신한지주 (055550) : 주가 급등, 추가상승 여력은?...대우증권
- 투자의견 : 매수
- 목표주가 : 32,000원 (상향)
▷ 신한지주 주가 작년말 대비 10.7% 상승 : 표면적인 이유는 외국인 매수세
- 지난 14일 신한지주 주가는 전일종가대비 5.71% 상승, 작년말 대비 10.7% 상승
- 외국인 매수세가 지속된 점이 주가 상승의 표면적인 이유
▷ 추가상승이 가능한가? :
- 신한지주에 대한 외국인들의 매수세는 신한지주의 펀더멘털이 양호하기 때문에 가능했다고 판단되어 향후 추
가 여력은 충분하다고 판단됨
첫째, 신한지주에는 안정성과 실적 개선 모멘텀이라는 테마가 공존
- 신한은행 우수한 리스크 관리 능력에서 발현되는 안정성. 조흥은행의 건전성 개선 추세는 실적 개선 모멘텀
의 원동력
둘째, 2005년은 신한지주의 중장기적인 성장 기반이 확고해지는 한 해가 될 전망임
- 이미 금융지주회사 모델을 구축하였고 이제는 모델의 심화 과정을 수행하고 있음: 타사에 비해 빠른 행보
- 조흥은행과의 은행통합 과정이 본격화되고 있고 굿모닝신한증권의 완전자회사화하였다는 점에서 시너지 효과
가 더욱 늘어날 수 있을 것으로 보임
- 시너지 수익 목표는 3,860억원으로 수립하였는데 이는 2004년보다 27% 늘려 잡은 것임. 이미 2004년 시너지
는 당초 목표를 초과 달성하였음
- 신한지주의 시너지 영업 5대 핵심과제 : 시장 1등 상품 육성, 적립식 펀드 55만 고객 확보, 금융그룹 IB 모
델 재정립, 뉴뱅크 통합 CRM(고객관계 관리) 활용도 제고, 강력한 브랜드 가치 구축 및 관리 등
▷ 신한지주에 대한 투자의견 매수, Top pick 유지. 목표주가 32,000원으로 상향 조정
- 신한은행의 수익 안정성과 조흥은행을 중심으로 한 실적 개선 모멘텀이 조화를 이루고 있고, 금융지주회사 모
델의 심화 과정과 시너지 창출에 전력할 것임을 감안할 때 중장기적인 성장 기반이 마련될 것으로 예상되기
때문임
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