[브리핑] 하나마이크론(067310) - 악재해소, 2분기 실적 급증에 주목...하나대투증권

하나마이크론(067310) - 악재해소, 2분기 실적 급증에 주목...하나대투증권

- 투자의견 : BUY
- 목표주가 : 20,000원 유지

● 시설투자 확보 자금을 위한 3자배정 유상증자 결정, 단기 충격, 장기 성장 스토리 확보, 악재 해소

- 보통주 3,455,160주를 13,024원(할인율 10%)에 에이치앤큐 제2호 사모펀드에 제3자배정 유상증자 실시
- 이번 증자를 통해 총 조달 금액은 약 450억원 수준이 될 것이며, 대부분 성장동력을 위한 시설투자에 사용 예정
- 이번 제3자배정 유상증자의 물량 345만주(약 20%)는 1년간 전량 보호예수
- 고객사들의 주문 급증에 따른 성장 동력 확보를 위한 발판 마련으로 보임
- 그동안 지속적으로 제기되었던 증자 이슈가 해결된 것으로 봐 악재 해소로 판단할 수 있음

● 악재 해소, 이제 펀더멘털을 돌아볼 때

- 동사의 최대 고객인 삼성전자의 스마트폰 판매 호조로 MCP 물량 급증 중
- 이에 따라 2분기 동사의 실적은 매출액 720억, 영업이익 73억원(영업이익률 10.1%)이 될 것으로 예상
- 2분기 매출액과 영업이익 각각 전분기 대비 10%, 47% 급증, 영업이익률도 7.6%에서 10.1%로 빠르게 개선
- 이 같은 실적 추세는 삼성전자의 스마트폰 판매 호조가 지속될 것으로 보이는 하반기까지도 이어질 전망
- 유상증자 발표에 따른 악재 해소로 이제 좋아지는 펀더멘털을 주목할 때

● 투자의견 BUY와 목표주가 2만원 유지, 단기 충격은 펀더멘털로 극복가능

- 당사는 하나마이크론에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 2만원을 유지함
- 신주 발행 규모가 예상보다 커 부담스러우나, 금번 자금확보를 통해 장기적인 투자 재원을 마련했다는 점 긍정적
- 더불어 2분기 실적 개선 속도도 빠르게 좋아지고 있는 점도 긍정적으로 평가 투자의견 BUY를 유지
- 목표주가는 기존 2만원 유지, 희석 효과 반영해 하향해야 하나 2분기 및 하반기 실적 전망의 상향 여지가 있어 좀더 지켜보고 종합적으로 반영할 예정
- 단기적인 주가 조정은 적절한 매수 기회