[파워! 포트폴리오] 영흥철강(012160) 냉간 스프링 경량화 수혜

굿모닝 투자의아침 2부 [파워 포트폴리오]

출연: 박제영 한국투자증권 eFriend Air 연구원





영흥철강(012160)

1. 신성장 동력 IT Wire

1) IT Wire 란?

- IT Wire 는 고주파 열처리를 통해 냉간 성형에 적합하게 만들어진 선재를 의미

- 자동차 서스펜션에 들어가는 냉간 코일에 적합한 선재

- 차량 경량화 문제로 열간 스프링보다 가벼운 냉간 스프링을 사용

2) 주력 사업장 이전

- 창원 공장 매각 후 보령에 신공장 건설로 IT Wire 생산 집중

- 부가가치가 낮은 제품들은 인건비가 낮은 베트남으로 이전 계획

3) 자회사 삼목강업과의 수직계열화

- 서스펜션 스프링을 생산하는 자회사 삼목강업의 IT Wire 수요는 월 600톤 수준

- 2014년 7월 월 800톤 규모 IT Wire 생산으로 대부분 자회사에 공급



2. 차량 경량화 수혜

1) 열간보다 20% 가벼운 냉간 스프링

- 냉간 스프링은 열간대비 30%정도 비싸지만 무게가 20% 가볍고 반영구적

- 유럽과 미국차량의 서스펜션에 냉간비중 80%, 현대차 20%로 성장성 높음

- 국내 냉간코일 생산업체는 대원강업과 삼목강업이 독과점



-매수가 : 시가

-목표가 : 3,000원

-손절가 : 2,200원

-비중 : 5%





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