상하이증시, 경기 반등 지연되나…소비자물가지수 주목
홍콩거래소를 통한 본토주식 거래인 북향자금은 이날 상하이에선 23억위안어치를 순매수했지만 선전에선 13억위안 매도 우위를 보였다. 북향자금은 지난주 5거래일 연속 상하이 주식을 사고 선전 주식을 팔았다. 선전증시 시가총액 1위인 배터리주 CATL에 매도세가 집중됐다. 후원옌 차이신연구소 연구원은 “경기 반등이 지연될 것이란 전망이 많아지고 있다”고 분석했다.
오는 16일에는 1월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 발표된다.
베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com
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커촹판 ETF '마이너스 행진'…"내달 전인대가 반등 계기"
지난달 13일 커촹판(과창판·科創板) STAR50지수를 기초지수로 한 상장지수펀드(ETF) 4종이 동시 상장했다. ‘중국판 나스닥’으로 기대를 모으면서 ETF 4종의 순자산총액이 한 달 만에 5000억원을 돌파했지만 수익률은 저조했다. 증권업계에서는 다음달 예정된 전국인민대표대회(전인대)가 반등의 계기가 될 것이라는 분석이 나온다.미래에셋자산운용의 ‘TIGER 차이나과창판 STAR50(합성)’은 지난 11일 0.89% 내린 8865원에 거래를 마쳤다. 상장 후 한 달 동안 8.98% 하락했다. 이 ETF는 커촹판 STAR50지수를 기초지수로 하는 4종의 ETF 중 순자산총액(3037억원)이 가장 많다.다른 ETF들도 부진을 피하지 못했다. 삼성자산운용의 ‘KODEX 차이나과창판 STAR50’은 한 달간 9.20% 내렸다. 신한자산운용의 ‘SOL 차이나육성산업 액티브(합성)’와 한국투자신탁운용의 ‘KINDEX 중국과창판 STAR50’은 같은 기간 각각 9.90%, 10.69% 하락했다. 이 기간 코스피지수 등락률(-7.24%)을 모두 밑돌았다.커촹판은 중국이 혁신기업의 자본 조달을 위해 2019년 상하이거래소에 개설한 증권시장이다. STAR50지수는 커촹판에 상장한 지 1년 이상 된 종목 중 시가총액이 크고 유동성이 좋은 상위 50개 기업으로 구성된다. 중국 최대 파운드리 업체 SMIC, 태양광 모듈 기업 트리나솔라, 사무용 소프트웨어 업체 킹소프트오피스, 2차전지 양극재 기업 롱바이 등의 비중이 높다.전문가들은 커촹판 ETF가 중장기적으로 상승세를 보일 것으로 전망하고 있다. 중국 정부의 통화정책 완화 기조와 자국 혁신산업 육성 의지가 커촹판 기업의 성장을 뒷받침할 것이라는 분석이다. 단기적으로는 ‘2월 효과’에 대한 기대가 있다. 최근 20년간 중국 본토 증시의 월간 주가 상승 확률은 2월이 77%로 가장 높았다.서형교 기자 seogyo@hankyung.com
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미국의 지난달 소비자물가지수(CPI)가 40년 만에 최고치를 경신하면서 투자자의 고심이 깊어지고 있다. 미 노동부는 지난 10일 1월 CPI가 전년 동기보다 7.5% 올랐다고 발표했다. 1982년 2월(7.6%) 후 최대 상승폭이면서, 시장의 예상(7.3%)을 뛰어넘는 ‘물가 쇼크’에 휩싸인 것이다.인플레이션 불안이 커지면서 미 중앙은행(Fed)이 긴축 속도를 가속화할 것이란 전망이 지배적이다. 월가에서는 올해 금리 인상이 여섯 번 또는 일곱 번으로 늘어날 수 있다는 주장까지 나오고 있다. 시장 변동성이 커지자 월가 ‘큰손’들의 대응 전략에도 관심이 모아지고 있다. 대표 인플레 헤지 수단 TIPS미국 헤지펀드 바우포스트를 이끄는 가치투자의 대가 세스 클라만은 최근 투자자들에게 보낸 서한에서 인플레이션에 대한 헤지(위험 회피) 수단을 마련해야 한다고 경고했다. 억만장자 헤지펀드 매니저인 폴 튜더 존스도 “메인 스트리트(실물경제) 투자자들이 직면한 첫 번째 문제는 인플레이션”이라며 “이는 금융시장과 경제 전반에 가장 큰 리스크”라고 지적했다.존스는 앞서 “장기적으로 포트폴리오에서 ‘주식 60%, 채권 40%’ 공식은 죽은 지 오래”라며 “진짜 문제는 인플레이션에 맞서 어떻게 방어하느냐 하는 것”이라고 강조했다. 그는 원자재, 물가연동국채(TIPS)를 포함한 인플레이션 헤지 수단을 두 배로 확대하고, 고정금리 자산을 피해야 한다고 조언했다. “고정금리 자산보다는 주식이 더 나은 베팅”이라고 덧붙였다.TIPS는 원금과 이자를 물가 상승분만큼 조정해주는 자산이어서 대표적인 인플레이션 헤지 수단으로 꼽힌다. TIPS에 투자할 수 있는 상장지수펀드(ETF)로는 ‘아이셰어 TIPS 채권’(TIP), ‘슈왑 미국 TIPS’(SCHP), ‘뱅가드 단기물가채’(VTIP), ‘아이셰어 0-5년 TIPS 채권’(STIP), ‘SPDR 포트폴리오 TIPS’(SPIP) 등이 있다. 운용 자산 규모는 TIP와 SCHP가 가장 크다. 이들 상품은 모두 올 들어 S&P500지수 수익률을 앞서고 있다.행동주의 투자자로 유명한 데이비드 아인혼 그리라이트캐피털 최고경영자(CEO) 역시 비슷한 의견을 내놨다. 그는 “Fed의 노력에도 인플레이션이 장기화될 가능성이 크다”며 “다양한 헤지 수단을 마련해야 한다”고 말했다. 아인혼은 지난해 말 은에 투자하는 ETF인 ‘아이셰어 실버 트러스트’(SLV)를 3200만달러어치 추가 매수했다. 금, 은 등 귀금속은 물가 상승이 가속화할 때 가격이 뛰는 전통적인 헤지 수단이다. 인플레 헤지 전략 담긴 ETF는인플레이션 헤지 전략이 담긴 ETF 상품도 주목받고 있다. 미 경제매체 CNBC는 월가 전문가들이 추천하는 ETF로 ‘위즈덤트리 인핸스드 커머디티 스트래티지 펀드’(GCC), ‘인플레이션 파이터’(IWIN), ‘위즈덤트리 미국 퀄리티 배당성장주 펀드’(DGRW), ‘위즈덤트리 미국 이피션트 코어 펀드’(NTSX), ‘위즈덤트리 변동금리 국고채펀드’(USFR), ‘앰플리파이 블랙스완 그로스&트레저리 코어’(SWAN)를 소개했다.에너지, 농산물, 금속 등 원자재에 투자하는 상품인 GCC는 올 들어 주가 상승률이 8%를 웃돌고 있다. S&P500지수가 -6%대 하락률을 보이는 것과 대비된다. IWIN은 광산회사, 토지 개발업체, 주택 건설회사, 부동산투자신탁, 농산물, 금, 비트코인 등에 두루 투자하는 ETF로 이달 초 상장해 3% 이상 상승세를 보이고 있다.배당 전략 ETF도 투자자의 관심을 끌고 있다. DGRW는 배당성장주에 집중 투자하는 상품으로 애플, 존슨&존슨, 마이크로소프트, 프록터&갬블, 필립모리스인터내셔널 등을 담고 있다.이 밖에 NTSX와 SWAN은 자산을 혼합한 배분 전략에 초점을 맞췄고, USFR은 변동금리 국고채에 투자하는 상품이다. SWAN은 포트폴리오의 88%를 미 국채에, 나머지는 SPDR S&P500과 나스닥 등을 담고 있다.설지연 기자 sjy@hankyung.com
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클라우드 SW기업 트윌리오, 70% 상승 여력 있다는데
클라우드 기반 소프트웨어 업체 트윌리오 주가가 롤러코스터를 타고 있다. 트윌리오는 캐시 우드 아크인베스트먼트 최고경영자(CEO)가 투자한 혁신 기업으로 주목받았던 회사다. 주가가 큰 폭으로 하락한 만큼 바닥을 다지고 있다는 주장과 기술주의 붕괴는 아직 끝나지 않았다는 의견이 엇갈리고 있다.트윌리오 주가는 올 들어서만 3일까지 31.57% 하락하며 저점을 찍었다. 이후 5거래일간 14.26% 오르며 반등에 성공했다. 작년 4분기 전년 동기 대비 54% 늘어난 8억4270만달러의 매출을 기록했다고 지난 9일 발표한 것도 호재로 작용했다. 레피니티브가 집계한 애널리스트들의 실적 전망치를 10% 이상 웃돈 수치다. 주당순손실은 20센트였다.바닥을 다지는 듯했던 주가는 ‘인플레이션 쇼크’와 러시아의 우크라이나 침공 우려에 기술주가 타격을 받으면서 11일 7.3% 하락한 190.88달러에 거래를 마쳤다.트윌리오는 소프트웨어 개발자가 음성, 메시지, 비디오, 이메일 등 고객 커뮤니케이션 기능을 손쉽게 모바일 앱(응용프로그램)에 반영할 수 있도록 다양한 응용프로그램인터페이스(API)를 제공하는 회사다. 예를 들어 승차공유플랫폼 리프트를 사용할 때 도착 시간이 몇 분 남았는지 알려주는 메시지는 트윌리오 플랫폼에서 자동으로 발신된다. 에어비앤비의 인증코드 메시지, 넷플릭스 고객센터와의 전화통화도 트윌리오가 관리한다. 기업들의 고객 커뮤니케이션 기능을 맡아 처리해주는 것이다.투자자들은 트윌리오가 인수한 고객 데이터 전문기업 세그먼트 플랫폼에도 주목하고 있다. 김수진 미래에셋증권 연구원은 “최근 애플의 개인정보보호 정책과 구글의 제3자 데이터 수집이 어려워지면서 각 기업이 자체 데이터 관리에 관심을 두고 있다”며 “이를 가능케 하는 것이 세그먼트 플랫폼”이라고 설명했다.최근 주가가 큰 폭으로 하락한 만큼 가격 부담은 덜해졌다. 12개월 선행 PSR(주가매출비율)은 9배로 1년 평균치(15배)보다 할인됐다. 팁랭크에 따르면 월스트리트 애널리스트들이 제시한 트윌리오 목표 주가는 330.95달러다. 약 70%의 상승 여력이 남아 있다는 의미다. 24명 중 23명의 애널리스트가 ‘매수(buy)’를 추천했다.실적이 나오지 않는 기술주인 만큼 투자에 신중해야 한다는 분석도 만만치 않다. 금리 인상기를 앞두고 기술주 붕괴가 아직 끝나지 않았다는 것이다.고재연 기자 yeon@hankyung.com
![3대지수 실적시즌 기대에 상승…테슬라 15%대 급등 [뉴욕증시 브리핑]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/01.36566736.1.jpg)
