LG생활건강(051900) - 점점 상승하는 시장점유율에 주목...우리투자증권 - 투자의견 : Buy (유지) - 목표주가 : 44,000원 ● 목표주가 44,000원, 투자의견 Buy 유지 LG생활건강의 실적이 당초 예상 수준을 달성할 수 있을 전망이므로 연간 실적 전망을 그대로 유지하며 목표주가 44,000원도 그대로 유지한다. 금년 중 실적 턴어라운드가 예상되어 동사에 대해 여전히 장기적으로 긍정적인 시각을 유지하며 투자의견 Buy를 유지한다. 투자포인트는 다음과 같다. (1) 2분기에도 주력 제품의 시장점유율 증가 추세가 지속되고 있어 2분기 실적이 기대 수준을 달성한 것으로 추정되며, (2) 또한 최근 신제품 런칭이 활발하게 진행되고 있는데, 이는 장기적으로 수익성 향상에 기여할 전망이다. 향후 추가적인 펀더멘털 호전 요인이 가시화될 때 목표주가를 재검토할 수 있다. ● 프리미엄 제품의 M/S 확대 긍정적 동사의 프리미엄 화장품 브랜드와 프리미엄 샴푸 엘라스틴이 1분기에 이어 금년 4월에도 시장점유율을 확대한 것으로 파악하였다. 금년 초부터 시작된 마케팅 집중 전략이 성공적으로 실적에 반영되고 있다는 점에서 동 추세는 긍정적으로 평가된다. 백화점 채널에서 동사의 ‘오휘’ 및 ‘더후’ 브랜드 M/S는 1분기 6.7%에서 4월 7.1%로 상승했으며, 엘라스틴 샴푸의 M/S는 같은 기간 동안 14%에서 17.1%로 확대되어, 경쟁 브랜드인 팬틴을 제치고 1위를 고수하였다. ● 2분기 실적은 당사 기대 수준 달성 전망 동사를 탐방한 결과 2분기 실적은 당초 기대 수준을 달성한 것으로 파악하였다. 당사는 2분기 매출액과 영업이익을 각각 2,553억원 (+4.6% YoY), 152억원 (+23.9% YoY)으로 추정하고 있다. 동사의 2분기 마케팅 비용은 1분기보다 크게 확대된 것으로 추정되나 당사 예상 범위를 크게 벗어나지는 않은 것으로 추정된다. 프리미엄 화장품 브랜드인 ‘더 후’의 광고가 4월부터 리뉴얼되면서 광고비가 증가하였으며, 2분기에 세 개 브랜드의 신규 제품 런칭이 진행되며 판촉비가 증가한 것으로 파악된다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.