[반도체] PSP2 플래시 공급 변수, 하반기 수급 호전 대세를 바꾸지는 못할 전망...현대증권 - 투자의견 : Overweight (유지) 삼성전자의 소니의 PSP2 (Play Station Portable 2)향 플래시 공급 변수를 3가지 시나리오 분석 결과, 하반기 수급 호전이라는 대세는 유지될 것으로 전망됨. 삼성전자 (005930, BUY), 하이닉스 (000660, BUY)의 주가는 하반기 수급의 불확실성 우려를 상당부분 반영되어, 저가 매수의 기회를 노릴 시기로 판단. 최근 소니의 PSP2 (Play Station Portable 신제품)에 대한 삼성전자 의 플래시 공급 무산 혹은 지연 가능성이 이슈로 대두됨. PSP2향 당초 추정된 플래시 수량은 전체 플래시 시장 규모의 약 8%에 해당되는 이 물량의 변동 가능성에 따라 3가지 시나리오별로 추정함. 그 결과 공급이 무산되거나 2007년으로 지연되는 경우라 해도 4분기에는 공급 부족 가능성이 여전히 높은 것으로 추정됨. 비록 시나리오 2, 3의 경우 3분기 공급 초과 가능성이 커지기는 하지만 실제 하반기 중 다른 응용분야 (기존의 애플의 8GByte 채용 MP3, 휴대폰 내장 메모리의 급상승 가능성 등)의 수요 증가 가능성을 감안하면 실제 그 공급 초과 정도는 제한적일 것으로 보임. 시나리오 1: PSP2 수요 하반기 전체 플래시의 8%, 2006년 전체 공급 부족 1%. 시나리오 2: PSP2 플래시 채용 지연, 3분기 공급 초과 가능성/ 4분기는 여전히 공급 부족. 단기적으로 주가 상승세 제한적일 가능성 Vs 타 수요처 증가. 시나리오 3: HDD가 채용, 삼성전자 신규 플래시 창출 drive 전략 벽을 만난다 ? 삼성, 전술적으로 지연을 노린다 ? 소니, 차별화냐 원가 경쟁력 확보냐 ? ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지