"반도체株, 옥석을 가려야 할 시점"-토러스證

토러스투자증권은 3일 반도체 업종에 대해 "옥석(玉石)을 가려야 할 시점"이라고 진단했다. 투자의견 '비중확대' 유지.

이 증권사 김형식 연구원은 "올 하반기 반도체 산업은 하락 사이클에 직면해 있다"며 "내년 하반기부터 상승 사이클로 전환할 것"이라고 분석했다.

김 연구원은 "글로벌 경기 불확실성이 확대되면서 메모리 가격이 하락한데다 설비투자 지연과 미세공정 전환 어려움으로 메모리 공급업체들의 수익성이 악화, 구조조정이 진행되고 있기 때문"이라고 설명했다.

반도체 산업은 항상 상승, 하락 사이클이 존재했고 구조조정에서 생존하는 업체들은 시장 점유율을 확대하는 전략을 펼쳤왔다는 것.

올해도 과거와 같은 사이클이 반복되고 있으며 기술력과 고객을 보유한 반도체 장비 및 패키징 업체들은 수혜를 받을 것이란 예상이다.

김 연구원은 "스마트폰과 태블릿PC 증가로 MCP(eMMC, eMCP)와 관련된 장비, 부품을 생산할 수 있는 업체들만 생존할 것으로 보인다"며 "메모리에 이어 비메모리 기술력을 보유한 장비 업체들의 생존 가능성도 커졌다"고 판단했다.

그는 "업종별 최선호주(Top Picks)로 시그네틱스와 테라세미콘을 제시한다"며 "시그네틱스는 플립 칩(Flip Chip) 패키징 비중 증가가 긍정적이고, 테라세미콘은 삼성전자 반도체 및 디스플레이 투자 재개시 수혜가 예상된다"고 덧붙였다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com