[마켓PRO] Today's Pick: "네오위즈, 진짜 바닥이니 살 때가 왔다?"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

네오위즈 -"바텀 피싱 추천"

📈목표주가 : 5만4000원→5만원(하향) / 현재주가 : 3만2550원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
- 최근 주가 급락, 급락폭 과도하다고 판단해 바텀피싱 전략을 추천.
- 신작 P의 거짓 초기 판매량 공개 혹은 연말 차기작 출시 시점에서 탄력적 주가 반등 기대
- 단기 주가는 19일 정시 출시 신작 P의 거짓 판매량에 좌우되겠지만 장기 기업가치엔 신작으로 증명하는 파이프라인 확장 전략이 중요.
- P의 거짓 판매량도 과한 우려 필요 없다고 판다. 동류 게임과 유사한 평점을 기록한 와중 관심도는 더 높기 때문.

미래에셋생명-"기대를 너무 빨리 반영한 주가"

📋목표주가 : 3400원→4300원(상향) / 현재주가 : 4640원
투자의견 : 보류(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
- 미래에셋생명은 IFRS17 전환 효과와 대주주의 지분 매입, 생명보험주 배당 기대감 등으로 주가 강세.
- 기대감은 유효하나, 단기 주가 상승에 따른 부담이 있다고 판단.
- 대주주의 지속적인 지분 매입에 따른 수급 개선은 긍정적이나, 이는 현 주가에 선반영되어 있음.
- 올 상반기 미래에셋생명 APE는 1206억원(전년대비 32.3% 감소)에 불과.
- 주력 상품인 변액 투자형이 시장 종속적인 점도 고려해야 하지만 IFRS17에서 지속적인 CSM 창출이 요구된다는 점에서 개선은 필요할 것.

유한양행-"결전의 날이 다가온다"

📋목표주가 : 8만원 10만원 (상향) / 현재주가 : 7만6400원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
- 4분기 레이저티닙과 아미반타맙 병용 임상(1차 비소세포폐암 치료제 MARIPOSA, 2/3차 치료제 MARIPOSA-2) 발표 예상.
- 1차 치료제 임상시험(MARIPOSA)에서 타그리소 단독과 비교해 치료 효능과 안전성이 확인된다면 타그리소 내성 환자 등 비소세포폐암 환자를 위한 새로운 치료법으로 부상할 수 있을 전망.
- 알레르기 치료제 YH35324는 임상1a상에서 졸레어(노바티스) 대비 높은 유효성 및 안전성 입증 완료. 현재 특발성 두드러기 환자 대상 임상1b상 진행 중. 긍정적인 결과 나오면 미충족 수요 대응할 수 있을 전망.

현대차 -"'피크 아웃' 그 다음은"

📋목표주가 : 33만원→33만원(유지) / 현재주가 : 19만1000원
투자의견 : 매수(유지) / 유안타증권

[체크 포인트]
- 2분기 글로벌 완성차 OEM 중 상위권에 속하는 OPM을 기록했음에도 불구하고 영업이익 '피크아웃(Peak out)'이라는 우려가 더 부각.
- 올 3분기 예상 판매대수는 102만대(중국 제외 97만대)로 전분기비 약 3% 감소할 것으로 추정.
- 하지만 판매단가 상승과 원가 감소, 예상보다 높은 원/달러 환율(원화약세) 등으로 인해 영업이익은 3조8000억원가량 기록할 것으로 전망.
- OPM은 상반기와 유사한 9% 중반 수준이 가능할 것으로 예상.
- 주가는 이미 피크아웃 우려를 반영해 지난 7월 초 이후 약세. 이제는 주가가 우려보다는 견조하게 유지되는 실적 흐름을 반영할 수 있을 전망.

SK하이닉스 -"메모리 반도체 고정가격 상승 전환"

📋목표주가 :14만5000원→14만5000원(유지) / 현재주가 : 11만9000원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
- 3분기 영업적자 1조6000억원으로 기대치 부합 예상.
- DRAM은 고부가 제품 비중 확대 효과로 영업흑자 전환 성공 전망. 다만 NAND의 대규모 영업적자는 지속될 전망.
- 4분기는 영업적자 9000억원 예상. 추가적인 수익성 개선 이룰 전망.
- DDR4 유통재고가 올 연말을 지나가며 정상 수준에 근접하기 시작할 것으로 예상되며, 4분기엔 DRAM의 고정가격도 상승 전환될 것으로 판단.
- 주가 조정 시기를 매수 기회로 활용할 것을 추천.

삼성전자 -"마지막 골짜기를 건너는 시간"

📋목표주가: 9만원→9만원(유지) / 현재주가 : 7만200원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권

[체크 포인트]
- 3분기 실적은 매출은 68조7000억원, 영업이익 1조6000억원으로 시장 예상치(매출 68조원, 영업이익 3조원)를 하회할 전망.
- 부문별 예상 영업손익은 반도체 -3.9조원, SDC +1.6조원, MX/NW 3.2조원, VD/CE 0.4조원 등.
- 메모리 빗그로스는 기존 가이던스를 다소 하회할 것으로 예상되나 ASP는 상승 예상.
- 다만 가동률 하락에 따른 고정비 부담 증가로 의미있는 손익 개선은 어려울 것으로 추정.
- 비메모리 부문도 당장 특별한 돌파구가 없는 상황. 평택 P3 라인 가동에 따른 감가상각비 부담 증가로 손익 개선은 쉽지 않을 듯.
- 하지만 삼성의 메모리 감산이 더욱 속도를 내면서 지긋지긋했던 메모리 재고는 확연히 감소할 전망. 감산의 누적 효과로 2024년까지 실적 개선 추세가 이어질 전망.

보로노이 -"곧 확인될 폐암 임상 성과"

📋목표주가: 미제시 / 현재주가 : 5만6500원
투자의견 : 미제시 / 다올투자증권

[체크 포인트]
- VRN11(C797S 변이 표적 치료제)는 전임상에서 높은 치료 효과 확인. 연내 임상1상 진입 계획.
- 하반기 중 ORIC에 기술이전 한 VRN07(Exon 20 ins. 변이 표적 치료제) 임상1상 중간결과 발표 예정. 임상 성과에 따라 기술력 입증 가능할 전망.

선한결 기자 always@hankyung.com