.

일본 정부가 1971년에 도입한 이 제도는 신용조합이 연쇄도산하자 1996년 혼란을 최소화하기 위해 2001년 3월까지 5년간 동결됐다가 2002년 3월까지 다시 연장됐다.

내년 4월부터는 예금을 맡긴 금융기관이 쓰러질 경우 원금 1천만엔과 이자를 넘는 금액은 제대로 보호받지 못한다는 얘기다.

불량채권 처리 못지않게 페이 오프 해제가 은행들을 긴장시키는 이유는 예금의 대이동에 있다.

재무 구조가 취약하거나 공신력이 떨어지는 금융기관들은 예금 인출이 불을 보듯 뻔하기 때문이다.

이에 따라 일본 금융계에서는 불량채권이 많거나 적자에 허덕이는 은행들에서 빠져 나온 돈이 탄탄한 금융기관으로 몰리는 ''빈익빈 부익부'' 현상이 가속화될 것으로 보고 있다.

[ 용어설명 ]

<>페이 오프=한국의 예금자 보호제도와 흡사한 장치다.

부실 금융 기관이 파산처리될 경우 일정 한도 이상의 예금은 보호 대상에서 제외하는 제도다.

일본에서는 한도액이 1은행 1인당 원금 1천만엔과 그 이자다.

도쿄=양승득 특파원 yangsd@hankyung.com