국내 개인과 기관투자가들의 해외주식 보유잔액이 4분기 들어 급감했다. 국내 투자자에게 인기가 높은 FAANG(페이스북·아마존·애플·넷플릭스·구글) 등 미국 기술주 주가가 10월 이후 큰 폭으로 떨어진 게 주된 요인으로 꼽힌다. 해외주식 직구족의 투자심리 위축으로 매수 규모도 줄었다.
14일 한국예탁결제원에 따르면 해외주식 보유잔액은 전날 기준 총 105억2364만달러(약 11조8590억원)로, 3분기 말(119억1370만달러)보다 11.66% 감소했다. 이는 미국 신용등급 강등 여파로 글로벌 증시가 급락했던 2011년 4분기(-17.03%) 후 7년 만의 최대 감소폭이다.
해외주식 직구족의 매수 강도도 약해지고 있다. 올해 1분기 61억9281만달러로 정점을 찍은 매수금액은 4분기 들어선 29억7287만달러로 줄었다. 올해 상반기까지만 해도 고공행진을 펼치던 미국 증시가 조정을 받자 해외주식 직구족의 투자심리가 크게 악화됐다는 분석이다. 미국 주식 투자잔액(51억5853만달러)은 13.03% 줄어 2016년 4분기(-5.22%) 후 처음으로 감소했다.
국내 투자자들이 가장 많이 보유한 해외주식은 미국 아마존(8억1983만달러·약 9247억원)이고, 일본 의류회사인 골드윈(4억4954만달러), 중국 장쑤 헝루이제약(3억5149만달러), 일본 철강회사 신닛테쓰스미킨(2억7739만달러) 등의 순으로 나타났다.
해외주식 ‘직구’(직접구매)가 주춤한 와중에도 증권사들은 해외주식 투자자를 겨냥한 마케팅을 확대하고 있다. 국내 증시 부진으로 위탁매매(브로커리지) 관련 수수료 수입이 감소하자 해외주식사업에서 활로를 찾고 있다는 평가다.신한금융투자는 지난달 업계 최초로 해외주식대여 서비스를 시작했다. 투자자가 보유한 주식을 빌려주고 대여 수익을 얻는 서비스를 국내주식뿐 아니라 해외주식까지 확대했다. 삼성증권은 연말까지 해외주식 거래 고객에게 최대 60만원을 현금으로 지급하는 ‘MY 해외주식 리워드’ 이벤트를 한다. 대신증권은 해외주식 계좌를 처음 개설하면 20달러어치의 주식을 증정하고, 해외주식 거래 고객 중 추첨을 통해 애플과 아마존 등 미국 증시의 우량주식을 90% 할인된 가격에 살 기회를 준다.증권사가 해외 주요국 주식거래에 부과하던 최소수수료도 사라지는 추세다. 투자자들은 해외주식을 매매할 때 건당 거래 규모가 아무리 작아도 일정액을 수수료로 내왔다. 미래에셋대우와 NH투자증권은 미국과 중국, 홍콩과 일본 주식에 대해 이 같은 최소수수료를 폐지했다. 신한금융투자는 중국과 홍콩 주식에 적용되던 최소수수료를 없앴고, 미국 주식에 대해서도 폐지하는 방안을 검토 중이다. 키움증권은 최근 미국 주식 거래의 최소수수료를 없앴다.증권사들이 앞다퉈 해외주식 마케팅을 펼치는 이유는 하반기 들어 국내 브로커리지 수익(매출)이 줄었기 때문이다. 금융감독원에 따르면 증권사 55곳의 3분기 위탁매매 수수료는 9103억원으로, 전분기(1조3048억원)보다 30.2% 감소했다. 주식거래가 급감한 탓이다. 한국거래소에 따르면 3분기 유가증권시장과 코스닥시장의 총 거래대금은 28조4959억원으로 2분기(41조7331억원) 대비 31.7% 줄었다.한 증권사 관계자는 “내년 해외 증시 성적이 올해보다 부진하더라도 해외주식 마케팅을 줄이진 않을 것”이라고 말했다.노유정 기자 yjroh@hankyung.com
미국과 중국 주식은 올해 예상보다 부진한 주가 흐름을 보였다. 하지만 내년에도 유망 투자처로 꼽힌다. 미국은 상장기업 실적 등 펀더멘털(기초체력)이 여전히 믿을 만하고, 중국은 내년에 대규모 경기부양책이 기대돼 반등 기회가 있다는 분석이 나온다.올 들어 ‘글로벌 안전지대’ 역할을 해온 미국 증시는 4분기 들어 분위기가 급랭했다. 미국의 대표 주가지수인 S&P500지수는 10월 이후 9.0% 떨어졌다. 하지만 증권가에서는 내년 해외 주식 중 미국 주식을 ‘최선호주’으로 꼽고 있다. 경기둔화에 대한 우려가 있긴 하지만 기업 투자와 부동산, 소비 등의 지표가 양호하고, 내년 기업 실적 전망치도 선진국 중 가장 좋기 때문이다. MSCI지수 기준으로 내년 미국 상장사들의 주당순이익(EPS) 증가율 전망치는 10.1%다. 유로존(9.1%), 일본(3.8%) 등보다 높다.다만 ‘FAANG(페이스북·아마존·애플·넷플릭스·구글)’으로 대표되는 미국 기술주에 대해선 전망이 엇갈린다. 김일혁 KB증권 연구원은 “정보기술(IT)기업의 보안 강화 비용이 급증할 것이란 우려가 커졌고, 자사주 매입 강도도 약해질 수 있다”고 말했다. 반면 조연주 NH투자증권 연구원은 “IT 재고율은 하락하고 설비투자 압력은 증가했다”며 “안정적 회복세”라고 진단했다.중국 증시도 올해 미국과의 무역전쟁 여파로 수출이 타격을 입어 약세를 면치 못했다. 지난달 중국 수출은 전년 동기 대비 5.4% 증가에 그쳤다. 중국 국가통계국이 집계하는 11월 제조업 구매관리자지수(PMI)도 경기 위축과 확장의 기준선인 50까지 하락했다. 이에 따라 내년에 중국 정부가 증치세(부가가치세)율 인하와 대규모 인프라 투자 등의 경기부양책을 내놓을 것이란 전망이 나온다. 이 경우 중국 증시 반등을 기대할 수 있다는 분석이다. 홍록기 KTB투자증권 연구원은 “중국 지방정부가 인프라 투자에 주로 쓰는 특수채를 대규모로 발행했다”며 “내년 중국의 고정자산 투자는 올해보다 약 8% 늘어날 것”이라고 예상했다. 중국 증시에선 무역분쟁 영향이 덜한 보험·증권주, 인프라 투자 관련 소재주가 주목받을 것이란 전망이다.신흥국 가운데 브라질과 멕시코 증시를 눈여겨봐야 한다는 의견이 있다. 브라질 경제는 2015~2016년 최악의 침체국면을 벗어나고 있다. 브라질 경제성장률은 2016년 -3.46%였다가 지난해 1%로 높아졌다. 멕시코도 성장률이 높아지고 있다. 국제통화기금(IMF)은 멕시코의 올해와 내년 경제성장률을 각각 2.1%와 2.3%로 예상했다. 권아민 NH투자증권 연구원은 “두 국가 모두 실물지표 개선이 이어지고 있다”며 “멕시코는 물가가 안정돼 금리 인하 등의 부양책을 쓸 여력도 있다”고 말했다. 브라질은 경기 회복에 따른 대출 증가로 금융주가 떠오르고 있다. 멕시코는 민간 소비 증가에 따라 ‘필수 소비재’가 유망 업종으로 거론된다.김동현 기자 3code@hankyung.com
해외주식 직접투자 잔액은 미국과 유럽 등 세계 주요국의 증시 활황과 글로벌 분산투자 추세에 힘입어 빠르게 증가했다. 한국예탁결제원이 관련 통계를 집계하기 시작한 2011년 이후 연평균 39.88% 불어났다. 올해도 8.72% 늘었다. 증가세가 이어지기는 했지만 4분기 들어 미국 증시를 비롯한 글로벌 증시 변동성이 커지면서 증가 속도가 확 줄었다.해외주식 ‘직구’(직접구매)족의 ‘투자 바구니’에도 변화가 나타났다. 아마존 텐센트 알파벳(구글 지주회사) 등 글로벌 4차 산업혁명주에 대한 투자 잔액 규모는 줄어든 반면 ‘노스페이스’ 등 아웃도어 제품을 판매하는 일본 골드윈 같은 소비주의 투자잔액은 늘었다.쪼그라든 美 기술주 투자잔액작년 말 96억4496만달러였던 국내 투자자의 해외주식 보유 잔액은 올 1분기 말 117억3391만달러로 늘어나 사상 처음으로 100억달러를 돌파했다. 그러나 2분기 이후로 들쭉날쭉하며 정체 상태를 보이고 있다. 2분기 말 114억달러로 줄었다가 3분기 말 119억1307만달러로 다시 증가했지만 이달 13일 현재 105억2364만달러로 다시 위축됐다. 올해 2월 미국 10년물 국채금리가 급등하면서 글로벌 증시가 흔들리는 조짐을 보인 게 영향을 미쳤다는 분석이다. 특히 4분기 이후 국내 직구족에게 인기가 많은 미국 기술주가 큰 폭의 조정을 받으면서 투자심리가 급격히 위축됐다. 10월 이후 이날까지 미국 나스닥시장에서 ‘FAANG(페이스북·아마존·애플·넷플릭스·구글)’은 평균 18.11% 떨어졌다. 같은 기간 나스닥지수 하락률(-12.12%)보다 크다. 미래 성장성에 대한 기대로 높은 가치평가를 받아온 이들 성장주가 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담으로 조정장에서 다른 종목보다 더 큰 타격을 입었다는 평가다. 해외투자 잔액 10위 안에 든 FAANG 종목 중 아마존(1위, 8억1938만달러)과 알파벳(7위, 2억3549만달러)의 투자잔액은 4분기 들어 각각 15.19%, 18.56% 감소했다.미·중 무역분쟁 등 대외변수에 상대적으로 영향을 덜 받는다는 평가로 급등한 일본 내수주는 투자 잔액이 불어났다. 일본 패션기업 골드윈의 투자잔액은 4억4954만달러로, 3분기 말보다 56.07% 증가했다. 골드윈은 2018 회계연도 상반기(2018년 4~9월)에 전년 동기보다 123.2% 늘어난 31억2800만엔(약 312억8000만원)의 영업이익을 올렸다. 이 기간 영업이익률은 9.36%였다.“장기적으론 해외주식 투자 계속 증가”증권업계 프라이빗뱅커(PB)들에 따르면 4분기 이후 해외주식 직구족의 움직임은 크게 두 갈래로 나뉜다. 한쪽은 보유주식을 대거 처분하고 ‘휴식’에 들어간 투자자다. 이들은 대부분 최근 2~3년간 해외주식 투자로 수십%대 수익을 올리고 보유주식을 팔았다. 김미영 NH투자증권 NH금융플러스 영업부금융센터 부부장은 “FAANG에 투자했던 투자자 중 보유 물량을 대거 처분하고 지금은 쉬고 있는 투자자가 많다”며 “일부는 변동성 장세에 빠르게 대응하기 위해 상장지수펀드(ETF) 등으로 치고 빠지기식 단기 투자를 한다”고 말했다.경기 둔화에 따른 증시 조정에 대비하려는 목적으로 미국 필수소비재주 비중을 늘리는 투자자도 있다. 민성현 KB증권 도곡스타PB센터 부장은 “존슨앤드존슨과 같은 소비주와 비자, 마스터카드 등 신용카드 결제주에 신규 투자한 고객이 있다”고 설명했다.국내 투자자의 해외주식 매수 강도도 크게 위축된 것으로 나타났다. 올해 1분기까지 5분기 연속으로 증가한 해외주식 매수금액은 1분기 61억9281만달러로 정점을 찍은 뒤 2분기에 34억6761만달러로 급감했다. 3분기 들어 38억2854만달러로 반짝 회복됐지만 4분기 29억7287만달러로 다시 줄었다. “미국 중앙은행(Fed)이 내년 금리인상 속도 조절에 나설 것을 시사하면서 달러가 약세를 나타낼 수 있다”(박상현 리딩투자증권 수석이코노미스트)는 전망이 고개를 드는 것도 미국 주식 등에 대한 투자심리를 냉각시킨 요인 중 하나로 꼽혔다.최근 속도가 주춤해지긴 했지만 중장기적으론 해외주식 직접투자가 꾸준히 증가할 것이란 게 재테크 전문가들의 예상이다. 김 부부장은 “요즘은 개인들도 포트폴리오 분산 차원에서 해외주식에 투자할 필요성을 많이 느낀다”며 “해외주식 투자는 계속 늘어날 것”으로 전망했다.송종현/노유정 기자 scream@hankyung.com
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