제이알글로벌리츠는 2020년 국내 최초의 해외 부동산 공모 리츠로 화려하게 증시에 상장했다. 연 7%대 고배당과 벨기에 정부라는 초우량 임차인을 앞세워 한때 ‘국민 리츠’로 불렸지만 이제는 상장 리츠 사상 첫 부도라는 불명예를 안았다. 이번 사태로 상장 리츠 시장 전반에 불신이 커질 것이라는 우려의 목소리가 나온다. ◇ 리츠 ETF에도 ‘불똥’28일 증권업계에 따르면 지난해 말 기준 제이알글로벌리츠 주식을 보유한 소액주주는 2만8200명으로 이들이 전체 주식의 73.63%를 보유하고 있다. 이 밖에 리츠 ETF를 운용하는 미래에셋자산운용(지분율 8.51%), 삼성자산운용(5.05%) 등이 고객계정을 통해 나머지 지분을 갖고 있다. ETF로 간접 투자하는 사례를 합하면 개인 고객 비중이 90%에 이른다. 현재 시가총액 기준으로 2000억원에 달하는 개인 투자자산이 동결된 셈이다. 상장폐지 여부가 결정되거나 회생 절차가 종결되기 전까지 투자자는 보유 주식을 처분할 수 없다.주식 투자자가 자금을 회수하기까지 상당한 시일이 걸릴 것으로 전망된다. 자율 구조조정 지원(ARS 프로그램)이 가동되면 법원은 최장 3개월까지 회생 절차 개시를 보류하고 채권단과의 협의 과정을 지켜본다. 협의가 결렬돼 정식 회생 절차에 들어가면 회생계획안 인가까지 통상 1년 이상이 추가로 소요된다.리츠 ETF 투자자도 2차 피해를 피하기 어렵다. TIGER 리츠부동산인프라, PLUS K리츠 등 제이알글로벌리츠 편입 ETF는 리밸런싱(종목 교체)이 불가능하다. 거래 정지로 기초자산 가치 평가가 불분명해지면 ETF 순자산가치(NAV)와 시장 가격 간 격차인 괴리율이 벌어지고 유동성 공급이 위축된다. 투자자가 제값에 ETF를 사고파는 게
퇴직연금 수익률 격차가 갈수록 커지고 있다. 퇴직연금 제도가 도입된 2005년만 해도 원리금보장형과 실적배당형 상품 간 수익률 차이가 크지 않았지만 20년이 지나면서 수익률 격차가 여덟 배 넘게 벌어졌다. 원리금보장형 상품이 물가상승률을 겨우 쫓아가는 동안 실적배당형 계좌는 연일 사상 최고치를 경신하는 증시 호황 속에 연간 두 자릿수 수익률을 올린 결과다.28일 금융감독원에 따르면 지난 3월 말 국내 퇴직연금 적립액은 508조7341억원으로 집계됐다. 2024년 말(427조1916억원) 이후 1년3개월 만에 80조원 이상 불어나며 퇴직연금 500조원 시대를 열었다. 퇴직연금 제도가 본격적으로 운영된 2006년 말(7568억원)과 비교하면 600배 이상 커졌다. 같은 기간 퇴직연금을 도입한 사업장도 1만6300개에서 44만2000개로 급증했다.시장 규모는 급속도로 커졌지만 퇴직연금으로 노후생활을 보장받을 수 있는 가입자는 많지 않다. 퇴직연금의 71%(3월 말 363조5506억원)가 몰려 있는 원리금보장형의 수익률이 물가 상승을 방어하는 수준에 그쳐서다. 가입자가 직접 운용하는 확정기여(DC)형 퇴직연금과 개인형 퇴직연금(IRP)의 원리금보장형 1년 수익률은 지난 1분기 기준 2.9%에 불과했다.이에 비해 퇴직연금의 29%를 차지하는 실적배당형 수익률은 23.8%에 달했다. 가입자가 근무하는 회사가 운용 방식을 결정하는 확정급여(DB)형 퇴직연금의 1년 수익률은 더 낮다. 원리금보장형은 3.2%, 실적배당형은 11.1%에 그쳤다.2010년만 해도 원리금보장형(4.9%)과 실적배당형(12.2%)의 수익률 격차는 7.3%포인트였다. 하지만 투자상품이 다양해지고 역대급 증시 활황이 이어지면서 실적배당형의 수익률이 급등했다. 이날도 코스피지수는 0.39% 오른 66
▶마켓인사이트 4월 28일 오후 4시 4분해외 부동산 공모 리츠인 제이알글로벌리츠가 기업회생절차(법정관리)를 신청하면서 개인투자자 자금이 기약 없이 묶였다. 국내 증시에 상장된 공모 리츠가 회생절차에 들어간 것은 이번이 처음이다. 리츠는 배당 수익률이 연 5~7%에 달해 안정적인 현금 흐름을 원하는 은퇴자들이 선호하는 상품이다. 28일 증권업계에 따르면 제이알글로벌리츠는 전날 서울회생법원에 회생절차 개시를 신청했다. 아울러 법정관리 전 최대 3개월의 구조조정 기간을 확보할 수 있는 자율구조조정지원(ARS) 프로그램 가동을 요청했다. 법정관리 신청으로 이날부터 유가증권시장에서 매매가 중단됐다.단기 유동성 압박이 법정관리를 신청한 직접적 원인이다. 회사 측은 이달 전자단기사채 400억원어치와 공모사채 600억원어치 만기가 도래한 데 이어 다음달 4일 1000억원 규모 환 헤지 정산금을 지급해야 하는 상황에서 자금 조달에 실패했다고 설명했다.제이알글로벌리츠는 벨기에 브뤼셀 파이낸스타워와 미국 뉴욕 맨해튼 빌딩 등 해외 부동산을 담은 상품으로 2020년 유가증권시장에 상장했다. 파이낸스타워는 벨기에 정부 기관이 100% 임차한 우량 자산이지만 최근 들어 시장 가치가 뚝 떨어졌다. 빚이 많은 가운데 담보 자산의 감정평가액이 하향 조정되자 제이알글로벌리츠에 자금을 빌려준 벨기에 금융회사들이 과거 맺은 계약에 근거해 지난 16일 자금을 동결했다.회생절차가 진행되는 동안 주식시장을 통한 매매는 불가능하다. 거래가 재개되더라도 자산 매각과 감자 등 구조조정 과정에서 투자자 손실이 불가피할 것으로 예상된다. 국토교통부는 이날 제이알글로벌리츠 특별검사