[브리핑] 삼성SDI(006400) - 실적 바닥은 확인, 회복의 정도는 ?...메리츠증권

삼성SDI(006400) - 실적 바닥은 확인, 회복의 정도는 ?...메리츠증권

- 투자의견 : Buy
- 목표주가 : 80,000원

* 계절적 성수기 진입과 PDP부문 문제해결로 동사의 실적은 2분기를 바닥으로 하반기 회복세를 보일 것으로 전망

* 이익률 회복에 있어서는 2분기 적자를 기록한 PDP부문의 BEP달성 가능성이 관건이 될 것. PDP부문이 BEP를 달성할 경우 영업이익률은 연결기준 3% 대 까지 회복될 것으로 전망

* 2분기 바닥에 대한 컨센서스는 확인되었음. 다만 동사가 3개분기 연속 시장의 기대치를 하회하는 실적을 기록함에 따라 3분기 실적 회복의 정도에 대한 확인심리도 강할 것으로 판단됨. 따라서 3분기 실적이 확인될 때까지 주가상승에 대한 기대치를 낮출 필요가 있음

* 목표주가를 80,000원(PBR 0.8배 적용, 기존 104,000원)으로 하향조정하나 Buy 투자의견은 그대로 유지함