경남은행과 광주은행을 팔기 위한 본입찰이 23일 실시된다. 경남은행 인수전에선 BS금융지주(부산은행)와 최근 DGB금융지주(대구은행)를 끌어들인 지역상공인연합체 ‘경은사랑 컨소시엄’이 치열한 경쟁을 벌일 것으로 예상된다. 광주은행의 경우 사실상 신한금융지주와 JB금융지주(전북은행)의 2파전이 될 전망이다.

경남銀 인수 'BS금융 vs 경은사랑' 2파전

○공자위, 프레젠테이션 받기로

경남은행 본입찰에는 BS금융, 경은사랑컨소시엄, 기업은행 등 3곳이 참여할 전망이다. 금융권에선 사실상 BS금융과 경은사랑의 싸움이 될 것으로 보고 있다. 경은사랑은 최근 국내 최대 사모펀드(PEF)인 MBK파트너스를 끌어들인 데 이어 DGB금융과도 연대함에 따라 유리한 고지에 올라섰다는 평가를 받고 있다.

BS금융은 경은사랑을 따돌리기 위해 인수 가격을 끌어올릴 것이란 관측이 나온다. 성세환 BS금융 회장은 최근 “(BS금융이) 가장 경쟁력 있는 가격을 써낼 것”이라고 말했다.

기업은행의 경우 경남은행을 인수하면 ‘도로 국책은행’이라는 비판이 나올 수 있어 공격적인 가격을 제시하기는 쉽지 않다는 분석이 많다.

광주은행 본입찰에는 신한금융과 JB금융, BS금융, 광주·전남상공인연합, 광주은행 우리사주조합 등 5곳이 경쟁을 벌이고 있다. 사실상 신한금융과 JB금융의 2파전으로 압축될 것으로 금융권은 보고 있다. 자금 조달과 인수합병(M&A) 전략 측면에서는 신한금융이 우월하다. 하지만 인수 의지와 지역 통합 명분에서는 JB금융이 앞서 있다는 평가를 받고 있다. 광주·전남상공인연합은 컨소시엄 주력 멤버인 큐캐피탈파트너스가 투자를 포기, 본입찰 참여가 불확실해졌다.

핵심 변수는 가격이다. 경쟁이 상대적으로 치열한 경남은행이 광주은행보다 경영권 프리미엄을 더 받을 수 있다는 관측이 나온다. 투자은행(IB) 업계에서는 경남은행은 9000억~1조2000억원, 광주은행은 4000억~6000억원 수준으로 추산하고 있다.

○세제 지원 확정 등 변수도 많아

변수도 많다. 가장 큰 변수는 세제 지원 여부다. 국회에서 연내 조세특례제한법(조특법)이 통과되지 않을 경우 우리금융이 6574억원의 ‘세금 폭탄’을 맞을 수 있어서다. 우리금융 이사회가 경남·광주은행 분할을 철회할 가능성도 있다.

경은사랑에 속한 MBK파트너스의 ‘산업자본 논란’도 큰 변수가 될 수 있다. 금융당국은 MBK가 PEF를 통해 경남은행을 인수하는 구조에 대해 “금산분리(금융자본과 산업자본의 분리) 규제를 적용받으면 정부 승인을 받기 어려울 수 있다”는 우려를 전달한 상황이다.

지역 정서와 정치 논리에 따른 갈등과 논란이 커지고 있는 점도 불안 요인이다. 우리투자증권 계열 4개사에 대한 우선협상 대상자 선정이 미뤄지고 있는 점이 부정적 영향을 미칠 것이란 분석도 있다.

공적자금관리위원회(공자위)는 본입찰에 참여한 인수 후보들로부터 오는 26일 프레젠테이션을 받기로 했다. 공자위는 이를 토대로 올해 안에 우선협상대상자를 선정할 계획이다.

장창민/좌동욱 기자 cmjang@hankyung.com