외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 대형LCD - 도이치뱅크 - 대형 LCD TV 패널 가격 하락이 가속화되기 시작 - 1월 대만 패널 업체들의 TFT LCD 패널 출하량이 전월 대비 7.6% 줄어든 가운데 전반적으로 공급 과잉과 계절적 약세는 다소 진정 기미를 보임 - 모니터 패널의 경우 15인치와 17인치, 19인치 가격이 각각 5~10달러씩 하락했으며 15인치와 17인치에 이어 19인치도 공급 과잉 상태에 진입 - 이에 따라 대만과 중국 패널 업체들이 실적 둔화를 나타내고 있음 - 노트북 패널 가격도 약세를 보였고 20인치 LCD TV 패널 가격은 보합세를 기록, 상대적인 안정세를 유지 ◎ 1월 산업활동 동향 - 골드만삭스 - 1월 산업활동 동향에서 긍정적 모멘텀이 유지 - 전월대비로 1월의 생산 증가율이 6.1%를 기록하며 지난해 12월의 (-)2.7%보다 크게 상승 - 한편 1년전 같은달보다 6.4% 증가율로 12월의 연간대비 증가율 11.3%를 하회했으나 설날 등 계절적 왜곡 요인을 감안해야 함 - 특히 매출대비 재고비율이 89.3에 그치고 있어 재고관련 과다한 부담이 존재하지 않은 것으로 드러남 - 최종 수요만 양호하다면 강력한 생산이 유지될 수 있음을 나타냄 - 설비투자 증가율이 0.2%로 전달의 12.6%보다 크게 뒷걸음질쳤으나 공장 가동률이나 중소기업의 재무적 부담 경감 등 투자를 가로막았던 요인들이 해소, 향후 설비투자에 대한 긍정 전망을 유지 - 올해와 내년 한국 GDP 성장률 전망치는 각각 5.3%와 4.8%로 시장 컨센서스 5.0%와 4.8%보다 높게 제시 ▶ 한진중공업(003480) - 골드만삭스 : 투자의견 시장상회, TP 29,000원 - 필리핀 조선소 건설이 장기적으로 긍정적 - 투자규모가 부담스러워 보이나 크게 우려할 정도는 아니며 조선 부문의 경쟁력 강화에 기여할 수 있음 - 포트폴리오를 다양화할 수 있으며 인건비 절감 등을 통해 생산 비용도 줄일 수 있고, 향후 수익성 개선에도 기여할 수 있을 것 ▶ 한화석화(009830) - 골드만삭스 : 투자의견 시장하회 - 작년 순이익이 3290억원으로 추정치 3980억원과 컨센선스 3590억원을 하회하여 실망 - 작년 한화석화의 이익이 정점을 기록한 후 사이클 상 하락기에 접어들었고 PVC와 에틸렌 계통 제품의 부정적 전망 등을 고려해 시장하회 의견 제시 ▶ 대우조선해양(042660) - 골드만삭스 : 투자의견 시장상회, TP 30,000원 - 반잠수식 석유시추선과 VLCC 탱커선을 추가 수주 - 해양설비 수요 강세 수혜. - 디자인 표준화에 따른 효과가 나타나고 있으며 특히 시추선 수주 가격이 빠르게 상승 - 한편 2007년 인도분의 추가 생산 능력에 대한 기대감이 낮았다는 점에서 VLCC 수주가 소폭이기는 하나 올해와 내년 이익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대 ▶ 삼성SDI(006400) - 모건스탠리 : 투자의견 비중확대, TP 100,000원 - PDP부문 이익 부진을 감안해 올해 삼성SDI 이익 추정치를 20% 하향 조정 - 밸류에이션 영향으로 단기 상승은 나타나지 않더라도 올해와 내년 각각 93%의 57%라는 이익 증가율은 상당한 상승 잠재력을 내포 ▶ LG전자(066570) - 도이치뱅크 : 투자의견 매수, TP 92,000원 - 1분기 실적이 부진할 것으로 예상되나 2분기부터 수익성이 개선되면서 주가 상승을 견인할 것이라는 전망을 유지 - 특히 2분기 휴대폰 부문의 마진이 반등할 것으로 기대되며 디스플레이 부문도 호조를 기록할 것으로 관측. - LG필립스LCD로부터의 지분법 평가이익도 실적 개선에 기여할 것으로 내다보고 올해와 내년 주당순익 증가율이 각각 47%와 78%에 달할 것으로 기대 - 1분기 부진에 따른 주가 약세가 좋은 매수 기회가 될 수 있음 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지