홈플러스 '물가 안정 프로젝트' 100일…온라인 매출 24%↑

박종관 기자

입력2022.05.02 14:17 수정2022.05.02 14:22

홈플러스가 올초부터 시작한 ‘물가 안정 프로젝트’가 소비자의 장바구니 물가 부담을 덜어주는 역할을 톡톡히 해내고 있다. 먹거리와 생필품 위주로 할인 상품을 구성해 소비자들로부터 특히 좋은 반응을 얻고 있다는 분석이다.

홈플러스는 지난 1월 13일부터 지난달 22일까지 ‘물가 안정 프로젝트’를 전개한 100일 간 홈플러스의 온라인 매출이 전년 동기 대비 약 24% 늘었다고 2일 발표했다.

최근 가격이 급등해 소비자의 부담이 커진 축산 품목을 이번 프로젝트를 통해 저렴하게 구매한 이들이 크게 증가한 것으로 나타났다. 돈육 전체 품목 매출은 전년 동기 대비 20% 늘었다. 상대적으로 저렴한 수입산 삼겹살과 목살 매출은 같은 기간 30% 증가했다.

'가성비(가격 대비 성능)'를 앞세운 자체 브랜드(PB) '홈플러스 시그니처' 상품들도 판매 호조세를 보였다. '홈플러스 시그니처 국산콩 두부기획' 상품의 매출은 전년 동기보다 50% 급증했다. 지난 4일부터 10일까지는 홈플러스 두부 전체 품목 중 매출 1위를 차지했다. '홈플러스 시그니처 국산콩 무농약 콩나물'의 매출은 세 배 가까이 늘었다.

조도연 홈플러스 브랜드본부장은 "물가 안정 프로젝트는 연일 최고치를 경신하고 있는 물가에 지친 소비자의 부담을 덜어주기 위한 이제훈 홈플러스 사장의 강력한 의지가 반영된 프로젝트"라며 "앞으로도 소비자 수요를 고려한 다양한 상품을 합리적 가격으로 선보여 장바구니 물가 부담 낮추는 데 앞장서겠다"고 말했다.

박종관 기자 pjk@hankyung.com

관련 뉴스

1

"2500선 버티기도 힘들다"…고개 드는 '증시 비관론'

증시에 대한 비관론이 고개를 들고 있다. 하락장에서도 '저가매수'를 외쳤던 것과는 달리 증권사들도 잇따라 하락장을 점치고 있다. 지난달 코스피 지수는 2.27%가, 코스닥은 4.21%가 각각 하락했다. 5월 첫 거래일인 2일에도 약세를 이어지고 있다. 오전 11시52분 현재 코스피 지수는 0.63%, 코스닥은 1.06%씩 떨어지고 있다.증시는 연초 미국 중앙은행(연방준비제도·Fed)의 긴축 드라이브에 급락했고, 이후에도 지지부진한 흐름이 이어지고 있다. 전쟁 영향으로 인해 물가가 잡히지 않으면서 추가 하락중이다. 당초 1분기 실적 발표 시즌이 되면 기대보다 나은 실적을 내놓는 기업들을 중심으로 증시의 분위기가 바뀔 수 있다는 기대가 나오기도 했다. 그러나 지난 1분기 기업 실적도 신통치 않은 상태다. 가이던스(자체 전망)도 부정적인 방향으로 기운 모습이다.팬데믹 기간 동안 가파르게 성장한 기술주들이 하락장의 신호탄을 쐈다. 우리 증시에서는 게임기업들과 네이버(NAVER)가, 미국 증시에서는 넷플릭스에 이어 아마존이 각각 무너졌다.아마존은 지난 1분기 7년만에 처음으로 분기 손실을 기록했다고 지난달 29일(현지시간) 발표했다. 이 영향으로 이날 아마존의 주가는 14.05% 폭락했다. 기대 이상의 1분기 실적을 내놓은 애플도 공급망 차질로 인해 2분기에 40억~80억달러의 매출 손실이 예상된다고 밝히면서 3.66% 빠졌다.통화정책으로 잡기 쉽지 않은 공급 측면의 충격으로 인한 물가 상승과 Fed의 긴축 드라이브가 맞물리자 증권가에서도 비관론이 나오기 시작했다. 언젠가는 물가가 잡히겠지만, 이게 경기 침체로 이어질 수 있다는 우려 때문이다. 시장에서는 Fed가 이달 FOMC 정례회의에서 기준금리를 50bp(0.50%포인트) 올리고 시중에 보유 채권을 팔아 현금을 빨아 들이는 양적 긴축을 가시화한다는 전망에 힘이 실리고 있다. 하지만 노동길 신한금융투자 연구원은 Fed의 통화정책과 관련한 불확실성이 6월 FOMC 정례회의 때까지 이어질 가능성이 높다고 봤다. Fed 인사들이 잇따라 매파(통화긴축 선호론자)적 입장을 내놓고 있지만, 기대 인플레이션이 떨어지지 않고 있어서다. 기대 인플레이션이 높으면 가격이 더 오르기 전에 재화를 사두려는 수요가 늘어나면서 물가를 더 밀어 올리게 된다.이 논리의 반대가 비관론의 바탕이다. 언젠가 Fed가 기대 인플레이션을 꺾는 데 성공하면 향후 가격이 더 하락할 것으로 예상하는 경제주체들은 재화의 구입을 미루게 되고, 이는 기업실적 악화, 고용 축소로 이어지는 악순환이 나타나게 된다.김형렬 교보증권 리서치센터장은 “통화정책 변화에 따른 불확실성이 제거되고 나면 위험자산에 대한 투자가 강화되기보다 경기침체라는 환경과 가까워져 더욱 안전자산에 머물러야 하는 상황이 이어질 수 있다”며 “금융자산의 투자 기회는 상반기 중 쉽게 찾기가 어려울 것”이라고 말했다.변준호 IBK투자증권 연구원은 “과거 순환적 패턴을 볼 때 주요 경기 선행 지표는 하반기에도 지속적으로 하락할 가능성이 높고, 높은 물가와 금리 급등에 따른 소비 심리 위축이 가시화돼 내년 글로벌 경기 불확실성이 더욱 높아질 전망”이라고 말했다. IBK투자증권은 하반기 코스피 예상 밴드 2400~2850을 제시했다.한국 증시는 미국보다 잘 버틸 수 있다는 의견도 있다. 노 연구원은 “한국 주식시장은 주가수익비율(PER)이 낮아 상대적으로 하락할 여력이 크지 않다”며 “미국 주식시장의 변동성이 커져도 한국 주식시장은 상대적으로 견조할 것”이라고 전망했다. 미국 주식시장보다 먼저 조정을 겪었기 때문이다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
2

한국은행도 Fed처럼 정책 목표에 '최대 고용' 넣나 [법안스트리밍]

미국중앙은행(Fed)은 통화정책의 목표로 물가 안정과 함께 최대 고용을 제시하고 있다. 대부분 국가의 중앙은행이 물가안정만을 목표로 하는 것과 다르다. 이른바 Fed의 '양대 책무(dual mandate)'다.통화정책의 목표는 중앙은행의 성격을 좌우한다는 점에서 중요하다. 물가안정만 생각해 금리를 빠르게 올리면 경기 침체가 올 가능성이 높아지고, 고용은 줄어들 수 밖에 없다. 고용 확대까지 통화정책 목표에 넣으면 그만큼 금리 인상에 신중해지는 이유다.한국은행의 통화정책 목표에는 물가안정만 규정돼 있다. 이는 Fed에 비해 매파적이 될 수 밖에 없는 근본적인 이유일 수 있다. 그렇다보니 국회 기획재정위원회 의원들은 한은에 대해서도 정책 목표에 고용 확대를 넣으라고 요구하고 있다. 해당 내용이 명시된 한국은행법 개정을 통해서다. "고용안정 목표 추가해 필요할 땐 돈 풀어야"지난해 11월 25일 국회에서 열린 기획재정소위원회 회의에서 관련 문제가 논의됐다. 여기서 의원들은 한은의 통화정책 목표에 최대 고용을 추가해야 한다고 주장했다. 법 개정안을 낸 양경숙 더불어민주당 의원의 말이다."물가안정과 금융안정을 해치지 않는 범위 내에서 고용안정 등 실물경제 지원에도 한은이 적극적인 역할을 해야 한다. 다른 나라에도 비슷한 예가 있고 영국중앙은행만 해도 그렇다."김태년 민주당 의원의 부연이다."한은의 주요 목표, 물가 안정을 저해하지 않는 정도의 수준이라면 고용 안정도 충분히 목표에 넣을 수 있다. 물가 안정과 고용 안정을 같은 선상에 놓지 않고 최소한 고용 안정을 보조 수단으로 넣는 것 정도는 정부에서도 수용할 수 있지 않는가."류성걸 국민의힘 의원도 비슷한 내용의 개정안을 냈다. 통상 민주당이 확정 재정과 통화 정책 완화를 통한 경기 부양을 주장하는 반면, 국민의힘은 보수적인 재정·통화 정책을 주장해왔다는 점에서 이채롭다. 류 의원이 소위 위원장을 맡아 적극적으로 자신의 의견을 밝히지 않은만큼 의원실 관계자로부터 배경 설명을 들었다."통화정책은 자동차 운전과 마찬가지로 감속페달과 가속페달을 함께 써야 한다. 만약 중앙은행이 물가만 신경 쓴다면 통화량을 줄이는 감속 페달만 신경 쓸 수 밖에 없다. 그런 점에서 고용 안정이라는 목표를 추가해 필요할 때는 가속 페달도 사용할 수 있도록 하자는 것이 법 개정안의 취지였다." "목표 추가되면 한은 신뢰성만 떨어뜨려"이같은 지적에 대해 한은과 기획재정부는 한목소리로 반대 의견을 냈다. 이억원 기획재정부 1차관의 말이다."한은의 목표에 고용안정을 추가하면 물가안정이라는 목표와 상충될 가능성이 있다. 아울러 실제로 한은이 고용안정을 달성할 수 있는 수단이 제한적이다. 마지막으로 한은이 고용안정이라는 목표를 정하고 지키지 못하면 한은의 신뢰성이 저하될 우려가 있다."이같은 문제 제기 중에서도 한은 측은 두번째, 고용안정을 달성할 수단 자체가 제한적이라는 점을 들어 반대했다. 이승헌 한은 부총재의 설명이다."또다른 목표를 추가할 때는 그를 달성할 많은 수단이 필요한데, 한은 입장에서 고용안정을 달성할 마땅한 수단이 없다. 당장 기존 한은 통화정책의 목표 중 하나인 금융안정을 달성하는 데에도 다른 나라 중앙은행들과 비교해 한계가 있다.금융감독 기능까지 갖고 있는 일부 국가 중앙은행과 비교해 한국은 관련 기능이 독립돼 있기 때문이다. 코로나19 당시 금융안정 정책을 추진하는 과정에도 개별 금융사의 사정을 들여다볼 수 없어 어려움을 겪었다. 이런 가운데 고용안정까지 목표로 추가되면 이를 달성할 수 있을까.물가나 금융안정 등과 어떻게 조화를 이뤄 낼지도 상당히 어려운 문제다. 이를 위해서도 추가적인 고민과 자원이 필요하다."장혜영 정의당 의원도 비슷한 맥락에서 반대 의견을 냈다."(한은은) 금리라는 정책 수단만 갖고 이미 규정된 물가안정과 금융안정이라는 목표를 달성하는 것을 놓고도 어려움을 겪고 있다. 이런 가운데 선언적 의미로 고용안정을 추가하는 것이 어떤 의미를 가질지 모르겠다." 그와중에 되살아난 인플레이션의 망령이처럼 국회에서 활발하게 이뤄진 한은의 역할 논쟁은 당분간 사그라들 전망이다. 올초부터 세계 물가가 급등하며 중앙은행의 제1 목표인 물가안정의 중요성이 높아졌기 때문이다.고용안정을 목표에 추가하자는 의원들의 요구는 지난 10년간 이례적인 저물가 상황에 기인한 것이다. Fed의 통화정책 결정 등 주요국 통화정책을 한은이 따라갈 수 밖에 없는 국제 역학관계를 무시한 것일 수도 있다.관련 법안을 발의한 의원실 관계자도 "이후 추가 논의를 하기로 하고 회의를 끝냈지만 최근 경제상황을 감안할 때 의미 있는 논의를 이어가기는 어려울 것"이라고 말했다.노경목 기자 autonomy@hankyung.com
3

스태그플레이션 경고등 켜진 한국 경제…금리·물가·환율 3高

한국 경제에 스태그플레이션(경제 불황 속 물가 상승이 동반되는 현상) 경고등이 켜졌다. ‘우려’를 넘어 ‘초입’이라는 진단까지 나온다. 금리·물가·환율이 일제히 오르는 ‘3고’가 현실이 되고 있다. 1980년대 중반 한국 경제를 고도 성장기로 이끈 3저 호황의 완벽한 반대 국면인 셈이다.원·달러 환율은 심리적 저지선인 달러당 1250원을 뚫었고 국제 유가는 배럴당 100달러 선 아래로 내려오지 않고 있다. 미국 중앙은행(Fed)은 빅 스텝(통상적인 수준을 넘어서는 기준금리 인상)을 예고하면서 한국은행의 금리 인상 압박이 커졌다. 스태그플레이션은 각국 정부와 중앙은행을 딜레마에 빠뜨린다. 경기 침체를 막기 위해 기준금리를 내리고 돈을 풀면 물가 상승을 자극할 수 있다. 반대로 물가 상승을 막기 위해 기준금리를 올리면 기업의 투자가 줄어들면서 실업률이 증가하고 이는 다시 소비 위축으로 이어질 수 있다. 전문가들은 2020년부터 각국 중앙은행이 금리를 가파르게 인하해 유동성을 확대하면서 물가 상승을 촉발한 만큼 금리 인상을 통한 물가 잡기에 나서야 한다고 말한다. 경제성장률 2.5%, 물가 상승률은 4% 스태그플레이션의 징후는 수치로도 나타난다. 국제통화기금(IMF)이 전망한 올해 한국 경제성장률은 2.5%인데 소비자 물가 상승 전망률은 4%다. 경제성장률 하락은 경기가 둔화한다는 말과 같다. 경제성장률이 2분기 연속 마이너스 성장하는 현상을 ‘경기 침체’라고 부르는 이유다.경제성장률이 둔화하는 이유는 투자와 소비 부진 때문이다. 1분기 한국 경제는 0.7% 성장하는 데 그쳤다. 작년 4분기 성장률 1.2%에 못 미쳤다. 1분기 수출을 제외하고 민간 소비와 설비 투자, 건설 투자가 모두 감소한 영향이다. 경제성장률 전망치도 낮아지고 있다. IMF는 올해 한국의 경제성장률 전망치를 기존 3%에서 2.5%로 내렸다. 아시아 지역 국가 중 선진국으로 분류되는 8개국 가운데 홍콩(0.7%)과 일본(2.4%)을 제외하면 가장 낮다. IMF는 아시아 지역의 스태그플레이션 가능성을 경고하고 있다. 앤마리 굴드울프 IMF 아시아태평양국장 대행은 “아시아 국가의 정책 입안자들이 경기 둔화와 물가 상승에 동시에 대처하는 진퇴양난을 겪을 것”이라며 “대부분의 국가가 자국 내 인플레이션 전개 상황과 외부 압력에 속도를 맞춰 긴축 통화 정책을 시행해야 할 것”이라고 말했다. 3高 현상, 기업 투자 둔화와 가계 소비 위축 촉발 고환율·고유가·고금리는 기업의 투자 둔화와 가계의 소비 위축으로 이어진다. 환율이 오르면 증시에서는 외국인 투자자의 자금이 빠져나가고 기업의 외화 부채 부담이 커진다. 물론 한국 기업의 수출 경쟁력이 높아지는 효과는 있다.4월 28일 환율은 2년만에 달러당 1270원 선을 넘어서며 최고치를 기록했다. 환율 급등은 미국이 고강도 긴축 정책을 예고하면서 안전 자산에 대한 선호가 높아졌기 때문이다. 달러 가치가 높아지고 미국 증시가 급락하자 코스피도 출렁였다. 1월 3일 2988이었던 코스피지수는 4월 27일 장 초반 2610선까지 떨어졌다. 유가증권시장 대장주인 삼성전자는 52주 신저가를 새로 썼고 코스닥지수는 900이 붕괴됐다.시장 전문가들은 경기 둔화 우려가 확산되면서 증시 하방 위험이 커지고 있다며 코스피는 올해 하반기에 2400까지 떨어질 가능성이 있다고 진단한다. 변준호 IBK투자증권 연구원은 “미국의 장·단기 금리 역전 후 1년 내 증시 최대 하락 폭은 대략 평균 11%로 나타났고 이를 코스피에 적용하면 2400 수준”이라며 하반기 코스피 등락 범위를 2400~2850으로 제시했다. 주가 하락은 소비 위축으로 이어진다. 주가가 올라 차익을 실현하지 않아도 소비가 늘어나는 부의 효과는 사라지게 되기 때문이다.이 와중에 유가와 원자재 값이 급등했다. 유가와 원자재 값이 오르면 원재료를 가공해 제품을 생산하는 기업의 수익성이 악화한다. 기업의 수익성이 악화하면 가격 부담 증가로 제품 값이 올라가며 물가상승을 부추기는 악순환으로 이어진다.올해 들어 서부텍사스산원유(WTI)는 34% 정도 뛰었고 브렌트유는 32% 정도 올랐다. 4월 26일(현지 시간) 뉴욕상업거래소에서 6월물 미국 WTI는 전 거래일 대비 배럴당 101.70달러에 마감했다. 런던 ICE선물거래소에서 6월물 브렌트유는 배럴당 104.99달러로 거래를 마쳤다.유가가 급등하면 경제성장률이 둔화하고 소비자 물가는 오른다. 현대경제연구원은 국제 유가가 연평균 100달러에 달하면 경제성장률은 0.3%포인트 둔화하고 소비자 물가 상승률은 1.1%포인트 상승하며 경상 수지는 300억 달러 이상 악화될 것이라고 예상했다․ 기업의 수익성도 악화된다. 현대경제연구원은 국제 유가가 연평균 100달러에 달하면 산업별로 높게는 23.5%(정유)에서 낮게는 약 0.3%(반도체) 정도의 원가 상승 부담이 발생할 것이라고 추정했다. 한국은행, “성장보다 물가 안정 급선무”경제 둔화 신호가 뚜렷한 와중에 소비자 물가는 치솟고 있다. 지난 3월 한국 소비자 물가는 10년 만에 4%대 상승률을 기록했다. 국제 유가뿐만 아니라 곡물가가 급등하고 코로나19 사태 이후 이어진 글로벌 공급망 차질이 더 악화하면서 한국뿐만 아니라 전 세계의 물가가 치솟았다.전쟁으로 인한 불확실성도 커지고 있다. 러시아는 전 세계 원유 생산량의 11%를 차지하는 세계 3위 산유국이다. 여기에 유럽 천연가스 수입량의 40%는 러시아산이 차지하는 만큼 러시아와 우크라이나 전쟁 장기화가 에너지 가격을 뒤흔드는 요인으로 작용하고 있다. 세계 최대 중간재 공급처인 중국의 도시 봉쇄는 물가 상승 요인을 더욱 악화시키고 있다. 물가가 오르자 금리도 올랐다. 물가 인상을 억제하기 위한 통화 정책이 곧 금리 인상이기 때문이다. 한국은행은 4월 기준금리를 연 1.50%로 인상했다. 현행 금리 수준은 2017년 11월과 같은 수준으로, 코로나19 사태의 영향을 완전히 벗어났다.시장에서는 한국은행이 경기 둔화 압력이 커지는 상황에서도 물가 안정을 위해 기준금리를 추가 인상할 것으로 보고 있다. 미국 Fed 역시 강한 긴축을 예고하며 경제 성장보다 물가 안정을 택했다.통화 정책 수장인 이창용 한국은행 신임 총재는 취임 후 첫 기자 간담회에서 “물가 상승과 성장 둔화가 모두 우려되지만 지금까지는 물가를 더 걱정하고 있다”고 말했다. 이어 “5월 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정을 기반으로 자본 유출이나 환율의 움직임을 봐야 할 것 같다”고 밝혔다. 이 총재의 이날 발언은 단기간 급격한 물가 상승을 막기 위한 금리 인상이 불가피하다는 뜻으로 풀이된다.한국은행은 스태그플레이션이 나타날 가능성은 높지 않다고 내다보고 있다. 하지만 전문가들은 스태그플레이션 우려가 크다며 위험을 경고하고 있다. 단기적으로 물가 안정을 위한 금리 인상에 나서면서 장기적으로 성장 대응책을 강구해야 한다는 얘기다. 김광석 한국경제산업연구원 경제연구실장은 “한국 경제성장률 전망치가 2.5%인 상황에서 ‘경기 침체’라고 정의할 수는 없지만 경기 하방 압력과 물가 상승 압력이 동시에 커지면서 한국 경제가 스태그플레이션 초입에 서 있다고 할 수 있다”고 말했다.김 실장은 특히 고령화 등 한국 경제의 구조적 변화가 장기적인 성장을 저해할 수 있다고 분석했다. 그는 “고령화에 따라 부양 부담이 커지고 경제 역동성이 떨어질 수 있다”며 “단기적인 이슈와 구조적 변화가 맞물리는 2022년과 2023년에 스태그플레이션을 방어하지 않으면 일본처럼 장기 침체 국면에 빠질 수 있다”고 말했다. 장용성 서울대 경제학부 교수 역시 ‘거시경제 환경의 구조적 변화 생산, 고용, 물가의 관계를 중심으로’라는 주제의 보고서에서 스태그플레이션에 대한 우려를 내비쳤다.장 교수는 한국의 소비자 물가 수준이 생각보다 심각한 수준이라고 봤다. 그는 “한국의 소비자 물가는 집값 등 주거비가 반영돼 있지 않은데 이를 반영한 체감 물가는 더 심각할 것”이라며 이런 상황에서 금리 인상을 통한 통화 긴축 정책이 적절하다고 분석했다.장 교수는 “1970년대 스태그플레이션이 미국을 덮쳤을 때 폴 볼커 전 미국 Fed 의장이 기준금리를 큰 폭으로 올리면서 인플레이션이 30년 동안 수면 아래로 내려갔다”며 “폴 볼커의 사례처럼 한국은행도 물가를 걱정하며 속도감 있게 금리 인상에 나서야 한다”고 평가했다.김영은 기자 kye0218@hankyung.com