대양금속, 향후 발표될 호재성 재료에 주목-대우

대우증권은 27일 대양금속에 대해 스테인레스강 경기의 바닥권이 확인됐다며 연초까지 구체화될 호재성 주가재료에 주목해야 한다고 밝혔다. 이에 따라 투자의견 '매수'와 목표주가 8500원을 유지했다.

양기인 대우증권 애널리스트는 "국제 비철금속 가격은 원자재 가격의 강세에서 소외받고 있다"며 "지난 6월의 니켈 파동(투기자금 유입 규제)과 서브프라임 모기지론 문제 이후 펀드들의 안전자산 선호 때문"이라고 밝혔다.

그러나 세계 니켈 수급이 여전히 타이트하고 모기지론의 만기 도래가 2008년 2~3월에 집중된다는 점을 고려하면 스테인레스강 경기는 바닥을 확인한 것으로 평가했다.

대우증권은 대양금속의 터키 법인 공장 준공으로 성장성이 기대된다고 밝혔다.
양 애널리스트는 "터키 법인의 생산능력은 연산 6만톤(대양금속 연산 12만톤)으로 2008년 4월경 준공될 전망"이라며 "터키는 한국의 80년대의 경제 수준으로 식자재, 백색 가전, 건자재 등에서 스테인레스 수요가 확대되고 있고, 최초의 스테인레스 공장이란 점에서 현지에서 주목받고 있다"고 말했다.

대우증권은 대양금속이 세계 1위의 스테인레스 200계열 철강사와 국내 총판 계약을 추진하고 있다고 전했다.
스테인레스 300계열은 니켈 함유량이 8%, 200계열은 1~4%로, 200계열은 국제 니켈 가격이 급등하면서 가공성이 덜 요구되는 제품에 대한 대체재로 각광받고 있다. 국내에서는 POSCO가 유일하게 공급 중에 있다.

양 애널리스트는 "대양금속은 지분 50%를 출자해 세계 1위 철강사의 200계열 국내 유통을 담당할 회사를 설립할 계획"이라며 "이는 외형 성장과 안정된 마진이 예상되는 사업이란 점에서 영업실적에 긍정적으로 작용할 것"이라고 전망했다.

대우증권은 대양금속이 미국의 유명 솔라판넬 생산 업체에 초박판을 공급하는 계약을 추진 중이라고 밝혔다.
양 애널리스트는 "초박판 생산을 위해 그동안 예산공장에서 테스트를 진행해 왔으며, 지난 11월 최종 시험에 통과해 OEM 업체로 선정되는 본계약을 앞두고 있다"고 설명했다.

그는 "초박판은 0.4~0.5mm의 300계열을 0.1mm로 압연한 것으로 톤당 판매가격이 8000달러에 달한다"며 "이는 톤당 400만~420만원인 300계열의 2배 수준이며, 영업이익률이 50%를 상회할 것"이라고 예상했다.

양 애널리스트는 "터키 공장의 건립 추진, 스테인레스 200계열 제품의 국내 판매망 구축, 그리고 초박판 납품 계약 등은 현재의 영업이익률 10%를 뛰어넘는 고수익 구조로 탈바꿈시킬 호재성 뉴스"라며 "이미 어느 정도 진척됐고 구체화되고 있다는 점에 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다.

한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com