예금 이자보다 2배 높다…개인용 국채 인기

국고채 연초부터 완판행진

이달 800억 모집에 2200억 몰려
10년물 만기 보유 땐 年 5.5%
정부 보증에 2억까지 분리과세
증시 변동성 커지자 안정성 부각

사진=게티이미지뱅크

개인투자자 사이에서 국고채가 안정적인 재테크 수단으로 떠오르고 있다. 10년 만기 금리가 올해 들어 연 5.5%를 웃돌 정도로 높아지면서다. 개인투자용 국채 청약에는 모집 금액의 두세 배에 달하는 수요가 몰릴 정도다. 주식시장의 변동성이 커진 점도 최근 고액 자산가 사이에서 국고채가 인기를 끄는 이유다.

◇절세 효과에 자산가 ‘뭉칫돈’

금융투자업계에 따르면 지난 12일 청약을 마친 2월 개인투자용 국채의 만기 보유 시 적용 금리는 5년 만기 연 3.585%, 10년 만기 연 4.520%, 20년 만기 연 4.665%다. 증시 활황 속에서도 모두 초과 청약을 기록했다. 800억원 규모로 발행하는 10년 만기 국채에는 2200억원가량의 자금이 몰려 2.75 대 1의 경쟁률을 나타냈다. 5년 만기(발행금액 600억원)와 20년 만기(300억원) 국채에도 각각 1149억원, 667억원의 청약 금액이 몰렸다.

개인투자용 국채는 정부가 개인에게만 발행하는 저축성 채권이다. 고정금리에 가산금리를 더한 복리 방식의 이자와 분리과세 혜택이 주어지고 국가가 지급을 보증해 안정성을 갖췄다. 올 들어 5년·10년·20년 만기 개인투자용 국채는 완판 행진을 이어가고 있다. 국채 금리가 뛰면서 정기예금보다 높은 수익을 안겨줄 것이라는 기대에서다.

2월 개인투자용 10년물 국채를 만기까지 보유할 경우 수익률은 연 5.556%로 계산된다. 지난해 11월 마지막 개인투자용 국채 청약 당시 10년 만기 수익률(연 3.947%)과 비교하면 석 달 만에 연 1.609%포인트 상승했다. 2월 20년물 국채의 만기 보유 수익률은 연 7.44%로, 같은 기간 2.495%포인트 올랐다. 시중은행의 1년 만기 정기예금 금리가 연 2.40~3.25%(우대금리 기준)인 점을 감안하면 상당히 높은 수준이다.

특히 고액 자산가 사이에서 개인투자용 국채의 인기가 높다는 게 증권가의 설명이다. 절세 효과가 크기 때문이다. 연간 이자와 배당소득 등이 2000만원을 넘는 금융소득종합과세 대상자의 경우 사업소득, 근로소득 등 다른 소득과 합산해 6~45%(지방세 제외)를 세금으로 내야 한다. 하지만 개인투자용 국채는 세율 14%(지방세 제외)로 총 2억원까지 분리과세가 적용된다.

◇계속 오르는 국고채 금리

국고채 금리 상승도 개인투자용 국채의 투자 매력을 높이는 요인이다. 시장 지표 금리인 국고채 3년물은 최근 1년 새 가장 높은 수준으로 올랐고, 장기물인 10년물과 20년물 금리는 2023년 말 이후 약 2년2개월 만에 최고치를 기록했다. 최근 국고채 금리 급등의 배경으로는 ‘위험자산’ 선호 심리 강화를 꼽을 수 있다. 통상 안전자산으로 분류되는 채권은 주식시장이 호황일 때 상대적으로 매력이 떨어지며 수요가 줄어든다. 코스피지수가 연일 사상 최고치를 기록하자 투자 자금이 채권에서 주식으로 이동했고, 이는 채권 가격 하락으로 이어졌다. 채권 금리와 가격은 반대로 움직이기 때문에 금리는 상승하게 된다. 업계 관계자는 “이 경우 매매가 불가능한 고정금리 상품인 개인투자용 국채의 수익률은 높아진다”고 말했다.

상대적으로 안정적인 자산이라는 인식도 인기 요인으로 꼽힌다. 증권가에서는 국고채 금리가 당분간 상승세를 이어갈 것으로 전망했다. 안예하 키움증권 연구원은 “정부의 재정 확대 기조와 수요 증가에 힘입어 국고채 금리가 추가로 오를 가능성이 크다”고 진단했다.

류은혁 기자 ehryu@hankyung.com