DMS(068790) - 글로벌 LCD장비시장 회복의 최대수혜주...우리투자증권 - 투자의견 : Buy 유지 - 목표주가 : 12,500원 (10,000원에서 상향) ● 투자의견 Buy 유지, 목표주가 12,500원으로 25% 상향 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 기존 10,000원에서 12,500원으로 25% 상향한다. 목표주가 상향의 이유는 1) LCD장비시장이 최악의 상황을 지나 본격적인 회복 국면에 진입하고 있어, 동사의 실적 개선 가시성이 높아졌고, 2) 장비시장 업황 회복에 따라 LCD장비업체에 대한 valuation re-rating이 가능한 시점이라고 판단하기 때문이다. 목표주가는 2008년 EPS대비 9.9배에 해당하고, 현 주가대비 33.4%의 상승여력이 있다. ● 2008년 글로벌 LCD장비시장 회복의 최대 수혜주 2008년 글로벌 LCD장비시장의 규모가 2007년 대비 20% 증가할 것으로 전망됨에 따라 전세계적으로 15개에 이르는 패널업체를 고객기반으로 확보하고 있는 동사의 수혜가 예상된다. 특히 2008년에는 LG필립스LCD의 8G 투자와 중국 JV의 TV라인 투자가 시작될 가능성이 높아 동사가 느끼는 장비시장 성장률은 매우 클 것으로 판단된다. 동사의 고객이 아닌 삼성전자와 일본패널업체를 제외한 글로벌 LCD장비시장 성장률은 70%에 이를 것으로 파악되어, 동사의 2008년 LCD장비매출액은 2007년 대비 74% 증가한 1,700억원에 이를 전망이다. ● 신규사업에 대해서는 장기적인 그림에서 접근 LCD장비 매출의 가파른 상승 이외에도 신규사업들이 가시화될 경우 동사의 추가적인 모멘텀으로 작용할 가능성이 있다. EEFL사업은 4분기 최종결과에 따라, 이르면 2008년 2분기 중 양산이 시작될 가능성이 높다. 또한 실적추정에 공격적으로 반영하지 않은 대체에너지 관련 사업들은 4분기 정부인허가가 확정되면, 본격적인 사업준비에 들어갈 것으로 판단된다. 하지만 신규사업에 대해서는 실적에 미치는 일회성 효과 보다, 펀더멘털의 강화 및 장기 성장동력 확보 관점에서 접근하는 것이 바람직하다고 판단된다.