[특징주] SM 지분 인수전 가열…SM·하이브 연일 상승세
![[특징주] SM 지분 인수전 가열…SM·하이브 연일 상승세](https://img.hankyung.com/photo/202302/PCM20220917000009005_P4.jpg)
13일 오전 9시 5분 코스닥시장에서 SM C&C는 전 거래일보다 10.37% 오른 5천110원에, SM은 0.87% 오른 11만5천700원에 거래되고 있다.
SM 주가는 하이브가 제시한 공개매수 가격인 12만원에 거의 근접했다.
유가증권에서 하이브 역시 2.66% 오른 20만500원에 거래 중이다.
증권가에서는 하이브가 SM 지분 인수를 완료할 경우 K팝 최대 사업자의 지위가 공고해질 것이라고 보고 있다.
이남수 키움증권 연구원은 이날 하이브에 대한 목표주가를 기존 17만5천원에서 26만5천원으로 올리면서 "하이브가 SM 인수에 성공하면 영업이익 50%, 지배주주 순이익 15%가 오를 것"이라고 전망했다.
반면 카카오는 1.33% 내린 6만6천700원으로 전 거래일에 이어 하락세다.
앞서 SM 지분 9.05%를 확보해 2대 주주가 된 카카오는 '유상증자는 양사가 장기간 시너지 및 사업협력을 논의한 결과이고, SM엔터테인먼트 경영권 분쟁과는 무관하다'는 입장을 고수 중이다.
/연합뉴스
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이수만, SM 경영·국내 프로듀싱 안 한다…하이브에 의결권 위임(종합)
SM 인수 막전막후…이수만, 경영권 분쟁에 '라이벌'과 극적 맞손"이수만, SM 주총서 하이브 지정 인사 이사 선임 협력"SM엔터테인먼트 이수만 대주주가 자신의 지분 대부분을 경쟁사 하이브에 넘긴 것은 SM을 둘러싼 경영권 분쟁이 그만큼 급박하게 돌아갔기 때문으로 분석된다.10일 가요계에 따르면 이수만의 지분 매각 상대방으로 그간 하이브를 비롯해 카카오와 CJ 등이 거론돼왔고, 이 가운데 카카오와 CJ와는 실제 협의가 오갔던 것으로 전해졌다.하지만 이수만이 약 2년에 걸쳐 장고를 거듭하는 사이 최근 SM 안팎을 둘러싼 분위기는 급변했다.이달 SM 현 경영진이 이수만의 퇴진과 배제를 골자로 한 'SM 3.0'을 발표하고, 카카오가 신주 발행 등으로 SM 지분 9.05%를 확보하면서 이수만 측의 위기감은 증폭됐다.특히 행동주의 펀드 얼라인파트너스에 이어 'IT 공룡' 카카오까지 등판하자 이수만 측은 큰 우려를 표명한 것으로 전해졌다.이런 가운데 방시혁 하이브 의장이 이수만 측에 손을 내밀면서 양측의 지분 인수 논의가 급물살을 탔고, 10일 오전 주식양수도계약까지 이르렀다는 분석이다.하이브도 보도자료를 통해 "방시혁 의장은 이수만 전 총괄 프로듀서가 올해 초 선포한 '휴머니티 앤드 서스테이너빌리티' 캠페인(탄소배출 감소 등 지속가능성 캠페인)에 깊은 공감을 표했다"며 "당시 갑자기 '일련의 사태'로 칩거하며 고심 중이던 이수만에게 지속 가능한 K팝의 영향력 활용을 함께하고 싶다는 뜻을 전했다"고 설명했다.이에 이수만도 철학을 함께 공유할 수 있다고 판단해 적극적인 지지를 보낼 결심을 하게 됐다는 것이다.여기서 '일련의 사태'란 올해 일어난 프로듀싱 종료와 경영권 분쟁을 의미한다.한 가요계 관계자는 "이수만은 누가 SM을 위해 좋은 선택인지 오랜 기간 숙고해 왔다"고 말했다.하이브가 이수만 지분을 넘겨받아 SM엔터테인먼트 1대 주주로 올라서기로 하면서 설립자 겸 전 총괄 프로듀서인 이수만의 경영권 회복 여부에 시선이 쏠리지만, 하이브는 이를 부인했다.하이브는 "이수만이 지속해서 경영권을 행사한다거나 프로듀서로 SM에 복귀한다는 내용은 사실이 아니다"라며 "이수만은 향후 3년간 국내를 제외한 해외에서만 프로듀싱 업무를 수행할 수 있다.동시에 3년간 SM 임직원을 고용하거나 SM 아티스트와 계약을 체결할 수 없다"고 선을 그었다.또 "이수만은 SM의 2023년 정기 주주총회에서 의결권을 하이브에 위임하기로 했다"며 "주주제안을 통해 하이브가 지정한 인사를 이사로 선임하는 데 적극 협력하기로 했다고 덧붙였다.이수만은 2010년 등기이사에서 물러난 뒤 공식적으로 경영에서는 손을 뗐고 임금도 받지 않아 왔다.하이브는 아울러 "지난 1월 15일에 SM이 발표한 '글로벌 수준의 지배구조'와 연계해 SM의 운영 구조를 선진화하는 노력에 만전을 기할 것"이라며 "SM 지배구조 개선에 대한 이수만의 의지를 확인했다"고 강조했다.SM은 지난달 15일 사외이사 비중을 이사회 과반으로 늘리는 한편, 사외추천이사위원회를 도입하고, 내부거래위원회를 신설하는 등의 개혁 방안을 내놓은 바 있다.이수만 역시 이사회 내 사외이사 비중 확대에 동의했다는 취지로 읽힌다.다만, 이수만은 물론 유영진·김민종 등 SM 소속 '베테랑' 들이 반대해 온 현 경영진 측의 프로듀싱 개편안, 즉 'SM 3.0'은 당분간 추진이 쉽지 않으리라는 전망이 나온다.다음 달로 예정된 주주총회 이전에 하이브가 공개 매수를 통해 성공적으로 SM 지분 확보를 마무리하면, 하이브는 온전하게 SM을 품게 된다.이성수·탁영준 현 SM 공동대표이사의 임기는 다음 달로 끝나는 것으로 알려졌다.다만 주총에서 표 대결이 변수가 될 수 있다.이수만의 원래 지분율은 18.46%에 불과한 데다가 소액 주주의 지분율이 60%가 넘어 SM 현 경영진이 얼라인·카카오와 손을 잡고 주총에서 소액 주주를 설득해 표 대결에 힘을 쏟을 것이라는 관측이 나온다./연합뉴스
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"누가 SM 품나" K팝 지각변동…하이브 인수 땐 '11兆 엔터왕국'
“전쟁은 이제 막 시작된 겁니다. 하이브든, 카카오든 물러설 리가 없거든요. SM을 직접 손에 넣기 위해, 최소한 경쟁업체가 품지 못하도록 뭐든 할겁니다.”‘K팝 강자’ 하이브와 ‘엔터테인먼트 플랫폼 강자’ 카카오가 SM엔터테인먼트 인수를 두고 맞붙었다는 소식에 국내 콘텐츠 전문가들은 이런 평을 내놨다. SM엔터가 워낙 괜찮은 지식재산권(IP)을 많이 보유하고 있는 만큼 하이브와 카카오 모두 사력을 다할 가능성이 높다는 얘기다.하이브가 SM엔터 인수에 성공하면 1990년대부터 한국 가요계를 이끌어온 ‘K팝의 본류’와 방탄소년단(BTS)을 필두로 K팝의 무대를 세계로 넓힌 ‘글로벌 K팝의 주역’이 하나가 된다. 시가총액 11조원에 달하는 ‘초대형 공룡 기획사’가 탄생하는 셈이다. 하지만 SM엔터가 웹툰, 드라마, 인터넷TV(카카오TV), 음원서비스(멜론) 등 여러 콘텐츠와 플랫폼을 갖추고 있는 카카오 품에 안기면 카카오엔터테인먼트는 CJ ENM에 버금가는 ‘종합 엔터테인먼트 기업’으로 발돋움하게 된다. IP·플랫폼 동시에 노리는 하이브유리한 고지를 잡은 건 하이브다. 하이브는 10일 이수만 전 SM엔터 총괄프로듀서가 보유한 지분(18.46%) 가운데 14.8%를 4228억원에 인수하는 계약을 맺었다. 단숨에 SM엔터의 최대주주로 올라선 것이다. 이 전 총괄과 방시혁 하이브 의장은 이날 공동 입장문을 통해 “SM과 하이브를 세계 대중음악의 ‘게임 체인저’로 도약시키기 위해 손을 맞잡았다”고 말했다.두 기획사가 협력할 수 있는 지점은 먼저 아티스트 IP다. 하이브에는 BTS를 비롯해 세븐틴 투모로우바이투게더(TXT) 엔하이픈 뉴진스 르세라핌 등 인기 K팝 스타들이 소속돼 있다. SM도 동방신기 슈퍼주니어 샤이니 엑소 NCT 에스파 등 K팝 2~4세대 인기 가수를 다수 보유하고 있다. 엔터업계 관계자는 “합병이 성사되면 국내 K팝 기획사는 1강(하이브+SM) 2중(JYP, YG) 구도로 재편될 것”이라고 말했다.하이브와 SM엔터는 ‘팬덤 플랫폼’에서도 시너지를 내겠다는 계획이다. 하이브는 BTS, 블랙핑크 등 글로벌 톱 가수들이 입점한 팬덤 커뮤니티 ‘위버스’를 보유하고 있다. SM엔터는 자회사 디어유를 통해 ‘버블’을 운영 중이다. 버블에는 SM엔터 소속 아티스트뿐 아니라 JYP·젤리피쉬·FNC 등 여러 소속사가 입점했다. 두 플랫폼이 합쳐지면 국내 K팝 아티스트의 90% 이상을 보유하게 된다. 왜 카카오는 물러날 수 없나하이브의 계획이 현실화할지는 미지수다. 카카오가 지분을 추가로 인수하며 ‘반격’에 나설 수 있어서다. 카카오는 지난 7일 유상증자를 통해 SM엔터 지분 9.05%를 매입하기로 했다. 카카오가 SM엔터 인수전에 뛰어든 건 글로벌 K팝 콘텐츠산업에서 네이버에 밀리지 않기 위해서다. 2021년 네이버는 자사 팬 커뮤니티 플랫폼 ‘브이라이브 팬십’을 ‘위버스’로 일원화하면서 하이브와 손을 잡았다. 이 과정에서 네이버는 위버스의 운영사 비엔엑스 지분 49%를 갖게 됐다. 여기에 YG엔터테인먼트까지 합세하면서 ‘하이브-네이버-YG’의 동맹이 형성됐다.카카오가 SM엔터를 인수하면 그동안 약점이던 K팝 사업 역량을 보완할 수 있다. 카카오는 SM엔터 지분을 먼저 매입한 뒤 향후 권리를 카카오엔터에 넘길 계획이다. 카카오엔터가 SM엔터의 아티스트 IP를 갖게 되면 영상 플랫폼뿐 아니라 음원 플랫폼 멜론, 웹툰·웹소설 등 스토리 부문 사업과도 시너지를 낼 수 있다. 안진아 이베스트투자증권 연구원은 “SM엔터의 음악 콘텐츠를 비롯해 드라마·예능 등 영상 콘텐츠, 광고 등의 사업을 기존 카카오엔터 플랫폼을 통해 확장할 수 있다”고 말했다.이렇게 되면 콘텐츠업계의 ‘후발주자’인 카카오엔터가 1위인 CJ ENM 못지않게 사업 포트폴리오를 넓힐 수 있다.이선아 기자 suna@hankyung.com
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방시혁, 이수만 지분 4,228억 원에 인수···SM 최대 주주되나
[한경잡앤조이=강홍민 기자] 하이브가 이수만 전 총괄프로듀서의 SM엔터테인먼트 지분을 인수한다. 동시에 SM엔터테인먼트 지분 공개매수에도 착수한다. 하이브는 SM엔터테인먼트 창업자인 이수만 전 총괄프로듀서가 보유한 지분 14.8%를 4,228억 원에 인수하는 계약을 체결했다고 10일 발표했다. 이로써 하이브는 SM엔터테인먼트의 단독 최대주주에 등극하게 된다. 하이브는 소액주주들이 보유한 SM엔터테인먼트 지분 공개매수도 실시한다. 하이브의 창업자이자 최대주주인 방시혁 의장과 이수만 전 총괄프로듀서는 이번 계약 체결에 앞서 K-POP의 미래에 대한 고민을 나누고, 그 해법을 모색하기 위한 방안에 대한 공감대를 형성했다. 그 결과물 중 하나가 주식양수도계약(SPA) 체결이다. 방시혁 의장은 평소 “하이브는 (이수만) 선배님께서 개척하고 닦아오신 길에 레드카펫을 깔아주셔서 꽃길만 걸었다”고 언급할 정도로 이수만 전 총괄프로듀서와 상호 간에 존중과 존경의 관계를 표명해 왔다. 그러던 중, 방시혁 의장은 이수만 전 총괄프로듀서가 올해 초 선포한 ‘Humanity and Sustainability’ 캠페인에 깊은 공감을 표하며, 당시 일련의 사태로 칩거하며 고심 중이던 이수만 전 총괄프로듀서에게 지속가능한 K-POP의 영향력 활용을 함께 하고 싶다는 뜻을 전했다. 이에 이수만 전 총괄 프로듀서는 방시혁 의장이 음악인으로서 문화의 가치를 알고, K-POP이 가야 할 미래 방향에 대한 철학을 함께 공유할 수 있다고 판단하여 적극적인 지지를 보낼 결심을 하게 됐다. 방시혁 의장은 “하이브는 이수만 선생님께서 추진해 오신 메타버스 구현, 멀티 레이블 체제 확립, 지구 살리기를 위한 비전 캠페인과 같은 전략적 방향성에 전적으로 공감했다”면서 “하이브의 역량을 투입해 글로벌 시장에서 K-POP의 위상을 더욱 확대해 나갈 것”이라고 말했다. 하이브는 지난 1월 15일에 SM 엔터테인먼트가 발표한 ‘글로벌 수준의 지배구조’와 연계해 SM엔터테인먼트의 운영 구조를 선진화하는 노력에 만전을 기할 방침이다. 하이브는 SM 엔터테인먼트의 지배구조 개선에 대한 이수만 전 총괄프로듀서의 의지를 확인하였고, 이미 이사회 중심 경영을 통해 최고 수준의 지배구조 투명성을 갖춘 것은 물론, 멀티 레이블 전략 운영과 팬덤 플랫폼의 개발 등 업계 선진화를 주도해온 만큼 SM엔터테인먼트의 지배구조 개선 과정에 적극적인 역할을 수행한다는 계획이다. 이수만 전 총괄프로듀서는 이미 SM엔터테인먼트와 개인회사인 라이크기획 간의 계약 해지라는 대승적 결단을 내린 바 있다. 이번 하이브와의 합의 과정에선 라이크기획과 SM엔터테인먼트 간 계약 종료일로부터 3년간 일몰조항에 따라 일부 수수료가 이 전 총괄에게 지급되는 내용을, SM엔터테인먼트의 지배구조 개선에 대한 의지를 보여주는 차원에서 지급받지 않는 것으로 결정했다. 개인 차원에서 보유하고 있던 SM엔터테인먼트 관계사들의 지분도 하이브에 양도하여 지배구조 개선 작업에 전폭적으로 협조하기로 했다. 하이브도 관계사 지분 정리를 통한 지배구조 개선에 추가 재원을 투입하면서 화답했다. 하이브는 SM엔터테인먼트 지분 인수와 동시에 소액주주 이익 제고에도 나설 방침이다. 그 일환으로 최대주주 보유 지분 인수가와 동일한 가격에 소액주주의 지분 또한 공개매수키로 했다. 공개매수를 위한 자금조달 등의 제반 절차는 이미 완료된 상태다. 주당 12만원에 진행되는 공개매수는 최대주주가 누리게 될 경영권 프리미엄을 소액주주들과 공유한다는 점에서 의미가 크다. 이수만 전 총괄프로듀서는 자신이 누리게 될 경영권 프리미엄을 소액주주들과 공유하기 위한 차원에서 이번 공개매수를 진행하는 것에 대해 적극 찬성했다. 하이브는 글로벌 엔터테인먼트 업계 내에서의 경쟁력 제고를 위해 지속적인 혁신을 만들어가고 있다. 주요 음악시장인 한국, 미국, 일본에 거점을 형성하여 글로벌 경영의 기반을 확보했으며, 멀티레이블 전략의 완성을 통해 독립적인 권한을 가진 다양한 레이블 법인들을 운영해 오고 있다. 하이브는 이 같은 역량과 네트워크를 기반으로 3대 사업 축인 레이블과 솔루션, 플랫폼의 모든 분야에서 SM엔터테인먼트와 전략적 시너지 창출에 나설 방침이다. 글로벌 시장을 선도하는 팬 플랫폼을 더욱 확장해 더 넓은 세계의 팬들이 더 많은 아티스트와 만나며 K-POP의 즐거움을 누릴 수 있도록 하겠다는 취지다. 플랫폼을 통한 협업은 물론 SM엔터테인먼트 산하의 다양한 솔루션 사업들과 하이브의 기존 솔루션 사업들 간에도 시너지를 모색할 방침이다.khm@hankyung.com
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