"대우조선해양, 실적 감소 최소 3분기까지 지속"-키움

키움증권은 11일 대우조선해양에 대해 실적 감소세가 적어도 올 3분기까지 지속될 것이라고 전망했다. 투자의견 '시장수익률 상회'와 목표가 3만9000원은 유지했다.

최원경 키움증권 연구원은 탐방 보고서를 통해 "변동 가능성이 있지만 2분기 연결 기준 매출은 3조3000억원 가량, 영업이익률은 1분기 5.9%보다 소폭 하락한 것으로 추산된다"며 "계절적 특성상 영업일수가 3분기에 가장 적다는 점을 고려하면 실적 하락세는 최소 3분기까지 지속된다고 보는 것이 합리적"이라고 밝혔다.

올 2분기 해양특수선 부문은 직전 분기와 비슷한 수준의 마진을 거둔 것으로 추정되지만 조선 부문의 마진율이 올해까지는 꾸준히 하락세를 나타낼 전망이란 설명이다.

다만 조선 부문에 여전히 2008년 고가 수주 물량이 조금 남아 있고, 해양특수선 부문의 경우 수주 산업의 특성상 분기별 변화가 나타날 수 있어 변동 가능성을 열어둘 필요가 있다고 덧붙였다.

한편 그는 "최근 대한조선 위탁 경영 및 인수에 대해 시장의 관심이 쏠리고 있지만 대우조선해양의 구체적인 입장은 결정되지 않은 것으로 판단된다"며 "대한조선 위탁경영 계약은 내년 말 만료되는데, 6개월 전인 내년 6월에 계약 연장 혹은 인수 여부에 대한 결론이 나올 것"이라고 내다봤다.

한경닷컴 오정민 기자 blooming@hankyung.com