[마켓PRO] Today's Pick: "KT, 이 시기 되면 주가 꺾입니다"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

KT -"4분기 이익 급증이 과연 가능할까요?"

📋 목표주가 : 3만3000원→3만3000원(유지) / 현재주가 : 3만3050원
투자의견 : 중립(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
- 2023년에 이어 2024년에도 본사 영업이익 감소가 예상. 2023년 영업이익 증 가를 신뢰하는 투자가들이 많다는 점도 부담.
- 5G 순증 가입자수 급감세, MNO 가입자 감소가 지속되는 상황에서 3만원 대 5G 요금제가 출시될 예정. 2024년은 재판매 수익을 제외한 MNO 매출액 감소가 예상.
- 물가 상승 압력 여파로 마케팅 비용은 정체할 반면 인건비와 전력비 등 제반 영업 비용이 2024년에도 높은 증가 추세를 나타낼 전망.
- 통신 업황 부진 속에 규제 환경도 좋지 않아.
- 올해는 배당락 회복이 쉽지 않을 전망.

하나머티리얼즈-"깊어지는 실적 부진, 주가 상승 여력도 제한적"

📋목표주가 :5만원→5만원(유지) / 현재주가 : 4만9450원
투자의견 : 보유(하향) / BNK증권

[체크 포인트]
-국내 최종 고객의 추가 감산 확대 영향으로 3Q23 매출액은 531억원(- 19%QoQ, -25%YoY), 영업이익은 76억원(-42%QoQ, -65%YoY)를 기록.
- 4분기 매출은 477억원(-10%QoQ, -37%YoY)으로 추가 감소가 예상.
- 최종 수요 부진이 장기화 되고 있어 내년초 추가 채널 재고조정을 예상.
- 내년 상반기까지는 감산 영향이 지속돼 의미있는 실적 개선은 내년 하반기부터 예상.

이수페타시스-"AI 가속기 수익성 개성 조짐, 3분기 실적 바닥 확인"

📈 목표주가 :3만2000원→3만9000원(상향) / 현재주가 : 3만950원
투자의견 : 매수(유지) / BNK투자증권

[체크 포인트]
- 다. 페 타시스 본사 매출액은 1,455억원(1%QoQ, 12%YoY)으로 예상 수준이었으나, 영업이익은 98억원(-38%QoQ, -65%YoY)로 예상보다 더 부진.
- 고마진의 유선 N/W 매출 감소, 저수익성의 AI 가속기 매출 증가에 따른 제품 믹스 악화 지속 영향.
- 4공장 준비에 따른 비용 증가(인력 채용, 설비이전 비용 등)도 영향.
- 현재 G사에 집중되어 있는 AI가속기 수주는 올 3분기에도 규모가 더 증가한 것으로 파악되며, 고가 제품 위주로 수주 믹스가 개선 전망.
- 내년 모델 수 확대와 북미 M사로부터 신규 수주가 예상, 4공장 가동시 외형 성장 가능성.

필에너지 -"차기 레이저노칭의 강자, 1조원 수주 사이클 진입"

📋 목표주가 : Not Rated / 현재주가 : 1만9830원
투자의견 : Not Rated / 하나증권

[체크 포인트]
- 지난 17일 998억원 규모의 단일판매 · 공급계약 체결을 공시.
- 필에너지의 기존 수주 내역을 감안하면 Advanced Stacker(노칭+스태킹)를 기존 고객사의 미국 합작법인에 공급하는 계약으로 추정.
- 2025년까지 총 1조원 이상 수주 받을 것으로 추정. S사 합작 1공장 1개 라인, 2공장 4개 라인, G사 합작공장 4개 라인, 헝가리 2개라인 등 .
- 2024~2025년에는 수주가 집중되는 구간, 수주잔고는 꾸준히 우상향 할 전망.

덕산네오룩스 -"내년 업그레이드된 소재 공급과 IT 수요처 확대 수혜"

📋 목표주가 :6만원→6만원(유지) / 현재주가 : 4만7050원
투자의견 : 매수(유지) / BNK투자증권

[체크 포인트]
- 내년에는 올해보다 유리한 소재 변화가 예상.
- 북미 최종 고객향으로 M14, 국내 최종 고객 플래그쉽 모델에 M13 등 이전보다 업그레이드된 소재 공급이 예상. ASP 상승 효과 기대.
- 국내 전략 고객 노트북·태블릿향 소재는 M14R로 4년만에 업그레이드될 것으로 예상.
- OLED 아이패드 신모델이 내년 1분기 말부터는 양산될 것으로 예상, 스마트폰 비수기 영향을 상쇄시켜 줄 전망.
- OLED 아이패드는 텐덤 구조로 아이폰 대비 발광소재 두께는 1.3배, 면적은 4~5배 큰 게 특징. 5~6배 매출 증가 효과가 있어.
- 판매량과 SDC의 예상 점유율을 고려할 때 덕산네오룩스에 15~20% 추가 매출 증가 효과를 줄 전망.

선한결 기자 always@hankyung.com