'근원 기술력' 회복한 삼성…"HBM4 테스트 가장 먼저 통과할 것"

분기 영업익 20조…올해 반도체서만 100조 번다

메모리사업 '절치부심 성과'
HBM3E 재설계 강수, 납품 성공
범용 D램값 급등하며 최대 수혜
HBM4 이르면 1분기 양산 시작

파운드리도 '흑자전환 전망'
테슬라 이어 퀄컴 칩 수주 유력

< 삼성전자, CES서 ‘AI갤러리’ 전시 > 삼성전자가 미국 라스베이거스 윈호텔에 마련한 ‘CES 2026’ 단독 전시관을 찾은 관람객들이 지난 6일 20m 길이의 터널 형태 디스플레이 공간인 AI갤러리를 관람하고 있다. 뉴스1

1년 전만 해도 삼성전자 반도체(DS) 부문에 미래는 없었다. ‘황금알을 낳는 거위’인 고대역폭메모리(HBM) 주도권은 SK하이닉스에 넘겨줬고, 범용 D램은 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)의 물량 공세에 비틀거렸다. 반도체 설계를 맡는 시스템LSI사업부는 ‘엑시노스’ 칩의 발열과 수율을 잡지 못해 한 식구인 갤럭시 S25에도 탑승하지 못했고, 파운드리(반도체 수탁생산)는 대만 TSMC에 밀려 고객사를 찾지 못했다. 업계에선 이런 삼성 반도체를 두고 “정상화되려면 최소 3년은 걸릴 것”이란 관측을 내놨다.

이랬던 DS부문이 1년만에 새로 태어난 건 2024년 5월 취임한 전영현 DS부문장(부회장)의 ‘근원 기술력 회복’이 주효했기 때문이다. 승부처였던 HBM3E(5세대 HBM)에서 기본 재료인 D램을 재설계하는 강수를 둔 게 대표적이다. 그 결과가 지난해 4분기에 거둔 ‘역대 최대’ 영업이익이다.

◇ 메모리 영업익 역대 최대

8일 업계에 따르면 삼성전자가 지난해 4분기에 거둔 영업이익 20조원 가운데 16조~17조원은 DS부문이 낸 것으로 알려졌다. D램·낸드플래시를 생산하는 메모리사업부가 18조원 안팎의 영업이익을 올리고, 파운드리와 시스템LSI사업부가 합산 1조원대 초중반 영업손실을 낸 결과다. 메모리사업부는 지난해 3분기부터 매 분기 역대 최대 영업이익을 경신 중인 것으로 전해졌다.

부활의 신호탄은 엔비디아 등 주요 고객사에 고부가가치 D램인 HBM3E 12단 제품을 공급한 것이었다. 구글 텐서처리장치(TPU)를 만드는 브로드컴엔 전체 물량의 60% 이상을 도맡았다. 인공지능(AI) 추론의 시대가 오면서 ‘가성비’ D램을 찾는 고객사가 증가한 것도 삼성전자에 도움이 됐다. 메모리 3사가 HBM 생산에 주력하면서 범용 D램의 ‘공급 부족’ 현상이 심화돼서다. 덕분에 지난해 4분기 D램 평균판매 가격은 50% 이상 올랐다.

가장 큰 수혜는 삼성전자 몫이 됐다. 삼성전자의 월 D램 생산능력 65만장(12인치 웨이퍼 투입량 기준) 가운데 77%가 범용 D램이다. HBM보다 가성비가 좋은 GDDR7, LPDDR5X 등이 AI 서버에 채택되면서 주문이 쏟아지고 있다. 범용 D램의 기본 재료 역할을 하는 10나노미터(㎚·1㎚=10억분의 1m) 5세대(1b D램) 제품 성능을 끌어올린 삼성전자는 최근 엔비디아 납품 물량을 연이어 따냈다. 카운터포인트리서치에 따르면 삼성전자는 올 4분기 D램 매출 192억달러를 기록, SK하이닉스(171억달러)를 앞선 것으로 집계됐다.

◇ HBM 파운드리 동반 정상화

삼성전자 DS부문은 올해 영업이익 100조원을 돌파하는 게 목표다. 이렇게 되면 스마트폰, 디스플레이 등 다른 부문과 합친 전체 영업이익은 120조원에 이르게 된다. 최근 D램 가격 상승세를 감안하면 충분히 달성할 수 있는 목표란 관측이 나온다. 글로벌 투자은행(IB)들은 올해 삼성전자가 메모리반도체에서만 95조원 넘는 영업이익을 거둘 것이란 전망을 내놓고 있다.

선봉엔 6세대 고대역폭메모리인 HBM4가 섰다. 엔비디아는 삼성 등으로부터 HBM4를 납품받아 내년 하반기 출시하는 차세대 AI 가속기 ‘루빈’에 넣을 계획이다. 업계에선 이르면 이달 중에 삼성이 엔비디아의 품질 테스트를 통과해 올 1~2분기중 양산에 들어갈 것으로 예상하고 있다. 삼성이 경쟁사보다 첨단 제품으로 평가되는 10㎚ 6세대(1c) D램과 4㎚ 파운드리 공정을 활용해 HBM4의 동작 속도를 초당 11기가비트(Gb)로 끌어올리는 데 성공한 덕분이다. 트렌드포스는 이날 분석보고서를 통해 “1c D램과 자체 파운드리 베이스 다이로 기술을 선점한 삼성이 가장 먼저 품질 테스트를 통과할 것”이라고 전망했다.

엔비디아의 추론용 AI가속기에 탑재되는 저전력 D램 모듈 ‘소캠2’의 납품 경쟁에서도 삼성의 우세가 예상된다. 삼성전자는 현재 엔비디아로부터 소캠2 물량의 50%를 공급해달라는 요청을 받은 것으로 알려졌다. 파운드리도 정상화에 속도를 내고 있다. 지난해 7월 테슬라의 AI5, AI6를 수주한데 이어 퀄컴의 차세대 2㎚ 애플리케이션프로세서(AP)도 수주도 임박해서다. 업계에선 올해 파운드리사업부가 흑자로 전환할 수 있다는 관측도 조심스럽게 제기된다.

황정수 기자 hjs@hankyung.com