현대증권은 13일 신세계에 대해 외형 확대 만큼 이익이 성장하지 않아 주가 모멘텀(상승동력)이 약할 것이라며 투자의견 '시장수익률'을 유지했다. 목표주가는 기존 53만원에서 61만원으로 올렸다.

이상구 현대증권 연구원은 "가격 할인 정책과 대형마트 포화로 인한 중복 점포의 증가로 내년 대형마트 경기는 다시 저성장 국면에 진입할 전망"이라고 밝혔다.

이에 내년 신세계의 영업이익은 전년 대비 8% 성장에 그칠 것이라는 판단이다.

그는 "목표주가를 올린 것은 삼성생명 지분의 일부 매각을 통한 재무구조 개선과 잉여현금흐름의 흑자 전환을 반영한 것"이라고 말했다.

영업이익 2568억원을 기록한 3분기 실적에 대해서는 "외형은 커졌지만 이마트 온라인몰 행사의 증가로 이익 개선 정도는 예상보다 크지 않았다"고 전했다.

한경닷컴 정인지 기자 injee@hankyung.com