지급이자율이 시중실세금리에 따라 변하는 채권.

이자율이 발행때 고정돼 만기때까지 유지되는 현행 회사채나 국공채등
고정금리부채권과 대조적이다.

FRN(Floating Rate Note)이라는 영문명칭이 더 통용된다.

FRN은 금융시장에 불확실성이 확산돼 금리에 대한 장기예측이 어려울때
금리변동위험을 최소화(헤지)하기 위해 발행된다.

통상 금리하락기에는 발행자에게 유리하고 금리가 오를때에는 투자자에게
유리한 측면이 있다.

FRN의 이자율은 기준금리와 가산금리를 합한 것으로 결정된다. 런던이나
홍콩등 국제금융시장에서 기준이 되는 리보(런던은행간금리)가 대표적인
기준금리의 하나다. 가산금리는 채권발행자의 신용도에 따라 차등화된다.

재무부는 오는9월부터 FRN발행을 허용키로 했다. 기준금리는 양도성예금
증서(CD)3개월물 유통수익률로 하고 가산금리는 회사채의 경우 발행회사의
신용도에 따라 0.1%포인트(신용평가등급 AAA)-0.25%포인트( " BBB)등으로
차등된다.

FRN만기는 3년이상 10년미만이며 이자는 3개월마다 변화된 이자율로 지급
된다.