[브리핑] 대상(001680) - 1분기 실적 preview: turnaround에 성공!...우리투자증권

입력2010.04.15 10:27 수정2010.04.15 10:27

대상(001680) - 1분기 실적 preview: turnaround에 성공!...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 12,000원 (유지) ● 투자의견 Buy 및 목표주가 12,000원 유지 - 당사는 대상에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가 12,000원(implied P/E 7.8배) 유지 - 대상에 대한 주요 투자포인트는 1) 큰 폭의 전분당 출하량 증가 및 저가 옥수수 투입에 따른 전분당 사업부문 실적 호조세 지속, 2) 식품 사업부문의 안정적 이익 달성, 3) 2010년 1분기부터 PT Miwon Indonesia 지분법 이익 기여가 전망됨에 따라 2010년에는 시장의 신뢰가 회복될 것으로 기대 - 현재 주가 수준은 2010년 실적 기준 P/E 5.3배, P/B 0.6배에 불과 - 2010년 동사의 목표는 매출액 1조 3,000억원, 영업이익 1,000억원임 ● 1분기 실적 preview: 기대치 상회 전망 - 대상의 1분기 실적은 매출액 2,633억원(+12.5% y-y), 영업이익 232억원(+90.2% y-y), 순이익 126억원(흑자전환 y-y)을 기록할 전망. 영업이익은 시장 컨센서스(OP 203억원)를 14% 상회하는 수준임. 영업이익률은 전년동기대비 3.6%p 개선된 8.8% 기록할 전망 - 전분당 출하량 증가(1월 +151.6% y-y, 2월 97.1% y-y) 및 3분기까지 저가 옥수수(220달러~250달러/ton) 물량 확보로 전분당 사업부문 실적 호조세는 당분간 지속될 것임 - 이외에 식품 사업부문도 설 선물세트 판매 호조로 안정적 이익 달성 가능한 것으로 추정 - 시장 기대치를 상회하는 1분기 실적 기대(1분기 예상 OP 232억원 vs 컨센서스 203억원)

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