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[마켓PRO] Today's Pick: "넥센타이어, 더디지만 확실한 개선"

박의명 기자

입력2023.08.02 08:32 수정2023.08.02 08:35

[마켓PRO] Today's Pick: "넥센타이어, 더디지만 확실한 개선"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

넥센타이어 -"더디지만 확실한 개선"

📈목표주가 : 1만원→1만1000원(상향) / 현재주가 : 9000원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
- 타이어 업황은 올해 상반기 운임 정상화, 하반기 원가 절감 효과로 개선 기대
- 본격적인 성장세는 2024년 체코 2공장 램프업으로 기반으로 시작.
- 현지 기반을 통한 프리미엄 제품 확대 전략은 수익성 개선의 축이 될 수 있음.
- 목표주가는 2024F 주가수익비율(PER) 7.5배에 해당.

효성화학 - "올해 NF3 생산능력, 재작년 대비 67% 증가"

📋목표주가 : 21만원→13만원(하향) / 현재주가 : 8만8700원
투자의견 : 매수(유지) /IBK투자증권

[체크 포인트]
- 중국·동남아시아 증설 및 높은 부채비율로 우려가 존재하는 것이 사실.
- 부정적인 업황에도 불구하고 펀더멘털에 긍정적인 포인트가 발생.
- 가동률 저하로 인한 고정비 증가가 제한되는 가운데 일회성 비용도 감소.
- 분기 흑자로만 전환되더라도 분기 EBITDA는 700억원 이상 달성 가능.

비에이치 -"올해도 아이폰 신모델 효과는 유효"

📋목표주가 : 3만5000원(유지) / 현재주가 : 2만4650원
투자의견 : 매수(유지) / BNK투자증권

[체크 포인트]
- 삼성 스마트폰 판매 부진 영향, 올 2분기 실적 기대치 크게 하회.
- 북미 고객 신모델 공급이 진행되면서 3분기 영업이익 577억원 전망.
-하반기 아이폰15 신모델과 내년 OLED 아이패드 출시 기대에도 주가 하락.
-스마트폰 수요 부진 장기화에 따라 다른 모바일 부품주들과 동반 조정.
-역사적 저평가 영역에 있으며, 연말로 가면서 주목을 받을 수 있을 전망.

카카오페이 -"실적은 기대치 부합, 광고매출 창출 시 턴어라운드 기대"

📈목표주가 :6만4000원(유지) / 현재주가 : 5만4200원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
- 2분기 잠정 영업손실 126억원(적자지속)으로 기대치 부합.
- 주요 영업지표 개선 중, 방향성에 대한 의구심 제한적.
- 카카오톡 내 주식주문 서비스 도입하면서 유저 편의성 제고.
- 기아차와 광고 계약 체결했으며, 드라마·영화 등 컨텐츠 광고 진행중.
- 여기서 더 이상 나빠질 것은 없음. 유의미한 광고매출 창출 시 턴어라운드 기대.

박의명 기자 uimyung@hankyung.com

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리포트도 극단적…증권업계 "포스코 사라" vs 모건스탠리 "곧 급락"

글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리가 포스코홀딩스에 대한 투자의견을 ‘비중 축소’로 내리면서 15일 안에 주가가 하락할 것이라고 전망했다. 국내 증권사들이 목표주가를 잇따라 올리고 있는 것과 대비되는 모습이다. ‘2차전지 랠리’를 함께 이끌고 있는 에코프로에 대해 입을 닫은 국내 증권사들이 포스코홀딩스에만 지나치게 후한 평가를 내리고 있다는 목소리도 나온다. “하락 확률 80%” 이례적 경고포스코홀딩스는 1일 3.27% 내린 62만1000원에 거래를 마쳤다. 모건스탠리는 지난달 31일 포스코홀딩스에 대해 ‘비중 축소’ 의견을 제시했다. 기존 ‘동일비중’에서 한 단계 낮춘 것이다. 목표주가를 40만원에서 44만원으로 높였지만 현 주가의 66% 수준에 불과하다.모건스탠리는 보고서를 통해 포스코홀딩스가 친환경 에너지 업체로 탈바꿈하고 있지만 기대가 주가에 과하게 반영됐다고 분석했다. 모건스탠리 담당 애널리스트는 “포스코홀딩스는 전 세계 리튬 관련주 가운데 가장 비싼 주식”이라며 “현재 주가는 최상의 시나리오를 가정하고 있다”고 설명했다.모건스탠리는 생산 이력이 입증된 글로벌 리튬 기업들도 시가총액이 150억~250억달러(약 19조~31조원)에서 거래되고 있다고 지적했다. 이날 종가 기준 포스코홀딩스의 시총은 52조원이다. 모건스탠리는 “포스코홀딩스 주가는 향후 15일 안에 떨어질 확률이 80%로 매우 높다”고 전망했다. 국내 증권사는 목표주가 높이기포스코홀딩스 주가는 한 달 사이 급등세를 나타냈다. 지난달 초 38만원 안팎에서 거래되던 주가는 지난달 26일 76만4000원까지 치솟기도 했다. 에코프로 등 2차전지 관련주가 폭등하자 국내 기관투자가 매수세가 포스코홀딩스로 쏠렸다. 펀드매니저들이 벤치마크 지수를 따라가기 위해 에코프로 대신 포스코홀딩스를 집중적으로 담았다는 얘기다.국내 증권사들은 주가 상승에 맞춰 목표주가를 높이고 있다. 한국투자증권이 90만원으로 가장 높은 목표주가를 제시했다. 삼성증권이 80만원, NH투자증권이 75만원 등으로 뒤를 이었다. 국내 증권사들은 2차전지 소재와 리튬 사업 가치를 목표주가 상향 근거로 내세우고 있다. 배터리 핵심사업을 과점한다고 가정하면 높은 주가가 정당화된다는 것이다.상대적으로 박한 평가를 내리고 있는 에코프로와는 대조적이다. 국내 증권사들의 에코프로 평균 목표주가는 지난 5월 이후 42만5000원에 머물고 있다. 하나증권의 ‘매도 보고서’를 마지막으로 보고서가 끊겼다.하루가 다르게 급등락하는 2차전지 종목에 대한 리서치센터 보고서를 놓고 각종 음모론도 제기되고 있다. 한 증권업계 관계자는 “외국계 증권사는 공매도 세력을 대변하고, 국내 증권사는 기관투자가를 대변한다는 얘기가 나오고 있다”고 말했다. 또 다른 관계자는 “포스코홀딩스를 보유하지 않은 펀드를 찾기 어려울 정도여서 국내 증권사들이 종목을 분석할 때 자유롭지 않은 측면이 있다”고 말했다.박의명 기자 uimyung@hankyung.com