"CJ제일제당, 식품 반등하지만 바이오 악화…목표가↓"-키움

사진=CJ제일제당

키움증권은 13일 CJ제일제당에 대해 바이오 주력 제품의 시황이 예상보다 부진했다며 목표주가를 기존 34만원에서 32만원으로 내렸다. 다만 식품 부문의 하반기에 실적 개선이 예상된다며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

CJ제일제당의 2분기 영업이익은 3533억원이다. 전년 동기 대비 8%가량 줄었다. 컨센서스(증권사 추정치 평균)와도 비슷한 수준이다.

문제는 가이던스(자체 전망치)였다. 3분기 매출은 전년 동기 대비 낮은 한 자릿수 백분율의 증가, 영업이익률은 CJ대한통운을 제외하고 5% 수준으로 제시됐다. 박상준 키움증권 연구원은 “컨센서스 대비 다소 아쉬운 수준”이라며 “식품부문의 실적은 회복될 것으로 예상되지만, 바이오 부문은 주력제품의 시황 악화가 예상보다 큰 상황”이라고 말했다.

바이오 부문의 부진이 점처지는 이유는 중국 경쟁사들의 물량 공급 증가다. 이에 대응하기 위해 낮은 원당 시세를 활용한 전략적 판가 운영이 불가피한 상황이다.

박 연구원은 “하반기에 CJ제일제당의 바이오 주력 제품의 가격을 인상할지 여부와 그 시점이 핵심 관전포인트가 될 것”이라고 판단했다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com