[브리핑] 오리온(001800) – 영업 부진을 뛰어넘는 자회사 가치 상승...동양종금증권

오리온(001800) – 영업 부진을 뛰어넘는 자회사 가치 상승...동양종금증권 - 투자의견 : BUY (유지) - 목표주가 : 135,000원 * 4분기 매출액 전년동기대비 1.4% 감소, 영업이익 56.6% 감소, 경상이익 흑자 전환 * 제과시장 침체 및 브랜드 교체로 인한 프로모션비 증가가 영업실적 악화 원인 * 자회사 실적 예상보다 부진하나, 일시적 비용등 감안하면 크게 우려할 필요 없어 * 05년 영업이익 하향하나, 순이익은 스포츠토토 실적 상향으로 기존 전망 유지 * 스포츠토토 지분법평가 04년 182억원 손실에서 06년 123억원 이익으로 전환 예상 * 아리랑구조조정기금 관련 Overhang 해소, 유통주식 확대 효과 기대됨 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.