[브리핑] 2006년 6월 셋째주 : TFT-LCD 패널 가격 동향...동양증권

2006년 6월 셋째주 : TFT-LCD 패널 가격 동향...동양증권

6월 셋째 주 TFT-LCD 패널가격이 발표되었다. Monitor, Notebook, TV등 모든 Application에서 하락세를 보였으며, 낙폭은 2주전 하락률 보다 더욱 확대됐다. TFT-LCD 신규 대형 생산라인의 가동률과 수율개선으로 생산량이 증가하고 있는 반면, 기대 보다 낮은 수요로 재고 수준이 증가하고 있기 때문으로 판단된다.

42”TV용 패널은 2주전 대비 4.8% 하락하여 처음으로 $800이하로 하락한 $790 기록했고, 40”TV용 패널도 5.0% 하락하여 $765를 기록했다. 42” 패널과 40” 패널의 가격차이는 지난 5월 이후 여전히 $25 수준의 Gap을 유지하고 있으나, 실질적인 가격차이는 사라진 것으로 판단된다.

대형 TV 패널 가격의 12월 말 대비 6월 말 현재 하락률은 32”,37”,40”,42” 각각 27.4%, 23.8%, 18.6%, 29.5%를 기록하여 42”TV용 패널의 가격하락세가 가장 급격했다. 42”및 47”패널에 최적화 되어있는 7세대 라인의 생산이 본격화 되며, 42”패널의 공급이 증가하였기 때문으로 판단된다.

17”, 19”모니터용 패널가격은 2주전 대비 각각 2.8%, 3.5% 하락한 $104, $138를 기록했으며, 15”, 15.4”노트북용 패널가격은 2주전 대비 각각 2.9%씩 하락한, $100, $100를 기록했다. 지난 12월 말 대비 6개월 만에 모니터용 패널의 경우 17”, 19”각각 34.6%, 31.0% 하락 했으며 노트북용 패널은 15”, 15.4” 각각 31.5%, 35.5% 하락했다.

TFT-LCD 산업내의 전반적인 공급과잉으로 패널가격 하락세가 지속되고 있으나, 지난 2분기 동안 패널 가격 하락이 급격히 이루어 지며, Set 가격에도 영향을 미치고 있다. Set 가격 하락과 함께 하반기 성수기 시즌과 맞물리며 3분기부터 패널 가격은 안정적인 흐름을 이어갈 것으로 예상된다.

지난 12일 LG필립스LCD는 영업실적에 대한 전망을 크게 하향 조정하였다. 출하면적은 기존 20% 대 중,후반 증가율에서 10% 중반대의 증가율로, 평방미터당 판가는 기존 예상 한자리 수 중,후반대 하락율에서 10% 중반의 하락률을 기록할 것으로 전망했다. EBITDA 마진도 기존 20% 대에서 약 10%로 하향 조정하여 2분기 영업이익은 적자로 전환될 것으로 예상된다. 이러한 실적 부진은 1,2분기 비수기의 영향으로 수요가 크게 증가하지 못했으며, 특히 대형 TV부문에서의 수요 증가가 예상외로 부진하였기 때문으로 판단된다.

패널가격이 안정세에 들어서기까지는 TFT-LCD 업황에 대해 보수적인 접근이 필요할 것으로 판단되다. 부진한 업황에도 불구하고 안정적인 매출과 수익성을 유지하고 있는 테크노세미켐을 업종 Toppick으로 제시하며 투자의견 BUY, 목표주가 19,000원을 유지한다.