부동산·채권·배당주 등에 투자
70개 펀드 年 평균 수익률 9%
증시 불확실성 커지자 돈 몰려
올 들어 주식형펀드에서 자금이 빠져나가는 가운데 인컴펀드로는 1조원이 넘는 뭉칫돈이 몰리고 있다. 부동산, 채권 등에 투자해 비교적 안정적인 수익을 얻을 수 있다는 매력 때문이다. 경기 불확실성이 커질수록 인컴펀드를 향하는 자금은 늘어나고 있다는 분석이 나온다. 인컴펀드는 채권이나 고배당주, 부동산 등에 투자해 여기에서 발생한 수익을 꾸준히 쌓아가는 펀드다.
16일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 올 들어 인컴펀드 70개에 1조101억원이 순유입됐다. 에프앤가이드가 분류하는 40개 유형 테마펀드 가운데 퇴직연금을 제외하면 가장 많은 자금이 몰렸다. 같은 기간 가치주펀드에서 5748억원이 빠져나간 것을 비롯해 배당주펀드(5091억원), 원자재펀드(1603억원), 삼성그룹주펀드(1460억원) 등에서는 뭉칫돈이 흘러나왔다.
인컴펀드는 목표 수익률이 연 5~8% 정도로 주식형펀드에 비해 낮지만 변동성이 작아 최근 증시에서 인기를 얻고 있다. 특히 미·중 무역분쟁이 재점화된 5월 이후에만 인컴펀드로 7000억원이 넘는 돈이 몰려 불안한 증시 피난처 역할을 하고 있는 것으로 나타났다. 코스피지수가 연초 수준으로 내려앉고, 일본의 수출규제 등의 악재로 경기 전망이 불투명해지자 안정적인 수익을 원하는 자금이 인컴펀드로 몰리고 있다고 전문가들은 분석했다.
올 들어 70개 인컴펀드의 평균 수익률은 9.67%다. 가치주펀드(연초 이후 수익률 1.80%), 배당주펀드(3.64%), 국내주식 상장지수펀드(ETF, 1.47%) 등과 비교해 높다. 지난 5월 이후 이달 15일까지 코스피지수가 5.50% 하락하는 등 주식시장 변동성은 높아졌지만 인컴펀드의 3개월 수익률은 2.11%로 안정적인 흐름을 보이고 있다.
투자 기간을 넓히면 안정성은 더욱 돋보인다. 지난해 글로벌 하락장에서도 수익을 방어하며 1년간 평균 3.01%의 수익률을 기록했다. 주식형펀드는 같은 기간 11.10%의 손실을 봤다.
인컴펀드 중에서는 피델리티월지급식글로벌배당인컴(연초 이후 수익률 16.95%)이 올 들어 가장 높은 수익을 냈다. 피델리티글로벌배당인컴(16.92%), ABL알리안츠인컴그로스(13.25%) 등이 뒤를 이었다.
인컴펀드 중에서도 안전한 채권형 선호가 두드러졌다. 변동성에 방어력이 있는 데다 글로벌 금리 인하 기조에 대응할 수 있다는 장점 때문이다. 글로벌 채권에 투자하는 하나UBSPIMCO글로벌인컴에는 올해만 8513억원의 자금이 몰렸다. 글로벌 채권 운용사 핌코가 관리하는 펀드다. 배당주 등에 투자하지 않고 다양한 해외 채권에만 투자해 연 5~7% 정도의 안정적인 수익을 낸다.
올해 하반기 국내 증시가 한 치 앞을 내다볼 수 없는 안갯속에 빠졌다. 다행히 최대 변수였던 미·중 무역분쟁은 지난달 말 주요 20개국(G20) 정상회의를 통해 일시 소강 상태에 접어들었지만 이번엔 한·일 간 무역갈등까지 비화되면서 코스피지수가 급락하는 등 경기 하강 리스크가 커지고 있어서다.美·中 무역분쟁에 韓·日 외교갈등까지2분기 마지막 달인 6월 내내 글로벌 증시는 회복세를 보였다. 6월 들어 미국 다우산업(7.83%), 일본 닛케이225(5.27%), 홍콩 항셍(6.51%), 중국 상하이종합지수(3.73%) 등 글로벌 증시가 일제히 2분기 하락분을 일부 회복하며 상승 국면에 접어들었다. 이는 지난달 29일 오사카 G20 정상회의 기간 중 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 무역 담판을 벌여 중국산 제품에 대한 추가 관세 부과를 유예하고 협상을 재개하기로 합의한 영향이 선반영된 덕분으로 풀이된다. 여기에다 미·중 무역분쟁에 따른 경기 침체를 대비해 미국 중앙은행(Fed)이 금리를 인하하겠다는 뉘앙스를 보인 것도 한몫했다.그럼에도 여전히 답답한 횡보를 면치 못하던 국내 증시는 이번엔 일본 정부의 반도체 소재 수출 규제라는 돌발 변수에 부딪혔다. 한·일 간 외교갈등이 갈길 바쁜 한국 증시의 발목을 붙잡는 모양새다. 장재철 KB증권 연구원은 “일본산 소재에 대한 재고량인 3개월분이 떨어질 때까지 제재 국면이 해소되지 않으면 실물경제에 타격을 줄 것”이라며 “반도체 수출 규모가 국내총생산의 6% 내외를 차지한다는 점을 고려하면 하반기 불확실성이 커지고 있다”고 진단했다.해외 분산투자 및 DLS가 유망상품전문가들은 ‘중위험 중수익’이 가능한 해외 채권형 펀드나 하이브리드 파생결합증권(DLS) 등을 추천하고 있다. NH투자증권은 저성장 국면에서 미국 회사채가 미국 국채와 신흥국 채권 사이에서 좋은 투자 대안이 될 수 있다고 설명했다. 구체적으로 회사채 시장을 추종하는 상장지수펀드(ETF)인 ‘아이쉐어즈 아이박스 투자등급 회사채 ETF(LQD)’와 ‘아이쉐어즈 아이박스 하이일드 회사채 ETF(HYG)’ 등을 추천 상품으로 꼽았다. 한광열 NH투자증권 연구원은 “미국 하이일드 펀드 수익률이 지난해 2월 이후 최초로 5%대에 진입했다”며 “무역갈등과 경제 둔화 우려 속에서도 미국 회사채의 매력이 부각됐기 때문”이라고 설명했다.KB증권도 글로벌 채권이나 부동산 등에 분산 투자하는 ‘KB글로벌리얼에셋인컴펀드’를 추천했다. 금리나 인플레이션 등에 크게 흔들리지 않는다. 연 5~6%의 평균 만기 수익률을 기록하고 있다고 회사 측은 설명했다. 한국투자증권은 하이켄드리엄 글로벌 4차산업 펀드를 하반기 유망상품으로 제시했다. 역외펀드인 ‘켄드리엄 로보틱스앤혁신기술’ 펀드에 투자하는 재간접펀드다. 4차 산업 관련 신기술에 포괄적으로 투자하는 것이 특징이다.삼성증권은 유가를 기초자산으로 삼는 하이브리드 DLS를 내세우고 있다. 유가가 3년 만기 투자 기간 동안 최초 기준가의 50% 미만으로 하락한 적이 없으면 세전 연 10%대의 수익을 지급한다. 50% 미만으로 하락한 적이 있더라도 만기 시점의 모든 기초자산이 70% 이상이면 세전 총 30%대의 수익이 지급된다.정책 수혜주·IT 대형주도 관심하반기 국내 주식 투자는 정부 정책에 따른 수혜주가 힘을 받을 것으로 예상된다. 이은택 KB증권 연구원은 “하반기에 발표될 디스플레이, 석유화학, 서비스업(관광, 콘텐츠, 물류), 스마트 팩토리, 핀테크 정책 관련주를 중점적으로 살펴볼 필요가 있다”고 말했다. 김병연 NH투자증권 연구원도 “올 하반기 비즈니스 환경은 (컴퓨터 혁명이 시작된) 1990년대와 비슷하다”며 “전 세계적으로 콘텐츠 플랫폼 비즈니스가 글로벌 증시를 이끌고 있는 만큼 하반기에도 IT, 인터넷, 미디어, 통신서비스 등이 유망할 것”이라고 했다. 구체적으로 SK하이닉스, 삼성전자, 카카오, 엔씨소프트, 서진시스템, 삼성SDI, 한온시스템, 현대엘리베이터 등이 관심 종목으로 선정됐다. 문동열 삼성증권 연구원은 “3분기에 무역갈등이 해소된 뒤 대형주들이 4분기에 내년 실적 회복을 선반영해 상승세에 들어갈 수 있을 것”이라고 전망했다.고윤상 기자 kys@hankyung.com
주식시장이 지지부진한 흐름을 보이고 있다. 지난달 초 14일 연속 상승 랠리를 이어가던 증시는 월말에 상승분을 모두 반납했다. 이달 들어서도 코스피지수는 2200선에서 보합세를 보이고 있다. 원화 약세가 이어지고 있고, 1분기 기업 실적도 추정치를 밑돌면서 지루한 박스권 장세가 나타날 것이란 분석에 힘이 실리고 있다. 투자자들 관심은 부동산, 채권 등에 투자해 비교적 안정적인 수익을 얻을 수 있는 인컴펀드로 쏠리고 있다. 전문가들도 1분기에 마이너스 경제성장률을 기록한 가운데 기업 실적 악화로 변동성이 커지면서 인컴펀드가 대안이 될 수 있다고 분석했다.올 들어 3020억원 몰려펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 올 들어 조사 대상 70개 인컴펀드에는 3020억원이 순유입됐다. 에프앤가이드가 분류하는 40개 유형 테마펀드 가운데 연금저축과 퇴직연금 등을 제외하면 가장 많은 자금이 몰렸다. 같은 기간 배당주펀드에서 3781억원이 빠져나간 것을 비롯해 가치주펀드(3418억원), 삼성그룹펀드(1784억원), 코스닥벤처펀드(1304억원) 등에서도 뭉칫돈이 이탈했다.인컴펀드는 채권이나 고배당주, 부동산 등에 투자해 여기서 발생한 수익을 꾸준히 쌓아가는 펀드다. 주식시장 등락에서 상대적으로 자유롭다는 평가를 받는다. 올 들어 유가증권시장은 지난해 우려한 것보다는 선전하고 있다. 하지만 불투명한 경기 전망의 악영향을 받으면서 박스권에서 지지부진한 움직임을 보이고 있다. 이 때문에 안정적인 수익을 원하는 자금이 인컴펀드로 몰리고 있다고 전문가들은 분석했다.인컴펀드는 높은 수익을 보장하진 않는다. 수익률이 꾸준한 것이 장점이다. 70개 인컴펀드의 올해 평균 수익률은 8.38%다. 가치주펀드(연초 이후 수익률 7.76%), 배당주펀드(7.82%) 등과 비교해 높다.투자 기간을 늘리면 투자 안정성이 더 돋보인다. 지난해 글로벌 하락장에서도 수익을 냈다. 1년간 평균 3.72%다. 같은 기간 주식형펀드는 11.88% 손해를 봤다. 비교적 안정적이라고 여겨지는 배당주펀드(-6.81%), 가치주펀드(-8.79%) 등도 손실을 피하지 못했다.인컴펀드 중에서는 한국투자중국고배당인컴솔루션(연초 이후 수익률 21.69%)이 올 들어 가장 높은 수익을 냈다. 피델리티글로벌배당인컴(12.92%), ABL알리안츠인컴앤그로스(12.86%), 프랭클린미국인컴(10.05%) 등이 뒤를 이었다.안전한 투자처 찾는 사람들 관심투자자들은 인컴펀드 중에서도 채권형과 머니마켓펀드(MMF)를 선호하는 것으로 나타났다. 글로벌 채권에 투자하는 하나UBSPIMCO글로벌인컴에는 올해만 2868억원의 자금이 몰렸다.채권 명가로 유명한 핌코 상품을 선보인 것이 투자자들의 관심을 끌었다고 운용사 측은 설명했다. 김종옥 하나UBS자산운용 본부장은 “인컴펀드에서 주로 넣는 고배당주, 우선주 등은 담지 않는다”며 “다양한 글로벌 채권에만 투자해 변동성이 낮고 안정적인 수익을 내는 펀드”라고 설명했다.달러로 국내 MMF에 투자하는 신한BNPP달러화단기인컴에는 112억원의 투자금이 모였다. 같은 기간 미래에셋배당과인컴(-288억원), 블랙록글로벌멀티에셋인컴(-218억원), 삼성누버거버먼글로벌인컴(-103억원) 등에서는 오히려 돈이 빠져나갔다.같은 인컴펀드라도 펀드마다 채권, MMF, 배당주, 우선주 등 담고 있는 상품이 다양해 가입 전 확인이 필요하다는 조언도 나온다. 탁하진 신한BNP파리바자산운용 팀장은 “같은 채권도 듀레이션(잔존 만기) 설정에 따라 변동성과 수익성이 크게 다를 수 있다”고 설명했다.인컴펀드는 발생하는 수익을 일정 기간마다 정기적으로 챙길 수 있는 펀드다. 매달 월급처럼 지급하는 상품도 있다. 하지만 월지급식 상품을 선택할 때는 좀 더 주의해야 한다고 전문가들은 조언했다. 수익이 나오지 않으면 정해진 분배금을 원금에서 주는 방식이기 때문이다. 전경대 맥쿼리투자신탁운용 주식운용본부장은 “원금이 줄면 월 수익도 따라서 감소하고 만기 시 원금을 보장받지 못할 수도 있다”고 지적했다.강영연 기자 yykang@hankyung.com
올 들어 국내 증시가 반등했지만 주식형펀드에서는 오히려 자금이 빠져나가고 있다. 지난해 말 증시 변동성이 커지면서 손실을 봤던 투자자들이 수익률이 회복되자 펀드에서 발을 빼고 있어서다. 하지만 부동산, 채권 등에 투자해 비교적 안정적인 수익을 얻을 수 있는 인컴펀드로는 자금이 모이고 있다. 전문가들은 1분기 경제성장률 하락에다 기업 실적 악화로 변동성이 커진 장세에서 인컴펀드가 대안이 될 수 있다고 분석했다.올 들어 2506억원 몰려25일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 올 들어 인컴펀드 70개에는 2506억원이 순유입됐다. 에프앤가이드가 분류하는 40개 유형 테마펀드 가운데 상장지수펀드(ETF)와 퇴직연금 등을 제외하면 가장 많은 자금이 몰렸다. 같은 기간 전체 배당주펀드에서 4229억원이 빠져나간 것을 비롯해 가치주펀드(3507억원), 삼성그룹펀드(1748억원) 등에서는 뭉칫돈이 흘러나갔다.인컴펀드는 채권이나 고배당주, 부동산 등에 투자해 여기서 발생한 수익을 꾸준히 쌓아가는 펀드다. 주식시장 변동성으로부터 상대적으로 자유로워 최근 증시에서 인기를 얻고 있다. 올 들어 유가증권시장이 예상밖으로 선전하고 있지만 경기 전망은 불투명해 안정적인 수익을 원하는 자금이 인컴펀드로 몰리고 있다고 전문가들은 분석했다.인컴펀드는 높은 수익을 약속하진 않지만 변동성이 낮아 수익률이 꾸준하다. 올 들어 70개 인컴펀드의 평균 수익률은 7.72%다. 가치주펀드(연초 이후 수익률 11.62%), 배당주펀드(7.91%) 등과 비교해 낮지만 투자 기간을 넓히면 안정적인 수익률이 돋보인다. 지난해 글로벌 하락장에서도 수익을 방어하며 1년간 평균 3.01%의 수익률을 기록했다. 반면 지난해 주식형펀드는 11.10% 손실을 냈다. 비교적 안정적이라고 여겨지는 배당주펀드(-5.68%), 가치주펀드(-7.70%) 등도 손해를 봤다.인컴펀드 중에서는 한국투자중국고배당인컴솔루션(연초 이후 수익률 22.62%)이 올 들어 가장 높은 수익을 냈다. 피델리티글로벌배당인컴(12.21%), ABL알리안츠인컴앤그로스(11.72%), 프랭클린미국인컴(10.12%) 등이 뒤를 이었다.안전자산에 투자 몰려인컴펀드 중에서도 안전한 채권형과 머니마켓펀드(MMF)에 대한 선호가 두드러졌다. 글로벌 채권에 투자하는 하나UBSPIMCO글로벌인컴에는 올해만 2392억원의 자금이 몰렸다. 김종옥 하나UBS자산운용 본부장은 “고배당주, 우선주 등을 배제하고 다양한 글로벌 채권에만 투자해 변동성이 낮고 안정적인 수익을 낸다”며 “자본을 보존하면서 이익을 쌓아가는 전략”이라고 설명했다. 달러 머니마켓펀드(MMF)에 투자하는 신한BNPP달러화단기인컴에도 112억원이 모였다. 반면 같은 기간 미래에셋배당과인컴(-224억원), 블랙록글로벌멀티에셋인컴(-198억원) 등에서는 오히려 돈이 빠져나갔다.탁하진 신한BNP파리바자산운용 팀장은 “펀드마다 채권, MMF, 배당주, 우선주 등 담고 있는 상품이 다양해 가입 전 확인이 필요하다”며 “같은 채권도 듀레이션(잔존 만기) 설정에 따라 변동성과 수익성이 크게 다를 수 있다”고 설명했다.인컴펀드는 발생하는 수익을 일정 기간마다 정기적으로 챙길 수 있는 펀드를 말한다. 통상 매달 월급처럼 지급하는 상품이 많기 때문에 은퇴 후 생활자들에게 인기가 높다. 전경대 맥쿼리투자신탁운용 주식운용본부장은 “수익이 나오지 않으면 정해진 분배금을 원금에서 주는 방식”이라며 “원금이 줄면 월 수익도 따라서 감소하는 단점이 있다”고 지적했다.강영연 기자 yykang@hankyung.com
