[마켓PRO] Today's PICK : "CJ ENM, 자꾸만 넘어지는 중"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

사진=김범준 기자

👀주목할 만한 보고서

CJ ENM - 자꾸만 넘어지는 중

📈목표주가 : 9만원→6만5000원(하향) / 현재주가 : 5만200원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

-목표주가 65,000원(기존 90,000원)으로 28% 하향.
-더딘 업황 회복세와 낮아진 넷마블 지분가치를 반영.
-반복적인 적자 기록으로 주가 지지부진하나, 실적 회복 의 단초가 보이기 시작한 상황.
-현재 시가총액은 음악 부문 영업가치(1.2조원)만으로도 설명 가능한 수준.
-순차입금 규모는 다소 부담스러우나, 자산유동화를 통한 재무구조 개선 시도 본격화.

유한양행 - 1차 치료에서 표준치료제 가능성 증명

📉목표주가 : 12만5000원→11만5000원(하향) / 현재주가 : 6만2000원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

-마리포사2 결과를 통해 2차 치료 시장 M/S 하향.
-다만 1차 목적인 마리포사를 통해 병용 요법의 표준치료제 가능성 및 국내를 포함한 비선진국에서 단독 요법의 M/S 상향. 업사이드 큼.
-마리포사2는 성공했으나 레이저티닙에겐 다소 아쉬운 결과.
-2차 치료에서 레이저티닙의 사용은 제한적일 것. 같은 작용기전인 타그리소 내성이기 때문.

HMM - 쉽지 않은 상황

📋목표주가 : 1만9000원→1만5000원(하향) / 현재주가 : 1만3950원
투자의견 : Trading Buy(하향) / 신한투자증권

-3Q23 매출 1조 9,880억원(-6.7% QoQ), 영업이익 616억원(-61.6% QoQ)을 예상.
-장기 계약(1년)에 대한 운임 갱 신 영향이 3분기에 온전히 반영되면서 매출 하락.
-11월을 지나면 물동량이 하락하며 운임 추가 하락의 우려가 있음.
-산업은행과 해양진흥공사의 HMM 매각의 향방은 불확실한 상황. 조심스러운 접근 권함.

한국전력 - 여러개의 과속방지턱 넘어가는 중

📉목표주가 : 2만2000원→2만1000원(하향) / 현재주가 : 1만6370원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

-3분기 영업이익 2.1 조원(흑자전환)으로 시장 기대치(1.6조원) 상회 전망.
-10개 분기 만에 영업이익 흑자전환은 무난할 것으로 보여.
-전력판매단가 18.3% 상승이 예상. 연료비와 구입전력비는 각각 35.9%, 29.2% 감소.
-하반기부터 반등한 에너지 가격과 원달러 환율이 4분기 이후 수익성을 저하시킬 수 있음.
-여전히 투자의견 매수를 유지하는 이유는 2024년 다소 보수적인 이익 추정에도 불구하고 일정 수준의 주가 상승 여력이 도출되기 때문.

키움증권 - 손실 인식액이 관건

📉목표주가 : 13만7900원→12만700원(하향) / 현재주가 : 7만6300원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

-영풍제지 종목 관련 미수금 4943억원에 대해 평균 변제율 30-50%을 적용 및 추정한 손실액은 1937억원을 예상.
-추정한 손실 인식액은 4Q23E부터 본격적으로 반영될 예정.
-이후 유사 사례로 이어질 가능성에 대해서는, 이번 유의 종목에 대한 위탁증거금률 상향 조치로 발생 가능성이 낮아졌을 것으로 판단.
-2024년 실적 전망과 지난 10월 10일에 공시한 3개년(2023년 ~ 2025년) 주주환원율 30% 이상 정책을 유지한다면, 주가 충격은 일시적일 것으로 판단

박의명 기자 uimyung@hankyung.com