[출발 증시 830]- 마켓 진단출연 : 박혁수 대신증권2월 채권시장 흐름에서 가장 중요했던 시사점은?미국의 소비자물가 및 PCI물가가 2월에 호조를 보여 3월 추가 금리인상 가능성이 높아지고 있다. 하지만 대내외 성장 하방 리스크가 해소되지 않으면서 글로벌 리스크 오프 현상이 지속되었기 때문에 3월 미국의 금리인상론이 채권시장에 미친 영향은 제한적이었다.中 인민은행 지준율 50BP 인하, 배경 및 국내 채권에 미치는 영향은?중국 인민은행은 2014년말 이후 현재까지 지준율 3%p, 대출금리 165bp 인하했다. 이는 2014년 이후 경기둔화는 지속적으로 진행되고 있으며 이에 따라 금융시장의 불안도 해소되지 않고 있는 것으로 볼 수 있다. 중국 인민은행 총재는 이번 G20 재무장관회의에서 통화정책을 완화 조정 할 것을 언급했다. 그렇다면 향후 지준율 혹은 대출금리 인하 측면에서 추가적인 통화정책이 진행될 가능성이 높다. 중국의 경기둔화는 단기간에 해소될 수 있는 문제가 아니며, 구조조정 등과 함께 병행되어야 하기 때문에 시간이 걸릴 수 밖에 없다.3월 금통위 결과 전망은?3월을 금통위에서 금리동결이 유지될 전망이 우세하지만 4월에는 금리인하가 단행될 가능성이 높다. 지난 2월 금통위에서 금리인하에 대한 소수의견이 나타나 시장은 금리인하를 기대하고 있으며, 대내외 경기하방 리스크 혹은 각국의 통화완화정책(미국 제외)으로 인해 국내에도 금리인하에 대한 압력이 높아지고 있다. 국내의 1, 2월 산업활동지표는 상당히 부진하며, 2월 수출 또한 14개월 연속 마이너스를 기록하고 있다. 이렇듯 당초 성장전망 보다 실제 성장이 하회할 가능성이 높아 4월 수정경제 전망이 하향조정 된 후 금리인하가 단행될 가능성이 높다고 판단된다.3월 주목할 이벤트는?3월 10일에 예정되어 있는 ECB 통화정책회의에서 추가 완화정책 여부에 주목해야 하며, 3월 16일 Fed의 추가 금리인상 여부에 대해 주목해야 한다. FOMC 회의에서 추가 금리인상이 진행될 경우 각국의 통화정책과 엇갈린 행보이기 때문에 글로벌 금융시장에 변동성이 확대될 것이다.3월 채권시장 전망 및 투자 방향성은?채권시장은 연말, 연초의 금리하락을 통해 기준금리 한 차례 인하를 선반영 했기 때문에 추가 하락은 제한적일 것이다. 그렇지만 상승을 이끌어갈 모멘텀도 부재한 상황이기 때문에 당분간 현 수준에서 제한적인 등락세를 보이며 방향성을 타진해갈 것으로 예상된다. 그렇다면 이자수익을 목표로 한 채권보유 전략은 유효할 것이다.[자세한 내용은 동영상을 참고하세요]★ 출발 증시 830, 평일 오전 8시 30분 ~10시 LIVE한국경제TV 핫뉴스ㆍ강동원 열애설 `사실무근 밝혀졌지만`...사생활 보도 `위험수위`ㆍ朴대통령 국회 겨냥 “직무유기” 맹비난...누리꾼 반응 ‘싸늘’ㆍ더민주 "필리버스터 중단" 결론..진짜 이유는 총선 승리 위해?ㆍ셰익스피어 무덤의 비밀...그 진실의 문이 마침내 열릴까?ㆍ‘비만 고슴도치’를 자바를 아시나요? “다이어트” 영상 SNS 화제ⓒ 한국경제TV, 무단 전재 및 재배포 금지