중외제약 (001060) - 대장암치료제 공동개발 계약체결...현대증권 - 투자의견 : Strong BUY(유지) - 적정주가 : 48,000원 동사는 미국 현지 시애틀 연구소에서 세계적인 신약으로 개발중인 대장암치료제 (CWP231)에 대해 일본 쥬가이제약과 공동개발 하기로 계약을 체결함. 이번에 계약한 대장암치료제는 기존의 화학요법제와 차별화된 신개념 항암제로서 암세포내에서 많이 발현되는 단백질(베타-Catenin)을 선택적으로 차단하여 암세포 증식을 억제하는 표적항암제로 정상세포 독성은 없으면서 부작용과 내성발현을 현저하게 감소시켰다는 것이 큰 장점임. 한편, 일본 쥬가이제약은 이번 계약을 체결하면서 현재의 개발성과에 대한 초기기술료를 중외제약에 지불하고, 임상후보물질이 도출되는 시점에서 추가의 기술료를 지불하기로 하였으며 향후 세계적인 신약개발에 따르는 임상비용 일체와 제품화에 관련된 제반비용 전액을 부담한다는 내용에 대해 합의 하였음. 또한 동사는 이번 공동연구 계약을 체결하면서 모든 특허권을 상대업체에 이전하는 기술이전 계약을 한 것이 아니라 특허권은 여전히 중외제약의 소유로 되어 있는 공동연구 계약을 체결함으로써 향후 개발진행 과정과 상품화시 판매권에 대해 우위를 점하게 될 것으로 전망됨. 현재 전세계 대장암치료제 시장은 약20억달러로 추정되고 있으며 향후 임상실험을 거쳐 상품화까지는 4~5년이 걸릴 것으로 전망되나 쥬가이의 기술력과 자금력을 활용하는 공동연구를 통해 세계적인 신약개발 가능성은 높아졌다고 판단됨. 동사는 세계적인 퍼스트제네릭인 이미페넴 항생제 개발에 이어 바이오벤쳐(뉴로텍 및 FCB Pharmicell)와 공동으로 뇌졸중치료제를 개발중이며 이번 쥬가이와 대장암 공동연구계약 등으로 연구개발력 강화에 따른 장기 성장잠재력 상승이 높아지고 있어 긍정적임. 적정주가 48,000원을 유지함. 동사의 2005년, 2006년 예상PER은 각각 14.6배(시장대비 47%할증), 9.1배(시장대비 3% 할증)임. 최근 한달간 동사주가는 23.6% 상승하여 시장대비 15.6% 초과수익률을 시현하였음. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.