[마켓PRO] Today's PICK : "변한 건 주가 뿐"…석달 새 35%↓ 이 종목 왜?
※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

이마트-"자회사 실적 부진으로 기업 가치 훼손"

📉목표주가 : 11만원→9만5000원(하향) / 현재주가 : 7만7700원
투자의견 : 매수(유지) / 대증권

-목표주가 14% 하향. 2024년 실적 하향 조정에 따른 것
-10월 할인점 기존점 성장률 -4.3% 기록. 평소 보다 긴 연휴와 소비 심리 악화가 성장률 부진의 원인. 손익에 큰 영향을 차지하는 SCK(스타벅스 코리아)의 실적은 빠르진 않아도 완만히 회복될 것으로 보임.
-그러나 올해 실적에 부정적 영향을 미치는 신세계 건설의 실적 회복이 당장 쉽지 않을 것으로 전망.
-또한 SSG.COM 적자 축소 흐름도 당분간 다시 확대 흐름으로 바뀔 가능성이 높아 연결 실적 손익 개선이 쉽지 않을 것으로 보임. 자회사 실적 부진으로 당장 실적 개선 모멘텀은 크지 않을 것으로 판단

하이브-"위버스 가치를 제외해도 저평가"

📈목표주가 : 33만원(신규) / 현재주가 : 20만4500원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

-위버스의 독점에 가까운 1위 팬덤 플랫폼의 가치를 고려했을 때 현재의 주가는 넷마블 오버행 리스크를 고려하더라도 매수구간으로 판단. 위버스 신규서비스 2024년 점진적으로 도입될 전망이며 연간 매출 최대 4656억원 기여할 전망
-2024년 매출 2조 4657억원(YoY +8.3%), 영업이익 3240억원(YoY +8.1%) 전망. BTS 공백기에도 2024년 성장세 지속될 것으로 예상. 1) 구매력이 높은 서구권 시장에서 수요가 높은 만큼 저연차 IP의 이익 성장이 경쟁사 대비 클 것으로 기대. 2) 내년 데뷔할 신인 3팀은 초기에 팬덤을 형성시키기 좋은 환경으로 빠르게 유의미한 수준의 이익 기여할 전망. 3) 해외 공연의 경우 유일하게 총매출로 인식하여 현재와 같이 전석 매진 및 모객수 성장기를 보이는 시기에는 동사가 가장 유리

휠라홀딩스-"내년 본업 회복이 절실"

📈목표주가 : 4만원→4만4000원(향) / 현재주가 : 3만9050원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

-휠라홀딩스의 3분기 연결기준 매출액은 9,891억원 (-8% YoY), 영업이익은 967억
원 (-21% YoY, OPM 10%)를 기록, 낮아진 시장예상치를 상회.
-아쿠쉬네트 실적은 견조했고, 본업 휠라는 부진. 그래도 내년부터는 좀더 개선된 모습을 기대
.
-최근의 부진은 휠라USA가 가장 큰 원인. 현재 미국 법인의 재고 조정이 원활하게 이뤄지고 있고, 그동안 고정비 부담도 많이 축소되었기 때문, 내년부터는 더 나은 모습을 기대

에스에프에이-"아쉬움 가득"

📉목표주가 : 4만5000원→4만원(하향) / 현재주가 : 2만9000원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권

-3분기 실적, 시장 예상치 하회: 연결 기준 매출 3,804억원, 영업이익은 22억원으로 시장 예
상치(매출 4,770억원, 영업이익 252억원) 대비 큰 폭 하회.
-확실한 것은 별도 기준 SFA와 자회사의 2차전지 장비 수주가 견조(양사 합 1.6조원)하다는 것. 아쉬운 것은 연이은 실적 예상치 하회.
-목표가를 4만원으로 기존 대비 11% 하향 조정. 목표가 산정에 쓰이는 장비업체 EV/EBITDA 값이 9.9배로(기존 7.4배) 올랐으나, 실적 하향 조정과 함께 회계상 매출 인식 지연에 따른 할인율을 30% 상향한 데 따름

삼성생명-"베트남 탐방기, 생산효율화로 한 단계 도약한다"

📈목표주가 : 8만5000원→9만원(상향) / 현재주가 : 6만9800원
투자의견 : 매수(유지) / 하증권

-3Q23 연결 영업이익 5,964억원(+87.4%, 이하 QoQ), 지배주주 순이익 5,067억원(+69%)으로 당사 추정치(순이익 4,594억원) 및 시장 컨센서스(4,303억원)를 크게 상회하는 호실적을 기록
-밸류에이션 기준점 변경을 반영해 목표주가를 90,000원으로 상향.
-연간 이익 증가 및 저평가된 주가에도 불구 아직 주주환원 확대에 대한 기대감이 낮은 만큼 단기적으로 주가 상승에 대한 기대감은 낮아보임. 단, 높은 자본 비율과 안정적인 이익 흐름을 근거로 중장기 주주환원 확대를 기대해볼만.

LS-"변한 건 주가 뿐"

📉목표주가 : 14만원→10만원(하향) / 현재주가 : 12700원
투자의견 : 매수(유지) / SK증권

-LS 3Q23 실적은 매출액 6.0 조원(55.9% 이하 YoY), 영업이익 2,262 억원
(26.8%, OPM: 3.8%).
-LS 주가는 7월말 대비 34.8% 하락. 동일기간 LS ELECTRIC의 주가도 37.7%
하락하며 LS 주가하락을 견인.
-LS ELECTRIC 은 북미 성장세가 견조한 가운데 내년도 컨센서스 실적 기준 PER은 8.1배에 불과해 추가적인 주가하락 리스크 보다는 주가 상승 잠재력이 높다고 판단
-LS ECLECTRIC 주가 하락과 최근 MnM 실적부진 및 이차전지에 대한 투자심리 악화에 따른 할인율을 정상화(기존35%에서 50%로 변경)해 목표주가는 기존 140,000원에서 100,000원으로 하향. 목표주가 하향에도 향후 LS 주가는 하락 리스크 보다는 상승 잠재력이 높다는
판단.

박재원 기자 wonderful@hankyung.com