인프라웨어(041020) - 휴대폰용 브라우저 레퍼런스 구축, 출발전 탑승 기회...현대증권 - 투자의견 : BUY(initiate) - 적정주가 : 23,000원 투자의견 BUY, 적정주가 23,000원: 인프라웨어에 대해 적정주가 23,000원, 투자의견 BUY로 커버리지 시작함. 적정주가 23,000원은 2009년 예상 EPS 1,268원 대비 PER 18배를 적용한 수치임, PER 18배는 Peer 그룹의 PER 평균치 대비 10% 할인할 수치임. 휴대폰 브라우저 수출 가시화: 이동통신 사업자들의 보수성으로 인해 휴대폰용 브라우저 수출이 지연되었슴. 국내 삼성전자, LG전자 및 해외 메이저 업체를 통한 연구개발이 확대되며, 2009년 상반기부터 본격적인 해외 수출 진행될 것으로 추정함. 2008년 하반기 메이저 업체와 신규 수출 계약 체결 가능성 확대. Full Browsing 시장의 기회: 무선 인터넷 시장의 Full Browsing 비중 확대에 따라 신규 진입 업체의 성장 기회 확산중. 현재 전세계 4~5개 업체만이 휴대폰용 Full Browser 개발이 완료된 상황임. 인프라웨어는 국내 휴대폰 업체들의 지원을 기반으로 시장 확대 가능할 것으로 추정됨. 내수 시장의 독점성 확대: 국내용 휴대폰 브라우저 및 IP TV 브라우저의 독점적 지위 확대. 국내 휴대폰 시장의 물량 증가와 IP TV 시장의 본격적인 확대에 가장 수혜가 클 것으로 예상함.